升勢催生新“萬點論”

2011年03月03日 14:22
來源：金羊網－羊城晚報作者：驍健

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羊城晚報訊 2月的中國股市成為全球表現最好的市場，在此背景下，“股市萬點論”重新響起，有券商研究報告稱：未來10年A股又迎來黃金期。這個大膽的預測來自東北證券近期發布的策略報告。報告稱：對于A股投資者來說，未來10-15年時間將可能是A股市場投資的黃金時期。

報告指出：經研究發現，美國股市真正的大牛市出現在1982年后，在1957-1982年25年間，股票指數一直在1倍空間附近上下波動，而在1982-1999年間，股票指數上漲將近十倍。1982年前美國GDP增速總體呈現上升趨勢，1982年后，經濟增速卻是逐漸回落；日本在1973年前經濟一直高速增長，但股票市場卻只是緩慢上升，但在1973年后經濟增速放緩，股市卻出現超級大牛市；韓國在2001年前經濟維持穩定高速增長，股市總體上漲幅度不大，但2001年后經濟增速逐漸回落，股市卻出現了一個大牛市。

報告分析：這是因為居民資產配置結構發生了趨勢性的拐點變化所造成，即“居民資產配中房地產、耐用消費品等實物資產比重由上升轉為下降，金融資產卻由下降轉為上升”。從2006年開始，中國居民資產配置結構總體已經開始發生趨勢性的拐點變化，房地產等實物資產的消費支出在整個居民資產配置組合中的比重將不再呈上升趨勢，居民資產配置重點將逐漸由實物資產向金融資產轉移。

報告據此認為：未來10-15年時間將是中國股票市場投資的黃金時期，大膽猜測，上證綜指1萬點也是其中一個波段，該輪牛市的高點將可能是未來幾十年再難企及的頂部，錯過了該段時期，將可能再無如此長期系統性的大幅上升機會。

無獨有偶，摩根大通董事總經理龔方雄日前也在廣州一個論壇上預測：今年的A股不確定性較少，全年將呈現振蕩上行之勢；上半年調控政策密集出臺，每一次調整都是機會；下半年政策出盡，市場擴張，藍籌股不應繼續被低估，金融板塊全年會有20%-30%的升幅，大牛市有一天會像2005-2007年一樣卷土重來。

對于這些大多頭言論，有市場人士認為，這雖然令人倍感振奮，但在市場還沒有出現大牛市行情前，還是腳踏實地見步行步好，市場真有那么一天，股民不會沒時間“上車”

(驍健)