洽洽瓜子中小板上市首日破發曾遭市場普遍質疑

2011年03月03日 01:54
來源：新京報

0人參與0條評論

本報訊 (記者劉夏)被稱為“炒貨第一股”的洽洽瓜子未能重演當初“榨菜股”涪陵榨菜上市首日的瘋狂。相比首日收盤由巨大買單推漲至9.98%的涪陵榨菜，洽洽食品卻成為昨日同批登陸中小板的4只新股中，唯一首日破發的個股。

開盤后迅速破發

昨日開盤，洽洽食品迅速破發，跌逾5%，最終收盤時跌幅為4.45%，僅報38.22元，較發行價下跌了1.78元。另外3只中小板新股漲幅均超過3%，其中，世紀油輪漲幅為27.1%，領漲中小板。

從深交所網下發行對公司股票的詢價情況即可看出，看好40元發行價的機構并不占據多數。在60家詢價對象當中，有40余家給出的價位低于40元，其中，兵器裝備集團財務有限責任公司報出的價位最低，僅為22.8元。

不過市場上也有觀點認為估值仍有提升空間，比如，某機構在上市定價分析報告中就寫道，“上市首日股價波動在42-44元之間可能性較大，建議投資者在44元以上考慮獲利了結。

多家打新機構被套

從首日表現看來，“炒貨第一股”并不如上述分析所期待表現。而剛剛打新成功的多家機構也不幸因此被套。

網下配售結果顯示，共有9家機構獲得了洽洽食品網下配售的1000萬股，除了昆侖信托有限責任公司自營投資賬戶一家獲配200萬股之外，國都證券有限責任公司自營賬戶、中糧信托有限責任公司自營投資賬戶、潞安集團財務有限公司自營投資賬戶等其余8家各獲配100萬股。按照40元/股發行價計算，每家的100萬股在首日均縮水了178萬元，昆侖信托的200萬股翻番，為356萬元。

公司董事長陳先保則由于通過洽洽食品控股股東華泰集團間接持有公司5146萬股，紙面身家已縮水將近1億元。

公司上市前，有券商報告指出，從公司財務情況看，無論銷售毛利率還是營業收入增長，均低于行業平均水平。因此認為洽洽食品2011年估值應低于行業平均水平，上市的合理估值應在34.56元-41.28元之間。

抱有相似看法的不僅上述一家機構，實際上，在路演階段，便有機構認為洽洽食品主承銷商給出的42.56元/股-51.68元/股發行區間偏高。盡管最終發行價定在40元/股，但從首日上市的破發來看，仍被市場判斷為有所高估。

- 背景

曾遭市場質疑

洽洽食品此前曾因順利過會后延遲掛牌而遭到市場質疑。

當時有市場人士認為，遲遲不能發行上市可能同環保核查有關聯。1月7日，上海市環保局公示表示正在對洽洽食品的全資子公司上海洽洽進行補充環保核查。

此外，公司還被懷疑上市前突擊粉飾報表。

公司IPO暴露出來的問題同時引發市場對于諸如公司依賴單一主力產品、增長緩慢等問題的探討。有觀點指出瓜子是公司收入和盈利的近乎全部來源，而該行業增速緩慢，但當公司試圖進行豆類、開心果產品開發時，卻并不成功。

(劉夏)