“新三板”擴容率先啟動

2011年01月18日 09:20
來源：中金在線

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編者按：在日前召開的全國證券期貨監管工作會議上，中國證監會主席尚福林從八個方面對2011年證券期貨監管重點工作做出了部署。其中，萬眾期待的“新三板”成為今年證監會年度工作部署的開篇語。本報將從今天起開辟 “2011證券市場新看點”專欄加以追蹤報道。

“加快建設多層次資本市場體系，擴大直接融資。抓緊啟動中關村試點范圍擴大工作，加快建設統一監管的全國性場外市場。”這是尚福林在會上對“新三板”給出的最新表態。目前，“新三板”的掛牌企業集中于中關村科技園區非上市的高科技股份公司，且只有機構投資者能參與交易。今后，證監會將在中關村代辦股份轉讓系統，即“新三板”的基礎上，進行全國范圍的擴容，以期建成一個統一于證監會監管的全國性場外市場。消息人士透露， “新三板”在擴容規模、交易制度、投資者資質等制度創新方面都將超出市場預期。其試點方案有望在今年“兩會”之后正式公布。

在擴容規模上，“新三板”有望將范圍擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區。根據業內人士預測，園區入圍評審辦法或將主要考量兩個方面:一是園區經濟總量；二是擬掛牌企業以及后備企業資源情況。在全國54家高新技術園區中，較大的高新技術園區或首先進入新三板，如上海張江高新區、西安高新區、東湖高新(600133 股吧，行情，資訊，主力買賣)區、蘇州高新(600736 股吧，行情，資訊，主力買賣)區、成都高新區。園區相關上市企業如張江高科(600895 股吧，行情，資訊，主力買賣)區東湖高新及蘇州高新等將因此受益。

在交易制度上， “新三板”或將同步引入做市商制度。即券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報出某個股票的買賣價格，并在該價格上接受投資者的買賣要求，以券商的自有資金或股票與投資者進行交易。有專家指出，市商制度能使券商發掘有潛力的企業，最大限度地發揮券商“承銷+保薦”模式的優勢。同時，通過開放自營業務，可增加券商參與做市商的動力。因此，與之前相比，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用，而將是一項長期收入來源。

最引人注目的是，符合條件的個人投資者也有望參與“新三板”交易，交易最小單位或將由此前的3萬股拆分為1000股。由于目前缺乏流動性，新三板掛牌的標的報價都非常低。如世紀瑞爾(300150 股吧，行情，資訊，主力買賣)在“新三板”上的成交價格從未超過7元/股；而在去年年底登陸創業板后，該股上市首日直接以59.66元/股開盤。事實上，中國證券業協會的數據顯示，去年上半年，69家“新三板”公司共實現營業收入34.54億元，同比增長32%；凈利潤3.59億元，同比增長75%，已超過創業板公司的整體增長水平。