基金法第59條不可取消

2011年02月16日 08:13
來源：北京商報作者：周科競

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市場傳言正在修訂的新《基金法》有取消原有第59條的可能，按照《基金法》第59條的現有規定，基金財產不得投資基金公司控股股東承銷期內承銷的證券，但是，修訂中的《基金法》卻可能會把這個重要條款取消。本欄以為，如果取消這一條款，基金將徹底淪為助紂為虐的工具并傷透投資者的心。

事實上，現在的基金已經不能算是“好人”了，多少高價新股都是由基金的高價報單“玉成”，管它破發與否，只要超募資金多多，大家就能一起吃蛋糕。假若沒有基金如此離譜的報價，很多新股都不可能給出太高的發行價。

現在市場又傳出要取消《基金法》第59條，其性質等同于上市公司高管可以自由買賣自家股票，既然目前上市公司高管還需要有所顧忌，不能以獲取差價為目的來進行自家股票的交易，那么《基金法》原有59條，就應該保留。

記得一個老故事，清朝初年，范文程曾勸多爾袞不要稱帝，理由是“多爾袞已經是皇帝了”。現在券商旗下的基金又何嘗不是已經在向控股股東輸送利益？舉個例子，招商證券承銷的股票不一定非要招商基金去烘托，光大基金同樣可以辦得妥當；他日光大證券再承銷新股，招商基金出把力也就是了。這就像是董秘們的QQ群，人人為我，我為人人，最終大家相安無事。

新股發行價三高的根源在于少數機構犧牲少數利益來成全發行人，損害的是廣大的沒有話語權的散戶投資者。如果這些炮灰資金還不是自己的，那就更加能夠勇往直前。根據觀察，通常社保、公募基金最容易成為炮灰資金，這屬于所有者和代理人之間的傳統矛盾。

所以說，現在的不公平散戶投資者已經默許了，機構投資者如果還想將其陽光化，那就有點太不拿中小投資者當回事了。看看公募基金的經營業績，基本趨同于跑輸大盤，除了少數幾個不許投資者申購的樣板基金外，少有能拿得出手的。有時候我也感到十分不解，為什么廣大的投資者還會去買入公募基金？

基金收取管理費的模式已經是旱澇保收了，這讓多少委托理財操盤手羨慕不已，現在還要公然讓基民支付“commission”(回扣)，寒透了基民的心。

想要根治基金虛高報價有三個辦法，上策是新股直接競價發行，取消詢價制；中策是基金不具備詢價資格，改為由基金公司詢價；下策是由管理層強行規定，新股發行市盈率不得超過20倍。

A股的新股發行制度，已經拖累了2010年度的走勢，難道要讓2011年重演2010年的悲劇嗎？