基金法修改擬允許從業人員買股票

2011年02月22日 02:12
來源：新京報

0人參與0條評論

本報訊 (記者吳敏)基金法的修訂取得實質性進展。基金公司人士昨日透露，《證券投資基金法(修訂草案)》征求意見稿已經下發給各基金公司和監管部門征求意見。

記者昨日獲得的這份征求意見稿顯示，私募基金監管、員工持股、從業人員買賣股票等市場關注的重點事項悉數在列，若最終獲得通過，國內資產管理行業將迎來新的發展階段。

私募納入監管

這份基金法修訂草案中，首次將基金募集分為公開和非公開兩種，并拓展了證券投資的內涵。

為了適應私募基金的發展，在基金組織形式上，這份草案也進行了擴充。其中第五條指出，“基金可以采用契約型、公司型、有限合伙型等組織形式”，并指出，“契約型、公司型基金以基金財產為限對外承擔責任，有限合伙型基金以基金財產和普通合伙人財產為限對外承擔責任。其中有限合伙型基金的普通合伙人對基金債務承擔無限連帶責任。

此前，2003版《證券投資基金法》僅對公募基金做出了約束，在基金組織形式上也僅有契約型一項。在英美等市場，信托投資基金中大部分是公司型基金。而有限合伙型基金則是創投基金普遍采取的形式。

修訂草案顯示，現有的公募基金、私募和創投基金，有可能納入同一法律監管體系之下。

公募從業人員可買股票

此次基金法的修訂對于公募基金而言，相對改動并不是很大，主要體現在一些制度上的放松，包括員工持股，從業人員買賣證券等。

其中影響最大的可能是效仿歐美市場，允許基金從業人員在備案制度下買賣股票。修訂草案的第17條規定，“基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人買賣證券及其衍生品種的，基金管理人應當建立申報、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理基金的基金份額持有人發生利益沖突。

這一點實質上放開了從業人員買賣股票的限制。

而對于目前多數大型基金公司高管來說，草案第15條更令他們振奮。這一條規定，基金公司實施員工持股計劃，應當報經國務院證券監督管理機構批準，監管機構應在受理申請之日起60日內做出批準或不予批準的決定，不予批準的應當說明理由。

部分行業人士認為，實施股權激勵可能緩解優秀公募基金人才的流失。2010年的全國兩會上，惟一一名在基金行業工作的政協委員、交銀施羅德基金副總經理謝衛就曾提交一份探索基金股權激勵的提案。

- 基金法修訂看點

看點1 私募監管“行政＋自律”

此次下發的征求意見稿顯示，對于“非公開募集基金”的監管，可能采取與目前公募監管不同的模式。

文件的第75條中指出，“國務院證券監督管理機構依照行政監管和自律管理相結合的原則，對非公開募集基金實施分類監管，規范運作”

其中指出，若基金管理人管理的基金募集金額、或者基金持有人的人數低于規定數額，可以豁免向國務院證券監督管理機構申請注冊，但應加入基金業協會。

未經注冊的資產管理機構不能采用“基金”或“基金管理”等名字。

行業人士指出，這意味著將來將出現更多類型、更靈活的資產管理機構，來適應投資者的不同風險和回報要求，其中很多資產管理公司不一定頂著“基金”的名稱。(吳敏)

看點2 現有私募管理人有望進軍公募

曾有知名私募基金經理表示，自己有一天會回歸公募基金。在基金法修訂后，這樣的想法并不遙遠。

私募與公募管理公司的界限還會像如今一樣明晰么？此次的基金法征求意見稿指出，“經注冊的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營年限、基金資產規模等符合規定條件的，經監管機構批準，可從事公開募集基金管理業務。

也就是說，一些市場上實力強大的私募基金管理機構，在符合了一系列要求之后，可以直接向監管機構申請開展公募業務。

不過業內人士也指出，未來成立基金公司的門檻是否降低，私募介入公募的門檻有多高，都有待監管層的態度，其實質影響難預測。(吳敏)

看點3 明確銷售結算資金性質

在基金發展到第13個年頭的時候，獨立的基金銷售和投資顧問機構也呼之欲出。在這種變化下，基金法修訂草案也單辟一章，對公開募集基金的服務機構進行規范。

基金法擬規范的公開募集基金服務機構包括基金銷售機構、銷售支付機構、份額登記機構，估值服務機構、投資交易服務機構、投資顧問機構、基金評價機構等。

其中對第三方銷售最重要的一點是，基金法的修訂將以法律的方式明確基金銷售結算資金的性質。

該草案規定，基金銷售結算資金獨立于基金銷售機構、銷售支付機構和份額登記機構的自有財產，上述機構破產或者清算時，基金銷售結算資金或者基金份額不屬于破產財產或者清算財產。(吳敏)

打印轉發