啟動“新三板”擴容創(chuàng)投概念迎春風

2011年03月02日 06:51
來源：證券日報

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-本報記者趙子強孫華

“兩會”即將召開， “兩會”相關(guān)的提案成為市場關(guān)注的焦點。民建中央在《關(guān)于引導游資進入新興產(chǎn)業(yè)助推實體經(jīng)濟發(fā)展的提案》中建議，要盡快啟動“新三板”的擴容進程，促進代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在更多基礎條件較好的高新區(qū)試點，市場中的創(chuàng)投概念股聞聲而動，表現(xiàn)搶眼。

“新三板”擴容入提案

本周一有媒體報道，在民建中央向全國政協(xié)十一屆四次會議提交的提案中，對創(chuàng)業(yè)板、新興產(chǎn)業(yè)等都予以關(guān)注。民建中央在《關(guān)于加強創(chuàng)業(yè)板制度建設的提案》中建議，應從制度建設方面完善創(chuàng)業(yè)板市場，創(chuàng)造公平的市場氛圍，為創(chuàng)業(yè)板市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

一方面是龐大的民間資金缺少投資渠道，另一方面是以新興產(chǎn)業(yè)為代表的實體經(jīng)濟面臨資金匱乏。針對這一現(xiàn)象，民建中央在《關(guān)于引導游資進入新興產(chǎn)業(yè)助推實體經(jīng)濟發(fā)展的提案》中建議，將“迷失的貨幣”或“超額貨幣”引導到最需要投資的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，變“魔鬼”為代天使”，助推實體經(jīng)濟發(fā)展的提案》

提案中建議，進一步放寬民間資本進入基金、融資租賃、信托、擔保等行業(yè)的限制，積極推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化渠道，為民間資本進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供機遇和條件。構(gòu)建完整的發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資鏈，實施積極的股市政策，推進資本市場擴容，努力通過金融創(chuàng)新來構(gòu)建風險分散機制和區(qū)別于傳統(tǒng)金融的融資機制，實現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)與金融資本之間的良性互動。同時，要盡快啟動“新三板”的擴容進程，促進代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在更多基礎條件較好的高新區(qū)試點。

園區(qū)擴容

構(gòu)建多層次資本市場

“新三板”市場特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”市而新三板概念股也就是滬深股市中跟上述新三板市場中有關(guān)的股票。

“新三板”擴容提速，高新技術(shù)園區(qū)率先受益。目前“新三板”試點范圍僅限于中關(guān)村科技園，成立近五年以來，只有76家企業(yè)掛牌，與創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板市場相比有較大的差距，跟發(fā)達國家“金字塔”型的資本市場結(jié)構(gòu)距離更是遙遠。2011年，證監(jiān)會將抓緊啟動中關(guān)村試點范圍擴大列為重點工作之一。

試點園區(qū)增加，“新三板”擴容提速。我國國家級高新技術(shù)園區(qū)現(xiàn)已增加至83個，首批可能有15-20家參與試點。科技部數(shù)據(jù)顯示，2009年56個國家高新園區(qū)擁有企業(yè)53692家，生產(chǎn)總值占所在城市GDP比重達20%以上。大量成長型的高科技企業(yè)為“新三板”擴容儲備了優(yōu)質(zhì)的資源。

由于“新三板”掛牌條件較低，企業(yè)只要滿足存續(xù)兩年即可申請；并采用備案制代替核準制進行審核，使流程縮短至4個月；同時，各地園區(qū)為調(diào)動區(qū)內(nèi)企業(yè)積極性，對成功申請的企業(yè)予以50-150萬元的獎勵，補貼了相當部分的掛牌成本。這些措施降低了“新三板”門檻，拓展了企業(yè)的覆蓋面。

“新三板”作為多層次證券市場的基礎，企業(yè)可通過定向增資的方式籌措資金。自2006年以來，已有13家企業(yè)成功通過定向增資募集近5.5億元資金，雖然整體數(shù)額不大，但初步體現(xiàn)了“新三板”作為創(chuàng)新型企業(yè)融資平臺的功能，增強了企業(yè)主動在“新三板”掛牌的意愿。

