IPO爆發年風投私募快閃

2011年01月20日 01:34
來源：國際金融報

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中國咨詢機構投中集團(ChinaVenture)最新報告顯示，2010年中國風險投資和私募股權投資(VC/PE)背景企業在全球資本市場表現活躍，首次公開發行(IPO)企業數量達歷史最高水平，投資機構退出案例數量也遠超往年。

據ChinaVenture統計，2010年VC/PE背景中國企業境內外IPO數量為220家，融資金額373.74億美元，占年度IPO總量的44.8%和35.0%，同比分別上升185.7%和174.2%。

2010年實現IPO的220家中國企業背后，共有269家VC/PE投資機構得以退出。其中，深圳創新投資集團公司IPO退出案例數量最多，達23起；其次是紅杉資本中國，IPO退出案例9起；鼎暉投資及同創偉業均有8起IPO退出，排名并列第三。

業內人士認為，VC/PE背景企業IPO的活躍，主要源于以下幾個因素：首先，創業板的推出為企業登陸資本市場提供了更多可能性；第二，在國內貨幣流動性過剩，以及2009年前后大量企業因金融危機取消IPO的背景下，監管層有意加快了審批節奏；第三，全球經濟回暖，投資者信心開始恢復，而金融危機期間積累的IPO需求也得到釋放；第四，中國企業背靠國內龐大消費市場及國內新興產業發展前景，中國概念股受到熱烈追捧。

數據顯示，在這220家中國企業中，有152家選擇了境內上市，占比69.1%。其中，創業板為VC/PE背景企業IPO提供了重要渠道，2010年登陸創業板的VC/PE背景企業達63家，僅次于深交所中小板的80家。

從境內外資本市場整體投資回報率來看，2010年投資機構通過IPO實現480筆退出，平均賬面投資回報率為8.06倍，相比2009年下降28.2%。進入2010年，隨著創業板上市企業數量不斷增加、發行市盈率屢創新高，市場對公司的估值也日趨謹慎，整體投資回報率因此回落。

從各行業平均投資回報率分析，IT行業是投資機構獲得回報最多的行業，平均賬面回報率達14.62倍；其次分別是金融行業、化學工業、互聯網、醫療健康等行業。互聯網行業企業多數是在境外上市，因此相比境外市場相對較低的回報率水平，中國互聯網行業11.56倍的回報率顯得尤為突出。