水利板塊機構長期駐扎利多順勢推高

2011年01月27日 02:31
來源：證券時報作者：邱晨

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周三，上證指數甫一開盤，多方即占據主動，推動股指上行，至2700點附近出現小幅震蕩；午后漲勢得以鞏固，股指最終以全日高點2708點報收，上漲1.17%；深證成指同樣收高，報收11599點，漲1.34%。中小板及創業板指數反彈幅度大于主板，分別收高2.08%和1.71%。當日兩市累計成交1154.7億元，環比遞減一成左右。

從當日市況看，盡管受近期行情較弱及長假臨近等因素影響，兩市成交均創出年內地量，但全日各類股指幾乎均以紅盤運行。市場在經過一段時間調整后惜售情緒占據上風，多頭開始防守反擊。我們注意到：當日水利建設板塊從早盤起即群起涌動，眾多個股漲幅靠前。其中錢江水利、三峽水利等以漲停報收，安徽水利、國統股份、葛洲壩等也顯著大漲，成為周三市場的重要亮點。

基本面上，財政部、發改委、水利部聯合發布的《水利建設基金籌集和使用管理辦法》見諸報端，是引發當日水利建設概念股群起大漲的主要誘因。

該《辦法》明確了水利建設基金由中央水利建設基金和地方水利建設基金組成，其中中央水利建設基金分別可從車輛購置稅收入中定額提取，從鐵路建設基金、港口建設費收入中提取3%等。地方水利建設基金可從政府性基金和行政事業性收費收入中提取3%；各省、自治區、直轄市可向企事業單位和個體經營者征收水利建設基金；地方政府按規定從中央對地方成品油價格和稅費改革轉移支付資金中足額安排資金；有重點防洪任務和水資源嚴重短缺的城市從征收的城市維護建設稅中劃出不少于15%的資金，用于城市防洪和水源工程建設等。該《辦法》時效為二十年。

毫無疑問，這一明確水利建設資金來源、使用方向及有效時限的《辦法》的出臺，對于水利建設而言，是具有長期政策扶持性質的重大利好，故股市中水利建設板塊的群起大漲是“師出有名”的積極反應。

從上市公司的公開信息中，我們注意到：水利建設板塊從去年起，就有一些品牌基金長期潛伏，重倉駐扎其中，尤其是葛洲壩、錢江水利、三峽水利、安徽水利、國統股份等水利建設行業的代表性個股，從去年二、三季度起，其前十大流通股股東名單中就陸續出現了華夏系基金的身影，如華夏大盤精選、華夏優勢增長、華夏紅利、華夏策略精華、華夏復興、華夏藍籌、華夏回報等基金。

華夏系基金似乎對水利板塊情有獨鐘，旗下各類基金在水利板塊上幾乎是傾巢布局，極為看好。加上其它機構投資者的共同追捧，統計顯示，在2010年11月11日上證指數見高點3186點回落以來，大盤指數累計下跌了15%，而期間安徽水利、粵水電、國統股份、大禹節水、葛洲壩、青龍管業、三峽水利等水利股卻分別上漲了48.5%，34.4%、16.8%、13.3%、11月4%、11月4%、10年8%、不僅大幅跑贏大盤指數，也大幅領先于其它行業指數，是堪與期間高鐵板塊相媲美的耀眼明星。

除水利建設股外，周三股市中鐵路基建、裝備制造(含船舶、軍工、機械等制造業)等板塊也漲幅靠前，多數為今年以來相對逞強的行業板塊。其中有些個股跨行業屬性明顯，互有交叉，實際為同一概念在股市中發酵。總體而言，大致屬于金融、地產、資源、消費等權重板塊以外的藍籌群體。這種市況對于我們今年在從緊貨幣政策下把握行業板塊可能出現的差異化特點應有所啟發。

從當前水利板塊一些代表性個股的表現看，尚未出現階段性見頂形態。就波段操作或右側交易而言，一般是傾向于“不抄底、不逃頂”的表即所謂要等個股見底或見頂形態走出來以后再順勢跟進或減倉，這種操作有時會減少一些“左側交易”的收益，實踐中各有利弊。投資者可視自己的具體情況決定操作策略，但前提是應遵從或技術面或基本面的投資邏輯。(作者單位：中航證券)