新股破發拖累債基業績

2011年01月19日 13:59
來源：晚報 作者：楚怡俊

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□記者 楚怡俊

晚報訊 統計顯示，近期有兩家上市公司增發均出現認購不足、券商包銷現象，參與的機構個個中簽。同時2011年1月以來上市的新股已有14只破發，在網下獲配的債券基金由于獲配量相對較大，在破發后出現巨大浮虧，拖累了業績。

值得關注的是，在這些出現包銷、破發公司的網下配售名單中，均可以看到不少債券基金的身影。從統計來看，這些基金參與增發，獲配的市值占基金凈值的比例低的也有1%，高的曾超過5%。如果股價上漲，這對債基提升凈值自然給力，但同樣的，近期這兩家公司出現破發，讓中招的債基受損不小。

此外，近期新股首日破發現象連續上演，在這些破發新股申購名單上也均有債基身影。而且由于網下配售制度由按比例配售改成搖號，使獲配機構的持股量大幅上升，新股破發無疑加大了對基金凈值的影響。對一些債券基金來說，可能來自債市的收益都抵不上股票下跌帶來的虧損。

業內人士指出，對2011年債基的收益預期不宜過高。一位基金經理指出，由于2011年資金收緊，進入加息通道，債券市場表現預計相對平淡，打新也需要謹慎挑選，債基的收益率預計將低于2010年，保守來看，一級債基一年下來收益可能在4%-5%之間。

有基金經理指出，2011年上半年可能會有多次加息，加息對債基操作會有重大影響，它會使得存量債券市值下降，新發債券利率上行，利于新基金建倉。對于老債基，一旦判斷到加息的趨勢，就要下調長債的比例，增加資金流動性，影響收益。

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