圈錢背后破發潮涌 16新股8破發

2011年01月18日 03:39
來源：21世紀經濟報道作者：曉晴

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曉晴

步入新年，A股市場進一步陷入低迷。而新股也開始出現了密集破發潮。

截至1月17日，在今年上市以來的16只新股當中，破發新股已多達8只，占比高達50%，即一半新股加入“破發新大軍。

在8只破發新股中，創業板新股多達5只、中小板新股有2只，主板有1只，分別為安居寶(300155.SZ)、振東制藥(300158.SZ)、通源石油(300164.SZ)、先鋒新材(300163.SZ)、秀強股份(300160.SZ)、海立美達(002537.SZ)、西泵股份(002536.SZ)和華銳風電(601558.SH)。

而統計顯示，2010年兩市共有349只新股上市，其中首日破發的個股有26只，全年破發率僅為7.44%。

除了市況低迷的原因外，如此高的破發率或是新股發行中廣受詬病的“高發行價”、“高募集資金”、“高市盈率”帶來的惡果。

統計表明，2010年12月以來至今，共計發行40只新股，平均市盈率高達78.11倍。其中最高的雷曼光電(300162.SZ)發行市盈率高達131.49倍，先鋒新材則以123.81的發行后市盈率緊隨其后。

而在年初至今掛牌上市的16只新股，首日上市的平均漲幅僅為15.75%，遠遠低于2010年上市新股平均41.9%的漲幅。

頗為鮮見的是，今年甚至出現了新股首日盤中因下跌而被臨停的事情。

1月13日，創業板新股先鋒新材上市首日因盤中成交價格較開盤價下跌已達20%，而被深交所實施臨時停牌。這也是創業板啟動以來首次因下跌被實施盤中臨停的新股。

而回想首批上市的28家創業板公司，則是由于首日盤中漲幅超標，無一例外地被實施至少一次的盤中臨停。

連環破發

“新股的連環破發意味著市場已進入低迷階段。這也表明IPO重啟以來第三輪新股破發潮已經來臨。”廣州證券分析師趙巧敏表示。

隨著17日A股市場大幅跳水，新股“破發”大軍再度擴容。上市僅僅第三個交易日的先鋒新材和通源石油當天最低分別觸底25.20元和50.01元，跌破26元和51.1元的發行價，加入“破發”大軍再度擴容。

截至當天收盤，先鋒新材收盤價報24.90元，較發行價跌去1.1元，跌幅為4.2%；通源石油收報50.99元，較發行價下跌0.11元。

而1月7日上市的安居寶則成為今年第一只上市首日即破發的新股，1月10日上市的海立美達則成為今年第二只上市首日破發新股。緊接著，主板的華銳風電、秀強股份首秀也相繼破發。

統計表明，安居寶、海立美達、華銳風電、秀強股份上市首日收盤漲跌幅分別為-2.65%、-1.6%、-9.59%、-4.06%。

截至目前，今年以來跌幅最深的華銳風電累計破發幅度已高達17.34%；安居寶、海立美達、秀強股份的跌幅也達到了10%、14.33%、10%31%。

趙巧敏認為，在市場低迷期，由于申購者觀望情緒較為濃重，新股中簽率往往會較高，而高中簽率反而要承受破發風險。

統計發現，首日破發超過5%的新股都帶有典型的“三高”特征，即高中簽率、高發行價、高流通市值。

例如今年以來破發最嚴重的華銳風電，從申購時的情況看，華銳風電網下配售的機構只有49家，而金風科技上市時則有324家機構參與。此外，華銳風電網上申購2.98%的高中簽率也是四個多月來滬市新股中最高的一家。

此前，創業板第一輪破發潮集中在2010年5-7月。

2010年5月20日，奧克股份與勁勝股份(300083.SZ)均在掛牌當日跌破發行價，其中奧克股份跌幅高達9.9%。緊隨其后，2010年5月26日康芝藥業(300086.SZ)均6月25日新大新材(300080.SZ)均7月8日國聯水產(300094.SZ)等均告首日破發。

Wind統計數據顯示，2010年5-7月期間，先后有19家新股公司上市首日收盤價低于發行價，另有20多家公司在上市后10個交易日內股價曾跌破發行價。

打新“中槍”

而新股連環破發使得包括機構在內的打新資金遭遇重創。有投資者更是戲言，破發的新股中簽猶如“中槍”

特別是華銳風電上市首秀便以接近10%的跌幅令打新者全軍覆沒。上市首日81.37元的收盤價與90元的發行價相比，意味著當日沒有賣出的中簽者，每中一簽就虧損近9000元。

其網下配售情況顯示，獲配數量過百萬股的共有11家機構投資者，除一家是券商自營賬戶，兩家是社保基金賬戶外，其余全為險資賬戶共獲配1143.12萬股占比54.43%。其中，獲配數量最多的為中信證券的自營賬戶，達到108.62萬股。太保旗下共有7個配售對象分別獲配股103.45萬股。全國社保基金六零一組合和全國社保基金六零三組合也各獲配103.45萬股。此外，泰康資產旗下陽光人壽獲配103.45萬股。

截至17日收盤，華銳風電49家網下獲配機構持股浮虧已升至32781萬元。其中，11家主力機構持股浮虧高達17844.10萬元。

此外，大成價值增長混合基金、中海穩健收益債券基金、易方達穩健收益債券基金A、中信穩定雙利債券基金、華夏債券基金、興業趨勢混合基金等也參與了華銳風電網下配售，共計獲配151萬股，目前浮虧超過2000萬元，達2357.11萬元。其中大成價值增長、中海收益和易方達穩健收益分別獲配51.72萬股、31.03萬股和25.86萬股。

截至目前，在今年以來破發跌幅超過10%的其余3只新股當中，安居寶、海立美達和秀強股份各有8家、8家和6家機構獲配，網下配售獲配數量分別為360萬股、496萬股和468萬股，其持股浮虧分別為1771.2萬元、2842.08萬元、1689.48萬元。

同樣，對炒新一族而言，首日炒新也意味著買套。

在安居寶的首日買入龍虎榜中，中信建投濟南市濼源大街營業部和國信證券深圳泰然九路證券營業部等五家游資席位現身，累計買入1050.42萬元；而光大證券丹陽中新路證券營業部、招商證券深圳益田路免稅商務大廈營業部等營業部則出現在了海立美達的主力買入席位上，上市首日共計買入1520.95萬元。

截至17日收盤，安居寶、海立美達和秀強股份收盤價較首日收盤價已分別下跌3.62元、5.09元和2.198元，跌幅分別達7.59%、12.93%和6.52%。