隆平高科：成立合資公司進軍玉米種業

2011年02月14日 10:51
來源：信息早報

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○本報記者李芳

隆平高科2月10日公告，公司與大股東簽署股權轉讓協議，協議規定新大新股份擬受讓Vilmorin Hong Kong Limited 持有的全部新大新威邁股權。該協議有待國家有關部門的批準，并將在資金支付完畢后履約完成。本次股權轉讓完成后，新大新股份將成為新大新威邁的唯一股東，新大新威邁的企業性質將由中外合資經營企業變更為內資有限責任公司，隆平高科將由外資參股公司轉變為純內資公司。

同時，公司與 Vilmorin Hong Kong Limited 簽署合資合同框架性協議，協議約定雙方將共同投資設立合資公司，主營雜交玉米種子、小麥種子、油脂類作物種子的研究、生產和銷售；其中公司和Vilmorin Hong Kong Limited 分別占其注冊資本比例為60%和40%。

我們發現，這一公告的意義十分特殊，主要體現在兩個方面，一方面是隆平高科變身為內資公司。此前國際種業巨頭利馬格拉集團在香港注冊的子公司VHK持有隆平高科大股東新大新邁威46.5%股權，由于間接持股關系，隆平高科企業性質為中外合資公司，此次公司大股東股權轉讓后，隆平高科變為內資公司。由于外資性質公司不在種業扶持政策考慮范疇之內，有業內人士認為此次公司大股東股權變更是為了迎合即將出爐的種業扶持政策，以使得隆平高科在受益范圍之內而做出的準備工作。

另一方面，隆平高科有望成為利馬格拉在中國的運作平臺，合資建立子公司是隆平高科玉米種業務發展規劃中非常關鍵且意義重大的一步，合資公司成立以后，隆平高科與利馬格拉的合作關系開始理順，根據協議，未來利馬格蘭在中國雜交玉米種子的研發資產將注入合資公司，隆平高科由此成為利馬格蘭在國內唯一的雜交玉米運作平臺。利馬格蘭是全球第四大雜交玉米種子生產企業，隆平高科借助利馬格蘭在雜交玉米種子方面的研發優勢及營銷經驗，未來在國內雜交玉米種子的市場占有率有望大幅提升，雜交玉米種子將成為公司重要的利潤來源。

有資料顯示，我國玉米種業競爭最激烈，也是空間最大的領域。目前我國有90%的種子企業在做玉米經營，大型種子企業的市場份額只占30%左右，大多數種子市場份額分散在中小企業手中。而根據農業部2010年12月31日出臺的《農作物種子生產經營許可管理辦法》征求意見稿，雜交水稻和玉米種子企業注冊資本從500萬元提高到3000萬元，實行一體化經營的種子企業的注冊資本由3000萬元提高到1億元。如果該辦法實施，目前全國8700多家種子企業預計將有九成遭到淘汰。由此產生的市場空間，將由種業大公司來填充。隆平高科抓住這一機會，為大力進軍玉米種業奠定基礎，因此公司未來發展已具備較大的想象空間。

而國家發改委10日發布的2011年生產的三等早秈稻、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高到每50公斤102元、107元、128元，比2010年分別提高9元、10元、23元，提高幅度分別為9.6%、10日3%和21.9%，這對隆平高科是一個實質性利好，公司有望獲得明顯受益。

我們看到，春節前，公司發布了業績預增公告，預計公司2010年度業績同比增長50%-70%，凈利潤約7270萬元-8240萬元，公司去年同期為4847萬元。在克服了10年上半年的自然災害之后，公司業績大幅增長原因主要是主營業務收入和毛利率較上年有較大幅度增長。隆平高科一直以來受到基金等投資機構的追捧，三季報的前十大流通股東中，海富通有三只產品駐扎其中，新進機構還包括中國人壽、景順基金、中國平安等，前十大流通股東持股占比為42.51%。