走進新三板——“新三板”概念股要注意甄別

2011年03月03日 02:06
來源：中金在線

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隨著“新三板”擴容消息的不斷發(fā)酵，“新三板概念股”也持續(xù)走強。不過記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前市場熱捧的公司中，新三板的擴容對很多相關(guān)概念股都還難以構(gòu)成實質(zhì)性利好。業(yè)內(nèi)分析人士表示，盡管一些新三板概念股中，能很快從新三板擴容中獲得實質(zhì)性利好的股票仍有上漲空間，但當中不乏一些魚目混珠的股票，要注意甄別。

高新園區(qū)股持續(xù)活躍

雖然近期A股市場的走勢震蕩居多，不過一些新三板概念股卻持續(xù)活躍。據(jù)統(tǒng)計，新三板擴容概念股自2月10日正式起動以來，當中的許多股票都受到了主力資金的持續(xù)追捧，紛紛大幅跑贏大市。

截止3月2日的短短的15個交易日里，其中的蘇州高新(600736 股吧，行情，資訊，主力買賣)、中關(guān)村(000931 股吧，行情，資訊，主力買賣)、海泰發(fā)展(600082 股吧，行情，資訊，主力買賣)、張江高科(600895 股吧，行情，資訊，主力買賣)、東湖高新(600133 股吧，行情，資訊，主力買賣)和長春高新(000661 股吧，行情，資訊，主力買賣)等高新園區(qū)類上市公司的漲幅分別達到了70.52%、44.75%、41.97%、38.40%、29.62%、和19.85%。而同的滬指的漲幅僅5.04%。

針對近期“新三板”概念股持續(xù)活躍，尤其是高新園區(qū)類上市公司股價的大幅上漲的情況，業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，目前市場對新三板概念股尤其是高新園區(qū)類上市公司的炒作有些瘋狂了，只要沾邊都大幅上漲，這種炒作行為并不適合中小投資者參與。

不過，股民崔先生在接受記者的采訪時表示，近期依看好新三板概念股的表現(xiàn)，理由是，目前有關(guān)規(guī)定還沒有正式出臺，還有想象的空間。

券商分析師指出，目前，新三板概念股中，一些能很快從新三板擴容中獲得實質(zhì)性利好的股票仍有上漲空間，但當中也不乏一些魚目混珠的股票，投資者在進場參與的時候一定要注意甄別。

據(jù)了解，投資者對高新園區(qū)類上市公司的追捧，主要是預(yù)期新三板擴容后，相關(guān)園區(qū)類上市公司可以增加出租物業(yè)的收入，可以參股園區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)高科技企業(yè)，獲得更多更好的投資收益。

然而，有券商的研究員告訴記者：“高新園區(qū)類上市公司能否真正受益，主要看有沒有參股園區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)高科技企業(yè)，創(chuàng)投項目有多少。如果光是靠出租物業(yè)等，并不能給這些公司帶來多少收益。”

園區(qū)公司短期受益不明顯

對于近期市場上良好的表現(xiàn)，有高新園區(qū)上市公司工作人員稱，公司通過旗下創(chuàng)投公司拿了不少園區(qū)內(nèi)企業(yè)的股權(quán)，“新三板”擴容對公司的確會有利好。不過，利好程度還要看參股的企業(yè)中有多少家符合“新三板”的要求。

不過，蘇州高新工作人員表示，公司目前主要還是以土地開發(fā)為主，“新三板”擴容對公司的利好可能比較間接。短期來看，受益程度有限。

對于其他的一些公司，機構(gòu)分析師指出，張江高科依托張江高科技園區(qū)，參股多家優(yōu)質(zhì)高科技中小企業(yè)，“新三板”開通，無異將存在較大機會。而東湖高新的科技園建設(shè)業(yè)務(wù)收入僅占總收入的10%，且并沒有專門從事創(chuàng)投業(yè)務(wù)的子公司，受益將明顯遜色。

張江高科相關(guān)工作人員在接受記者采訪時表示，新三板擴容會活躍公司的創(chuàng)投業(yè)務(wù)。資料顯示，張江高科旗下漢世紀基金(持股30%)股權(quán)投資的公司達到10家左右，其中5家已經(jīng)上市或籌備上市，浩成基金(持股100%)投資的微創(chuàng)醫(yī)療、嘉事堂(002462 股吧，行情，資訊，主力買賣)在不同市場上市，此外公司直接投資的中芯國際、展訊、復(fù)旦張江等已經(jīng)上市。

此外，張江高科大股東張江集團承諾：對于張江園區(qū)內(nèi)經(jīng)集團或控股子公司初步培育形成的有效優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，集團將促使上市公司在同等條件下取得優(yōu)先權(quán)，即該等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在條件成熟時首先選擇向上市公司注入。

券商投資顧問指出，目前市場很火熱的新三板概念股，基本上屬于投機性機會，而且相關(guān)個股的短期漲幅過大，現(xiàn)在介入的機會不是很好。這個板塊的最大機會在于新三板擴容后的細則對于該類上市公司真正的利好到底有多少。

熱點擴大至創(chuàng)投概念

隨著“新三板”擴容消息的不斷發(fā)酵，“新三板概念股”在持續(xù)受資金熱炒的同時，熱點范圍也逐漸擴大至創(chuàng)投等概念股中。業(yè)內(nèi)人士指出，相比高新園區(qū)類上市公司，持有新三板或準三板公司的創(chuàng)投公司受益可能更明顯。

