“鐵路第一股”S*ST北亞再調查

2011年02月17日 05:01
來源：時代周報 作者：孫勇杰

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本報記者 孫勇杰 發自北京

2月11日，停牌四年、幾度揚言退市的北亞實業(集團)股份有限公司( 600705.SH，下稱S*ST北亞)，在“破產重整”多年以后，突然起死回生，中國航空集團下屬中航投資全資重組啟動。

“大股東以及實際控制人，從未放棄過鐵路系統內部重組。”2月13日，一名堅持4年不斷維權的S*ST北亞散戶說。

S*ST北亞起死回生，中航投資驟然注入，讓艱難維權數年的散戶們欣喜若狂，他們相信脫離鐵道系統，是挽回損失的唯一途徑。然而，作為鐵路概念第一股，鐵路系統突然放手千金難求的融資平臺，個中緣由耐人尋味。

曾經的鐵路概念第一股、曾經爆發的鐵路系統腐敗窩案、曾經被掏空的數十億資產以及一系列無解的迷局，也許將隨著微妙時刻的突然重組，終將真相大白，亦或永遠隱匿。

北亞沉浮

S*ST北亞沉浮背后，是一部縮微版的鐵路體制改制斷代史。S*ST北亞于1992年7月創立，發起人及大股東便是哈爾濱鐵路局 (下稱“哈局” )，該公司于1996年5月16日在上交所掛牌上市，時稱“鐵路第一股”，頗受資本市場和散戶追捧。

這一年8月，與哈局“地緣政治”聯系密切的是沈陽鐵路局原領導調任。此后，S*ST北亞破產重組中，鐵道部直屬單位沈陽鐵路局，扮演了至關重要的角色。

作為改革探路者，已成鐵路第一股的S*ST北亞成為了哈局乃至鐵道部的寵兒，哈鐵將自己壟斷資源中的優質資產劃撥S*ST北亞。

1999年7月6日，哈局承諾由S*ST北亞獨家承擔哈局管轄區內數條鐵路干線上的動車組旅客列車運輸業務。

2001年1月，公司又分別與哈局、北京鐵路局、鄭州鐵路局簽署了合作期限長達16年的《合作經營客運項目協議》，S*ST北亞獲得了在合作方鐵路局轄區內與各鐵路局合作經營線路的優先權。

S*ST北亞也對路網改革抱以極大憧憬，其成功上市后，將其分別于1999年及2001年增發募集的10多億資金均投入鐵路運輸業。

然而，S*ST北亞的美好計劃，在2003年力推“路網分離”改革的原鐵道部部長傅志寰卸任后，因鐵道系統內部利益分配不均而戛然而止，“路網分離”改革撤銷，S*ST北亞的鐵路運輸發展計劃胎死腹中，原來7條黃金線路運輸相繼擱淺，投資鐵路而被占用的超5億元資金灰飛煙滅，花大價錢買來的動車組只能被哈鐵無償使用。

此后，受政策影響，原本效益可觀的S*ST北亞深陷虧損泥沼，S*ST北亞啟動涉及貿易、房產的多元化發展戰略，隨即埋下以哈局歷任局長為核心的鐵道系統腐敗窩案禍根。

2007年5月25日，連續三年虧損的S*ST北亞停牌，隨后的四年里，破產重組成為曾經擁有優質資產數十億的S*ST北亞惟一的訴求。

四年中，以哈局為代表的鐵路系統占有約20%股份大股東，不斷拋出鐵路系統內部重組方案，重組方案的核心就是，鐵道系統繼續控制該融資平臺，并謀求絕對控制權。

對于千方百計保住S*ST北亞控制權，鐵路系統有諸多合理的官方說辭，然而，便于內部隱匿腐敗窩案遺留問題，仍被S*ST北亞諸多散戶股東指為重要原因。

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