國(guó)元證券現(xiàn)保薦黑洞 主承銷股票破發(fā)率50%

2011年03月03日 08:11
來(lái)源：金羊網(wǎng)－新快報(bào)

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資本市場(chǎng)再一次走近百姓生活———賣瓜子的洽洽食品昨日登陸中小板，但與此前涪陵榨菜、金字火腿動(dòng)輒翻倍截然相反，該股開(kāi)盤(pán)后即慘遭破發(fā)，收盤(pán)跌4.45%，報(bào)收38.22元，與其主承銷國(guó)元證券(000728)給出的42.56元-51.68元估價(jià)相去甚遠(yuǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2009年IPO重啟來(lái)，國(guó)元證券(000728)共主承銷12家公司上市，其中6家存在破發(fā)紀(jì)錄，占比50%，而其中8家來(lái)自其老家安徽的公司中，有5只破發(fā)，比例高達(dá)71.4%。高概率破發(fā)背后，折射出的是國(guó)元證券(000728)所保薦項(xiàng)目令人堪憂的質(zhì)地。

“瓜子大王”上市遇冷

事實(shí)上，自1月底大盤(pán)走暖后，新股破發(fā)已得到較大緩解。尤其是整個(gè)2月，兩市更無(wú)一只新股在上市首日破發(fā)。如今，這一“僵局”卻被洽洽食品所打破。

昨日，該股集合競(jìng)價(jià)時(shí)報(bào)在發(fā)行價(jià)一線(即40元)，但開(kāi)盤(pán)后即快速下探，盤(pán)中最大跌幅達(dá)5%，最終收跌4.45%，為當(dāng)日5只新股中唯一破發(fā)者；而首日換手僅30%，顯示出場(chǎng)外資金相對(duì)冷淡，中簽者無(wú)利可圖下的沉默。龍虎榜上，僅有一家機(jī)構(gòu)買入964萬(wàn)元，占總量的2%。

盡管頂著“國(guó)內(nèi)炒貨第一股”的光環(huán)，但機(jī)構(gòu)對(duì)洽洽食品40元的發(fā)行價(jià)普遍嫌高。據(jù)新快報(bào)“賺錢(qián)”統(tǒng)計(jì)，18家出具預(yù)估報(bào)告的券商中，僅6家給出了40元以上的估價(jià)。換句話說(shuō)，近七成券商認(rèn)為該股只有破發(fā)或?yàn)l臨破發(fā)方為“合理”。給出28.5元估價(jià)下限的招商證券(600999)坦言，傳統(tǒng)的堅(jiān)果炒貨業(yè)進(jìn)入門(mén)檻極低，整個(gè)行業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力不小。更有私募人士稱，公司對(duì)瓜子類產(chǎn)品的依賴度過(guò)高，成長(zhǎng)性并不突出。據(jù)悉，去年度公司凈利潤(rùn)1.52億元，其中葵花瓜子、西瓜子的合計(jì)營(yíng)收占主營(yíng)收入達(dá)85%。國(guó)金證券(600109)認(rèn)為，公司目前對(duì)“喀吱脆”薯片寄予厚望，但目前傳統(tǒng)薯片群雄林立，非油炸行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，作為一種流行性消費(fèi)，非油炸薯片的持續(xù)穩(wěn)定性也值得懷疑。

事實(shí)上，機(jī)構(gòu)也將對(duì)洽洽食品的冷淡付諸行動(dòng)。網(wǎng)下配售結(jié)果公告顯示，60家詢價(jià)對(duì)象中，報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)的僅16家，比例不足三成，最低的兵裝集團(tuán)財(cái)務(wù)公司僅給出22.8元。而最終獲配的9家機(jī)構(gòu)中，僅2家券商、1只基金，熱衷“打新”的社保、險(xiǎn)資皆未現(xiàn)身。以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)，9家機(jī)構(gòu)賬面浮虧已達(dá)1780萬(wàn)元。

國(guó)元證券(000728)履現(xiàn)保薦“黑洞”

與大部分券商觀點(diǎn)相左的是，洽洽食品主承銷商國(guó)元證券(000728)卻在分析報(bào)告中開(kāi)出了高價(jià)。

資料顯示，國(guó)元證券(000728)認(rèn)為未來(lái)三年洽洽食品凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為22.61%、25.97%和35.21%，并給出42.56元-51.68元的預(yù)估區(qū)間。以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)，對(duì)應(yīng)跌幅為10%-26%！

同為國(guó)元證券(000728)保薦的順榮股份昨日也在中小板上市，最終漲5.37%，36.88元的收盤(pán)價(jià)與35元的發(fā)行價(jià)“近在咫尺”

作為安徽本地券商，國(guó)元證券(000728)所保薦的上市公司尤其是“家鄉(xiāng)股”的破發(fā)率向來(lái)高居不下。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2009年IPO重啟以來(lái)，國(guó)元證券(000728)共主承銷12家上市公司(含昨日兩只)，6家公司存在破發(fā)紀(jì)錄，占比達(dá)50%。而其中8家來(lái)自安徽的公司中，多達(dá)5只出現(xiàn)破發(fā)，比例更高達(dá)63%。

比“家鄉(xiāng)股”股價(jià)頻現(xiàn)“陷阱”更嚴(yán)重的是，國(guó)元證券(000728)“出品”的新股業(yè)績(jī)也不容樂(lè)觀。11只已披露年報(bào)的公司中，僅松芝股份、上海佳豪(300008)、洽洽食品凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)且增速上升，皖通科技(002331)、安科生物(300009)、鑫龍電器(002298)、順榮股份則業(yè)績(jī)?cè)鏊僦鹉攴啪?，?a href="http://www.qianchuanzi.net/app/hq/stock/sz002352/" target="_blank" title="鼎泰新材 002352">鼎泰新材(002352)、藍(lán)帆股份、荃銀高科凈利潤(rùn)分別同比下降41.86%、41.32%、3041%(除藍(lán)帆股份外皆為安徽本地股)，業(yè)績(jī)也良品率”不足28%！

登錄國(guó)元證券(000728)官網(wǎng)，映入眼簾的是公司廣告語(yǔ)：“誠(chéng)信者恒芳?！北Ｋ]公司高比例破發(fā)，保薦公司上市后業(yè)績(jī)集體“變臉”，未來(lái)國(guó)元證券(000728)該如何體現(xiàn)“誠(chéng)信者恒如何做到“恒芳。？

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