升勢催生新“萬點論”

2011年03月03日 14:22
來源：金羊網(wǎng)－羊城晚報 作者：驍健

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羊城晚報訊 2月的中國股市成為全球表現(xiàn)最好的市場，在此背景下，“股市萬點論”重新響起，有券商研究報告稱：未來10年A股又迎來黃金期。這個大膽的預(yù)測來自東北證券近期發(fā)布的策略報告。報告稱：對于A股投資者來說，未來10-15年時間將可能是A股市場投資的黃金時期。

報告指出：經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，美國股市真正的大牛市出現(xiàn)在1982年后，在1957-1982年25年間，股票指數(shù)一直在1倍空間附近上下波動，而在1982-1999年間，股票指數(shù)上漲將近十倍。1982年前美國GDP增速總體呈現(xiàn)上升趨勢，1982年后，經(jīng)濟增速卻是逐漸回落；日本在1973年前經(jīng)濟一直高速增長，但股票市場卻只是緩慢上升，但在1973年后經(jīng)濟增速放緩，股市卻出現(xiàn)超級大牛市；韓國在2001年前經(jīng)濟維持穩(wěn)定高速增長，股市總體上漲幅度不大，但2001年后經(jīng)濟增速逐漸回落，股市卻出現(xiàn)了一個大牛市。

報告分析：這是因為居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了趨勢性的拐點變化所造成，即“居民資產(chǎn)配中房地產(chǎn)、耐用消費品等實物資產(chǎn)比重由上升轉(zhuǎn)為下降，金融資產(chǎn)卻由下降轉(zhuǎn)為上升”。從2006年開始，中國居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)總體已經(jīng)開始發(fā)生趨勢性的拐點變化，房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)的消費支出在整個居民資產(chǎn)配置組合中的比重將不再呈上升趨勢，居民資產(chǎn)配置重點將逐漸由實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

報告據(jù)此認為：未來10-15年時間將是中國股票市場投資的黃金時期，大膽猜測，上證綜指1萬點也是其中一個波段，該輪牛市的高點將可能是未來幾十年再難企及的頂部，錯過了該段時期，將可能再無如此長期系統(tǒng)性的大幅上升機會。

無獨有偶，摩根大通董事總經(jīng)理龔方雄日前也在廣州一個論壇上預(yù)測：今年的A股不確定性較少，全年將呈現(xiàn)振蕩上行之勢；上半年調(diào)控政策密集出臺，每一次調(diào)整都是機會；下半年政策出盡，市場擴張，藍籌股不應(yīng)繼續(xù)被低估，金融板塊全年會有20%-30%的升幅，大牛市有一天會像2005-2007年一樣卷土重來。

對于這些大多頭言論，有市場人士認為，這雖然令人倍感振奮，但在市場還沒有出現(xiàn)大牛市行情前，還是腳踏實地見步行步好，市場真有那么一天，股民不會沒時間“上車”

(驍健)

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