破發(fā)拷問新股發(fā)行制度

2011年01月19日 14:13
來源：武漢晚報 作者：畢竟

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昨日五新股一齊破發(fā)，武漢股民也很關(guān)心。圖為漢口一證券營業(yè)部。

記者 胡偉鳴 攝

昨日五新股集體破發(fā)，拷問新股發(fā)行制度，并引發(fā)市場對A股新股發(fā)行機(jī)制的辯論。

武漢打新專業(yè)戶張建明認(rèn)為，昨日上市5新股全部破發(fā)，說明發(fā)行市盈率太高，是機(jī)構(gòu)“拿別人的錢為了業(yè)績博傻”

一項(xiàng)調(diào)查顯示，8成股民認(rèn)為，機(jī)構(gòu)不負(fù)責(zé)任亂定價，導(dǎo)致近期出現(xiàn)新股破發(fā)潮。

有股民表示，就是再破發(fā)，也已造就了不知道多少億萬富翁。

銀河證券中南路營業(yè)部陳武宏表示，昨日新股全部破發(fā)，是市場長期大量、高價IPO的惡果，意味著發(fā)行價確實(shí)過高了，廣大投資者再次被握有定價權(quán)的機(jī)構(gòu)“綁架”，相信這種情況還會延續(xù)一段時間，投資者應(yīng)等待發(fā)行價的理性回歸。不排除后期機(jī)構(gòu)還會利用手上的資金優(yōu)勢，再次制造新股發(fā)行的虛假繁榮，投資者一定要提高警惕、擦亮眼睛，關(guān)注公司質(zhì)地，不能再“撿到籃子里都是菜了”

國都證券武漢營業(yè)部侯波認(rèn)為，新股破發(fā)也與更深層次的社會財(cái)富分配不均衡有關(guān)，能上市的新股受益最多的是企業(yè)核心管理層，其次是有長期勞動關(guān)系的員工，至于對社會的貢獻(xiàn)只能靠稅收來調(diào)節(jié)。而股民得到的就剩下股價變動的風(fēng)險收益。這會造成投資者對股票的態(tài)度就是一個博弈的對象和博傻的心態(tài)，新股破發(fā)只能說明市場不認(rèn)同新股的發(fā)行價，價格高估投資者對公司的投資意愿不足，也說明承銷商定的高價有不合理的水分。

“不變”應(yīng)不了“萬變”。許多分析人士認(rèn)為，新股集體破發(fā)，是不公平發(fā)行機(jī)制的必然后果，應(yīng)該擯棄上市審批制，轉(zhuǎn)為國際通行的“注冊制”。但武漢科技大學(xué)董登新教授表示，中國新股發(fā)行推行“注冊制”。尚不具備基本條件，比如，國民法制意識、企業(yè)誠信意識，都不成熟。

記者 畢竟

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