三主線貫穿“新三板”概念

華泰聯(lián)合證券表示，“新三板”擴容將利好三類個股。首先，試點園區(qū)增加，“新三板”擴容提速，高新技術(shù)園區(qū)將率先受益。綜合實力較強，擬掛牌企業(yè)數(shù)居前的十五家的園區(qū)，上海張江、西安、天津、成都、無錫、廣州、長春、武漢、深圳、蘇州、大連、南京、常州、杭州、濟南有望率先納入擴容試點。受益上市公司包括張江高科、海泰發(fā)展、東湖高新、蘇州高新、高新發(fā)展、南京高科。

其次，做市商制度有望破題，“新三板”業(yè)務爆發(fā)有望成券商新的業(yè)績增長點。在“新三板”市場業(yè)務具有先發(fā)優(yōu)勢的24家主辦券商如：廣發(fā)證券、中信證券、海通證券、齊魯證券、招商證券、光大證券以及東北證券等有望受益。

第三，打通多層次資本市場之間的通道是“新三板”發(fā)展的必然需求。建立綠色轉(zhuǎn)板制度或不能一蹴而就，但如有所突破，將利好投資于“新三板”的創(chuàng)投企業(yè)，包括紫光股份、北新建材、中國寶安、機器人、啟明星辰、雙鷺藥業(yè)、中原特鋼。

國信證券則提示，看好“新三板”擴容給“高新區(qū)概念股”帶來的交易性交會，建議重點關(guān)注張江高科、電子城。在國家對商品住宅市場調(diào)控日趨嚴厲和“新三板”擴容的背景下，以園區(qū)地產(chǎn)開發(fā)為核心的盈利模式將體現(xiàn)其不受樓市調(diào)控的獨特優(yōu)勢，看好張江高科和電子城。

張江高科(600895)：有消息稱新三板擴容首批試點園區(qū)大約15-20家。其中，上海市張江高科技園區(qū)有望入圍。由此，近日張江高科在新三板概念下，股價大漲35.89%，昨日，公司收盤價為11.85元。

公司從事創(chuàng)投具備很大優(yōu)勢，高新園區(qū)內(nèi)擁有眾多的新興創(chuàng)業(yè)公司。東興證券認為，張江高科從事創(chuàng)投業(yè)務的優(yōu)勢，一是可以從眾多的創(chuàng)新企業(yè)中選擇投資的標的；二是這些企業(yè)身處張江高新園區(qū)中，張江高科能更密切地關(guān)注到企業(yè)的發(fā)展和變動。這二個方面的優(yōu)勢能使得張江的創(chuàng)投業(yè)務收益更好，風險控制更及時。

目前，公司的先期投資的創(chuàng)投項目已開始開花結(jié)果。通過張江漢世紀投資十個項目已有5個已完成股改，公司投資的微創(chuàng)醫(yī)療已成功在香港上市。公司直接持有的嘉實堂藥業(yè)在A股發(fā)行上市。超日太陽也在深交所中小板上市。另外公司還直接持有中芯國際、展訊通訊、復旦張江等上市公司股權(quán)。

東湖高新(600133)：雖然，公司2011年1月28日公告，預計公司2010年度凈利潤將同比下降50%以上，主要原因是由于公司全資子公司義馬環(huán)保電力有限公司受煤炭價格大幅上漲，售電收入無法彌補煤炭成本支出形成虧損，導致2010年度歸屬于母公司的凈利潤下降。但自2月21日以來，東湖高新借新三板概念大幅上漲11.16%。

東湖高新2010年上半年，公司繼續(xù)穩(wěn)步推進科技園建設及銷售工作，科技園項目實現(xiàn)銷售面積8475m2，實現(xiàn)收入4408萬元，回款1664萬元。國企中心三期-Ⅱ已取得建設工程規(guī)劃許可證，施工進度為20%；國企中心四期已完成與物業(yè)管理公司的移交、接管工作；光谷?芯中心項已于今年6月順利開盤，一期工程A區(qū)目前已完成總工程量的80%，B區(qū)已完成總工程量的65%，二期工程正在進行概念方案設計工作。

蘇州高新(600736)：公司2011年1月29日公告，經(jīng)測算，預計公司2010年度凈利潤同比增長50%左右，上年同期凈利潤24864萬元，每股收益0.2382元。業(yè)績增長主要原因是公司在2010年因房地產(chǎn)銷售結(jié)轉(zhuǎn)收入大幅增加，使得2010年度經(jīng)營業(yè)績比上年度有較大增長。

