一號文件吹暖風水利板塊春潮涌

2011年02月01日 06:02
來源：成都商報

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上周六，中共中央國務院關于加快水利改革發展的決定正式公布。暖風吹紅了市場，吹紅了水利板塊。

2010年洪澇災害給全國各地帶來不少損失，國家將對水利建設加大扶持力度，市場對此早就有了預期。從水利股去年底以來一直走勢較強，就可見一斑。但中央“一號文件”以及未來總計4萬億的大手筆投入，又讓市場驚異。昨日凡是和水沾邊的個股全部暴漲。投資者驚呼，水利股的投資魅力這樣大啊！

筆者認為，水利股最大的利好在于，以前較少被人關注。一般說，水利水力發電等，雖然也可以歸結為新能源或節能環保概念，但由于行業開發時間較早，鮮有政策扶持，無法讓投資者產生新鮮感。最多只能夠借每年的旱情炒一炒，持續時間不長。其股價漲幅也遠不及太陽能、多晶硅等概念股。

其次，本次的政策扶持力度是空前的，也是新中國成立62年來中央文件首次對水利工作進行全面部署。

“一號文件”明確指出，力爭未來10年年均水利投資較2010年高出一倍，并從土地出讓收益中提取10%用于農田水利建設。以此計算，2010年我國水利投資約2000億元，高出一倍就是4000億元，也就是說，2011年水利的投入要翻一番，未來10年的水利投資將達到4萬億元，這對水利企業的業績無疑是個很大的提升。

當然，4000億元只是保守的估計，因為中央要求金融機構進一步增加農田水利建設的信貸資金；支持符合條件的水利企業上市和發行債券等等。表明水利投資規模仍有可能進一步加大。

政策既出，就看如何把握具體的投資機會了。從策略上看，由于水利水電此次投資規模大，持續時間較長。階段性機會有三方面，一是政策驅動期。主要為1號文件的正式出臺、水利部“十二五”規劃、1號文件的配套文件以及可再生能源“十二五”規劃等。這一時間大概在“兩會”前后，3、4月間。

二是訂單驅動期。隨著水利項目招投標陸續展開、上市公司水利水電合同將明顯增長。這一時間大約在2011年中期，6、7月間。

三是業績驅動，合同最終將轉化為上市公司的業績增長和凈利潤。這一時間大約在2011年中報以及年報期間，7～8月以及年底。

從個股來看，投資的重點首先在于農田水利，節水設備商，如大禹節水、利歐股份、新疆天業等將特別受益。

其次，中央資金將向中西部傾斜。位于西部的公司，或在西部有更多業務的公司，自然更受益。如葛洲壩、國統股份等。

最后，政策要求引入社會資金投資水利，那么BT模式或在全國范圍內開閘。所謂BT就是英文Build(建設)和Transfer(移交)，指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設驗收合格后移交給業主，業主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。目前，水利BT模式的龍頭公司是粵水電。

成都商報記者趙笛