二級市場上，一些持有新三板或準三板公司的公司明顯受到資金青睞，如目前持有北京時代、綠創(chuàng)環(huán)保等“新三板”公司股權(quán)的紫光股份(000938 股吧，行情，資訊，主力買賣)，近16個交易日股價就大漲了26.99%。

資料顯示，紫光股份目前持有北京時代(430003 股吧，行情，資訊，主力買賣)888 萬股，占其總股本的17.61%，為其第二大股東；另外持有綠創(chuàng)環(huán)保(430004 股吧，行情，資訊，主力買賣)1883.58 萬股，占其總股本21.67%，同樣為第二大股東。而繼紫光股份大漲后，持有多個上市公司和擬上市公司股權(quán)的魯信高新(600783 股吧，行情，資訊，主力買賣)也持續(xù)震蕩走高，最近6個交易日就大漲逾二成五。

分析人士表示，為提高上市公司質(zhì)量，“新三板”市場往后可能將成為企業(yè)通向創(chuàng)業(yè)板、主板的必經(jīng)之路。因此，隨著“新三板”的擴容，創(chuàng)投企業(yè)將獲得“新三板”以及“轉(zhuǎn)板上市”兩個不同層面的投資機會。

深交所報價轉(zhuǎn)讓工作小組經(jīng)理曾鷺堅表示，海外市場也有類似我國的新三板，是作為向主板市場過渡的橋梁。在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，公司上市都要先在股票市場外的交易系統(tǒng)交易，經(jīng)過幾年的交易之后，那些優(yōu)秀的規(guī)范公司就可以轉(zhuǎn)到主板市場交易，如美國的納斯達克股票市場。

相關(guān)信息顯示，“新三板”公司的股價遠低于創(chuàng)業(yè)板、中小板公司，對于投資者來說無疑具有很大的吸引力。“新三板”第一股——北京世紀瑞爾技術(shù)股份有限公司2009年在“新三板”掛牌時的價格為7元/股，而轉(zhuǎn)至創(chuàng)業(yè)板的時候發(fā)行價竟達到了32.99元/股，在“新三板”買入該股票的投資者獲利近5倍。如果按世紀瑞爾(300150 股吧，行情，資訊，主力買賣)上市首日的收盤價59.40元/股算，獲利更高達近9倍。

點將受益較大的公司

張江高科(600895 股吧，行情，資訊，主力買賣)

公司依托浦東張江高科技園區(qū)，已形成了生物醫(yī)藥、房產(chǎn)物業(yè)、通訊信息和海外投資四個投資集群。公司參股園區(qū)內(nèi)眾多高科技企業(yè)，若張江高科技園區(qū)順利進入“新三板試點”名單，公司持有的企業(yè)股份投資受益有望得到大幅的提升。因此“新三板”擴容對公司構(gòu)成利好較明顯。

張江高科在09年年報的董事會報告中曾寫到：“作為公司發(fā)展戰(zhàn)略之‘兩翼’之一的高科技投資是公司成長的一個重要驅(qū)動。公司一方面依托張江高科技園區(qū)高科技企業(yè)集聚優(yōu)勢，抓住園區(qū)內(nèi)現(xiàn)有和新增企業(yè)的快速成長機遇，隨著資本市場環(huán)境的不斷完善，通過浩成創(chuàng)投和漢世紀基金等平臺積極且謹慎地開展創(chuàng)投業(yè)務(wù)，以投資回報為目的選取優(yōu)質(zhì)企業(yè)。另一方面，公司加強對于已投資項目的經(jīng)營管理，積極推進其經(jīng)營發(fā)展并推動有條件的公司加快上市進程。”

東興證券表示，張江高科在做好高科技園區(qū)“房東”的同時努力向好“股東”方向發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資的嘉士堂、微創(chuàng)醫(yī)療近期已分別在A 股創(chuàng)業(yè)板和香港上市。公司利用張江園區(qū)高新企業(yè)聚集的優(yōu)勢，已加大創(chuàng)業(yè)投資力度。另外，公司不但已向浦江新區(qū)發(fā)展擴張，并已在西部開拓。公司成長性和盈利性在加強。

魯信高新(600783 股吧，行情，資訊，主力買賣)

公司主營業(yè)務(wù)為高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的開發(fā)、建設(shè)及房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營。此前，公司通過非公開發(fā)行股份，購買控股股東魯信集團擁有的高新投100%的股權(quán)后，持有多個上市公司和擬上市公司股權(quán)。創(chuàng)投項目主要分布在機械、電子信息、生物化工、新材料、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)。收入幾乎全部來自股權(quán)收益。

據(jù)了解，山東省目前有7個國家級高新區(qū)，魯信高新除了全資子公司高新投外，還將出資3000萬美元與建銀國際等機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立山東半島藍色經(jīng)濟投資基金有限公司，意味著公司的創(chuàng)投業(yè)務(wù)將越做越大，此外，公司還是山東省國資委的省級融資平臺。

海通證券表示，魯信高新定位在以自有資金為基礎(chǔ)，快速擴大管理基金規(guī)模，構(gòu)建自有資金投資、基金管理并重的業(yè)務(wù)運作模式。充分發(fā)揮公司已上市的優(yōu)勢，利用資本市場平臺，打造專業(yè)化、集團化、國際化的一流創(chuàng)投公司。考慮到公司稀缺性(國內(nèi)第一家上市創(chuàng)投公司)、獨特業(yè)務(wù)模式、高成長性和未來幾年盈利進入快速釋放期，公司具備一定安全邊際。