自2月21日以來，蘇州高新借新三板概念大幅上漲37.35%，成為人們關(guān)注的焦點。華泰聯(lián)合證券分析師劉湘寧認為，試點園區(qū)增加，“新三板概擴容提速，高新技術(shù)園區(qū)將率先受益。

公司房地產(chǎn)業(yè)擁有了三家一級開發(fā)資質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)(新港建設、永新置地、新創(chuàng)建設)。2010年公司房地產(chǎn)施工面積將比2009年有較大幅度增加，前期土地儲備大多將在2010年開工建設，預計2010年公司的總體施工面積將為238萬平方米，其中商品房施工項目208萬平方米，其余為動遷房及代建項目。

紫光股份(000938)：紫光股份自1月26—2月16日共10個交易日中，漲幅達41.73%，昨日收盤17.23元。

公司具有創(chuàng)投概念。持有紫光創(chuàng)新投資有限公司16%股權(quán)，為其最大股東，清華紫光創(chuàng)業(yè)投資公司成立于2000年3月，注冊資本為2.5億。紫光創(chuàng)新依托清華大學和公司股東的資源優(yōu)勢，積極與地方政府開展全面戰(zhàn)略合作，打造出“創(chuàng)意孵化+創(chuàng)投基金+創(chuàng)新基地”三位一體的區(qū)域創(chuàng)新及企業(yè)成長解決方案，并以總部型、稅源型、旗艦型的重大項目為抓手，通過政、產(chǎn)、學和研、金+介、貿(mào)、媒等要素整合，優(yōu)化區(qū)域創(chuàng)新模式，完善區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境，提升區(qū)域創(chuàng)新能力，大力推進區(qū)域創(chuàng)新體系建設，加快推動區(qū)域創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展。

南京高科(600064)：自2月以來，南京高科股價上漲15.46%。公司主營高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、開發(fā)，市政基礎設施建設、投資及管理，土地片開發(fā)等，旗下現(xiàn)有包括高科置業(yè)、高科建設、臣功制藥、新創(chuàng)投資等10家控股子公司、13家參股子公司，產(chǎn)業(yè)橫跨房地產(chǎn)、市政公用、股權(quán)投資等多個領域，初步搭建了投資控股型集團公司模式。

并且公司具有創(chuàng)投概念。曾出資1900萬元組建南京賽世科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，持有其19%的股權(quán)，該公司經(jīng)營范圍為高新技術(shù)項目開發(fā)、風險投資等。

中國寶安(000009)：近日，中國寶安受益新三板概念，自1月26日以來，漲幅達48.14%，昨日收盤21.91元。

公司集團持有中國風險投資有限公司36.15%股權(quán)，公司投資方向主要為環(huán)保產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代中藥、新能源、新材料等領域的高新技術(shù)項目。該公司自成立以來已成功運作多個項目，其中一些項目已在香港創(chuàng)業(yè)板上市或正在籌備上市。集團于2009年11月完成了對中國風險投資有限公司的增資，出資比例由39.16%增至50.97%，從而成為中國風投的控股股東。2009年創(chuàng)業(yè)板的開通使該公司的投資成果得以顯現(xiàn)，公司參股的鼎漢技術(shù)和鼎龍股份先后在創(chuàng)業(yè)板上市，參股的皇氏乳業(yè)在中小板上市。報告期內(nèi)公司又新增投資了深圳鐵漢生態(tài)等4個創(chuàng)投項目。

海泰發(fā)展(600082)：海泰發(fā)展股價近日借助新三板概念2月以來已上漲31.87%。

公司2010年1月28日公告，104萬限售流通股于2月9日起可上市流通。持股人是天津海泰控股集團有限公司25.93萬股，16家其他股東77.96萬股。

公司2010年12月29日公告，鑒于公司對天津濱海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)軟件與服務外包產(chǎn)業(yè)基地項目的開發(fā)和配套環(huán)境的建設，極大地提升了BPO基地整體的招商環(huán)境。現(xiàn)經(jīng)天津濱海高新區(qū)管委會決定，給予公司環(huán)境建設補貼600萬元，海泰發(fā)展為目前國內(nèi)唯一一家以孵化器為主營業(yè)務的上市公司，一直致力于孵化服務行業(yè)的發(fā)展，海泰綠色產(chǎn)業(yè)基地是公司自行規(guī)劃和投資建造的全國最大孵化器群，公司也借助其成功的孵化器和高科技產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗進入快速增長的軟件產(chǎn)業(yè)。