新三板擴容在即

2011年02月20日 06:21
來源：金羊網－新快報

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新三板的擴容已進入倒計時，據《證券日報》記者獲得的最新消息是，新三板擴容方案已上報國務院，目前正在相關部委征求意見，預計兩會后正式公布，首批擴容園區在15-20家。

二級市場，以張江高科、東湖高新和蘇州高新為代表的高新區概念股已連續上漲數日。而上述三只股票所分別對應的高新園區均在新三板擴容首批入圍試點呼聲最高的園區之列。

據了解，“新三板”在擴容規模、交易制度、投資者資質等制度創新方面都超出市場預期。

此外，去年9月下旬，國務院又新批13家省級高新區升級為國家級高新區，加上原有56家國家級高新區、楊凌示范區(楊凌農業高新區)，國家級高新區總數已增至70個。業內人士預測，首批試點園區可能在15-20家園區，入圍評審辦法或將主要考量兩方面：一是園區經濟總量；二是擬掛牌企業以及后備企業資源情況。

市場人士分析，一旦新三板市場對個人投資者開放，其發展潛力和投資機會必定會吸引大量個人投資者。因為即使不能在企業掛牌新三板前進入，在新三板投資，也相當于是投資了原始股。等這些公司培育成熟再到主板或者創業板上市，投資者即可坐享投資收益。

焦點問題

傳首批試點園區15-20家

將引入做市商制度傳個人可進場單元1千股起

【擴容規模】

傳首批試點園區15-20家

“新三板”將在原有中關村科技園區試點的基礎上，將范圍擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區。市場傳擴容首批試點園區可能在15-20家園區。在擴大試點園區的問題上，國內大多數科技園區自2006年下半年起已開始籌備轄區企業在“新三板”上市的有關工作，因此在準備時間上已十分充裕，成都、西安、武漢、廣州、杭州、天津、蘇州、無錫、浦東張江、重慶等高科技園區都在積極爭取試點。據上海市金融辦相關負責人透露，上海張江高新技術園區代辦股份轉讓系統已有36家企業明確了掛牌交易的意向。蘇州高新區還專門出臺了對前5家在新三板成功備案掛牌企業額外獎勵50萬元現金的政策。而相比之下，佛山市的獎勵面更廣、獎金也翻了番。

【交易制度】

將引入做市商制度

將同步引入做市商制度，而首批試點做市商則將優先考慮已有代辦系統主辦資格且至少推薦一家公司掛牌的證券公司。

【投資者資質】

傳個人可進場單元1千股起

在投資者資質上，市場傳符合“新三板”市場投資者適當性管理有關要求的個人投資者，可進入“新三板”市場參與報價轉讓交易。交易最小單位也有望由此前的3萬股拆分為1000股。

市場聯動

A股炒作“新三板概念股”

2011年伊始，，“新三板”擴容已經掀起一股創投概念的炒作之風。持有北京時代、綠創環保等新三板公司股權的紫光股份，在1月26日以后的9個交易日中上漲了44%。張江高科在春節后的8個交易日中，股價自最低8.58元大漲至最高11.15元，漲幅達到30%左右，蘇州高新自4.85元漲至5.93元，東湖高新自8.55元漲至9.96元。其中，張江高科在蘇州高新更曾在2月11日、2月15日分別漲停，東湖高新在2月15日盤中漲幅也一度超過8%。此外，一度超被新三板”的中關村也在2月10日、11日、14日出現連續三個漲停，市場人士表示，大量持有新三板掛牌公司股權的主板上市公司，將更加“快捷”地實現投資收益，這對創投類和科技類上市公司將帶來更多交易性機會。

看真D

張江高科受益最大

“近幾年，證監會每年辦一件大事，今年該輪到場外市場了。”2月16日，一位接近監管層的人士對媒體記者表示。2011年1月13日，尚福林在今年全國證券期貨監管工作會議上，首先指出，“今年的重點工作之一就是抓緊啟動中關村試點范圍擴大工作，加快建設統一監管的全國性場外市場。

最新數據顯示，2011年伊始，7家新三板公司宣布完成定向增資，這在交投清淡的新三板市場可謂“爆發式”的增資潮，市場預期已然高度明晰。

“北有中關村，南有張江園”，作為與中關村高科技園區“分庭抗禮”的上海張江高科技園區進入首批試點自不待言，而繼中關村之后第二家獲批國家級自主創新示范區的武漢東湖高新區，進入首批試點名單的懸念也不大。

此外，大量中小型科技型企業“扎堆”的蘇州高新區亦是新三板擴容首批試點的大熱門。

申銀萬國市場研究部在一份研報中預計，“較大的高新技術園區首先進入新三板，如上海張江高科技園區、東湖高新區、西安高新區、蘇州高新區、成都高新區等。園區相關上市企業如張江高科、東湖高新及蘇州高新等將因此受益。

雖然同為高新區名稱冠名的概念股，如果仔細分析各家公司的主營業務，“實際上，他們受益于新三板擴容的程度是完全不同的。”有券商分析師表示，不能一概而論，要通過各自主營業務來逐一分析概念對于它們的利好。

“如果非要說高新園區這個概念，張江高科算是比較純粹的概念股。”長期跟蹤關注張江高科的東興證券分析師鄭閔鋼表示，“2007年前，其創投業務還處于政府主導的投資，有些效益不是很好，2007年他們打造了全新的團隊，全面按照市場化方式來運作，創投業務實現了質的轉變。

資料顯示，2007年，張江高科出資1.65億元成立全資控股子公司上海浩成創投，2009年出資1.98億元成立上海浩凱投資。2010年6月，浩成創投一次性出資10.2億元，設立上海張江成創投資并出資5000萬元投資磐石葆霖基金，作為用于投資醫藥、醫療器械和金融板塊優質項目的專門投資載體。“2010年6張江高科投資的三家企業上市( 8月，嘉事堂登陸中小板，張江高科持有2514.86萬股；9月，參股子公司張江漢世紀創業投資參股的超日太陽登陸中小板；全資子公司浩成創投參股的微創醫療又在香港掛牌上市)，宣告其創投業務即將步入豐收期。”鄭閔鋼介紹，對于園區具備成長能力的好企業，張江在當好“房東”的同時，直接參股當好“股東”，其主業完全是與園區發展緊密相關的房地產開發經營和股權投資，一旦新三板擴容成行，張江高科技園區進入試點，無疑對于張江高科股權投資業務是一個重大利好。未來，“創投業務的利潤貢獻將占到張江高科利潤的三成。”鄭閔鋼預計。

相比之下，“東湖高新更像是一個東湖高新區的資產經營管理公司，主營比較分散，而蘇州高新近年來的重點發展是房地產。”有分析師表示。

資料顯示，東湖高新的主營包括科技園建設、燃煤機組煙氣脫硫、住宅建設、鉻渣綜合治理，其科技園建設業務收入僅占總收入的10%，且沒有創投類子公司。

蘇州高新則是以地產股聞名，近年來在房產開發方面斬獲頗多。

而慈寧宮參股角度看，目前除紫光股份以外，同樣參股綠創環保的北新建材、間接參股合縱科技的中國寶安、參股星昊醫藥，且為第二大股東的雙鷺藥業等，都具有一定的投資價值。

(B04/B05版內容綜合財經國家周刊、21世紀經濟報道、東方早報、每日經濟新聞、證券日報)