基金法修訂草案征求意見基金從業者持股有望成現實

2011年02月22日 02:30
來源：第一財經日報

0人參與0條評論

賈華斐

基金經理們每天和股票、債券打交道，依照相關規定，自己并不能買賣股票。一位業內人士戲稱：“相當于炒菜的師傅不能吃自己做的菜。

不過，這一局面有望得以改變。《第一財經日報》記者從相關渠道獲悉，《證券投資基金法(修訂草案)》(征求意見稿)(下稱“草案))已于近日下發到各個監管機構和基金公司征求意見，其中對公募基金公司的規定有諸多創新之舉，包括允許基金從業人員本人、配偶和利害關系人買賣證券及其衍生品。

與目前實施的2003年修訂，2004年開始實施的《證券投資基金法》相比，草案根據行業發生的變化，增添了許多內容，并對之前的一些規定進行了修改。

其中，在公募基金公司的投資行為上，除了允許從業人員買賣股票外，還對“基金公司不能投資托管行、股東相關股票”的內容進行了修改。在基金公司的股權方面，除了規定公司的大股東不完全限定于“金融機構”外，還提及了業內討論許久的員工持股計劃。在基金的組織形式上，規定基金應約定“契約型、公司型、有限合伙型”三種組織形式。

從業人員可炒股

對公募基金行業的普通從業者而言，最利好的消息莫過于取消了他們不能投資股票的限制。草案第十七條規定：“基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人買賣證券及其衍生品種的，基金管理人應當建立申報、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理的基金的基金份額持有人發生利益沖突。

“這是件好事。”好買基金網總經理楊文斌對記者表示，從情理上說，基金從業人員買賣股票是政策的投資需求，只要交易過程是透明的，法律上應該賦予他們這項權利。這個改變符合“放松管制，加強監管”的思路，也是國際化的體現。

他介紹，國外的基金行業采取的是申報制和備案制，法律上允許從業人員投資股票，各個公司再制定不同的管理規定，較為寬松的公司對員工的投資行為進行備案，或者提出諸如“持股時間需超過半年”等細則要求，也有一些較為嚴格的公司不允許員工買賣股票。

也有業內人士表示，此舉將對各個基金公司的管理和風控提出更高的要求。“法律是個框架，還要有相關的細則匹配。比如申報、登記、審查、處置這幾個詞就有很多講究：是必須買公司股票池之外的股票，還是只要自己的基金不買的股票就可以；反向交易、拉高出貨等這些涉嫌利益輸送的行為如何通過公司的管理章程去規避；這些問題都是業內進一步探討的細節。

除了允許基金從業者炒股外，草案還對基金公司的投資行為進行了修改。其中最大的改變是第五十九條，即不再禁止基金買賣托管人及其控股股東、實際控制人或其他有重大利害關系的公司發行和承銷的股票或債券，以及基金管理人承銷期內承銷的證券；而是規定從事該投資活動時應防范利益沖突，并履行信披義務。

適度開放

在業內人士看來，目前的基金行業還是一個牌照式的壟斷行業。草案從多方面降低了行業的進入門檻，作出了適度的開放。

除了將“非公開募集”的內容納入草案，并且做出細致規定外，將“合伙企業”與以往的“合法成立的基金管理公司”平等地視為基金管理人。這被視為給予私募合法地位的重大舉措。在組織形式上，規定了契約型、公司型和合伙型三種形式。

草案還對公募基金公司的股東做了適當放松，不再要求是“從事”證券金融行業的公司，而是改為“具有經營金融業務或者管理金融機構的經驗”的公司，這也就意味著，一些旗下擁有金融機構的產業公司也有望進入基金行業，直接發起設立基金公司。

此外，業內討論多年的“員工持股計劃”也被寫入第十四條中須報證監會審查的項目中。

“這說明公募基金的股權在適度放開。”一位不愿透露姓名的專家點評，“既然允許外資進入，也應該允許產業資本、民間資本等進入。管理層或者員工持股也算民間資本進入。”