上市公司送轉派現單項記錄頻刷新

2011年02月09日 02:28
來源：證券日報

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有關專家建議關注上市公司持續回報能力更重要

- 本報記者姜楠

剛剛進入年報披露期，2009年神州泰岳和張裕A的轉增派現單項記錄已經分別被五洲明珠和大富科技刷新。

五洲明珠擬推出方案為每10股轉增16.861股派現5元(含稅)，大富科技擬推出方案為每10股派現12.3元(含稅)。而2009年轉增比例最高的為神州泰岳，方案每10股派3元(含稅)轉增15股。張裕A被譽為2009年派現最慷慨的公司，每10股派現12元(含稅)。

如同商場年終大型回饋顧客一樣，上市公司回報股東的分紅送轉大幕正徐徐拉開。而且，今年的上市公司們表現出了超出以往的慷慨。據有關統計顯示，截至1月31日，在已公布年報的54家上市公司中，共有35家公司推出利潤分配方案。此外，還有14家公司在年報披露前搶先公布了利潤分配方案。轉增比例高于10轉5股(含5股)的公司共有27家。除進行送轉外，2010年掏出“真金白銀”進行派現的公司共有33家。其中，有8家公司掏出億元以上現金進行分配。

顯然，在十一五收官的2010年，上市公司普遍取得了一定的業績增長，與此同時，他們分紅送配熱情高漲，轉增派現屢創新高。

從中可以看出，越來越多的上市公司更加重視回報股東，這一點在令投資者感到欣慰的同時，也將進一步提升上市公司品質與責任感，建立股東與上市公司之間的有效信任機制，使誠信氛圍在資本市場逐步形成。只有這樣，股市投資的收益與風險才能相互匹配，“價值投資”與責長期投資”理念才能在市場中盛行，中國股市才會平穩而健康地成長。

另外，高送轉與分紅表現出上市公司業績分化，冷熱不均。盡管實施高送轉的公司往往被認為是業績增長較快、有較大潛力的上市公司，不過高送轉卻并不完全是高增長的代名詞。林海股份在實現凈利潤328.83萬元的基礎上，擬派現876.48萬元，股利支付率高達266.54%。華平股份、大富科技、富春環保等16家公司的股利支付率在30%以上。與此相對應的是，推出10轉15派10元“大禮包”的華平股份2010年凈利潤僅同比增長10.29%；推出利潤分配方案的江鉆股份和ST天龍凈利潤則分別同比下降0.37%和114.37%和這背后的原因更加值得投資者思考。

更重要的是，中小板、創業板公司占據高送轉分紅公司大部分權重，這種結構性特點提醒我們要更加關注上市公司持續分紅能力。

業內專家分析指出，上市公司實現高轉增需要有較高的資本公積，高比例分紅也要有豐厚的未分配利潤。因此這兩項數值越高的公司，實現大比例利潤分配的可能性越高。從這一點來看，中小板、創業板公司由于上市時間短，IPO高溢價等因素使之具有高送轉與分紅的得天獨厚優勢。相關數據也證明了這一點——2010年三季報數據顯示，每股資本公積和每股未分配利潤超過6元的上市公司高達243家，其中包括72家創業板公司。

由于有能力推出高送轉的公司通常代表了高積累、高增長等概念，往往是機構眼中的寵兒，從而被一些機構和主力資金利用帶動廣大投資者掀起一波行情，但投資者必須清楚，高送轉概念雖然能夠帶來股價一時火爆，但隨著概念不斷消化、投資者行為漸趨理性，高送轉未必帶來股價持續走高，未必總會帶來股價提升，相反，高送轉股票在方案公告后也經常伴隨著資金的大幅流出。因而，業內專家建議投資者更應關注上市公司的持續分紅能力。