新三板擴容制度設計已初步完成

2011年03月04日 04:00
來源：證券時報作者：證券時報兩會報道組

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小QFII將擇機推出，初期試點規模為200億元人民幣；國際板有可能年內推出，首批將優先考慮國外優質企業

證券時報兩會報道組

全國人大代表、吉林證監局局長江連海昨日就新三板擴容、國際板建設、發行體制改革等資本市場熱點問題接受了證券時報記者采訪。江連海表示，新三板擴容正穩妥推進，規則制度設計已初步完成，將在報經國務院批準后正式發布實施。國際板何時出臺則尚無時間表。就發行制度改革，下一步監管部門將繼續研究主承銷商配售權、存量配售問題，待市場條件成熟時擇機推出。

江連海表示，監管部門今年將有計劃地推進場外交易市場的建設。“首先將中關村試點范圍逐步擴大到具備條件的國家高新技術產業開發區內未上市股份公司。探索取得經驗后，再擴展至全國非上市股份公司，啟動全國統一的場外交易市場建設。”據悉，目前擴大試點的各項準備工作正在積極穩妥推進，規則制度設計已初步完成，將在報經國務院批準后正式發布實施。

江連海特別指出，在中關村試點基礎上推進場外市場建設，不是將試點范圍簡單擴大，而是在全面總結試點經驗的基礎上，根據國情建立一整套符合場外市場運作規律的交易結算及監管制度。他認為，制度設計將堅持市場化原則，簡化程序，建立投資者適當性制度，在有效防范風險的前提下，進一步完善市場功能。

就發行制度改革有關問題，江連海指出，新股發行體制第二階段改革措施實行以來，各參與主體進一步歸位盡責，定價透明度進一步提高，市場約束明顯增強，改革的市場化方向得到了廣泛認同。下一階段根據市場發展需要，研究推出發行體制后續改革措施，進一步強化市場約束。

江連海認為，主承銷商配售權和存量發售是境外成熟市場普遍采用的兩項制度安排。從長期趨勢來看，賦予主承銷配售權是我國資本市場發行可供選擇的方向，但是從現階段來看境內完全放開的條件尚不成熟，還要繼續逐步創造條件。存量配售也需要進一步統一認識，完善和解決相關技術和理念、認識等問題。“對主承銷商配售權、存量配售問題，應繼續進行研究，待市場條件成熟后擇機推出。

他還說，“應該進一步完善有關監管制度，督促保薦機構完善內控制度，強化保薦代表人在申報前和審核過程中的盡職調查責任，加大對保薦機構和保薦代表人未能勤勉盡責以及其他違法違規行為的查處力度。

江連海表示，為了進一步推進內地證券市場的對外開放，有關部門將適時擇機推出在港募集人民幣資金進行境內證券投資業務試點工作。

他透露，為穩妥推進這項業務，將選擇對境內市場較為熟悉的境內基金公司、證券公司的香港子公司進行試點，初期試點規模為200億元人民幣，并將充分借鑒現有QFII制度的運作和監管經驗。目前，有關試點的準備工作已基本完成，相關文件已送有關部門會簽，并將擇機推出。

對于跨境ETF，江連海表示，目前內地引入港股ETF的主要技術準備工作已基本就緒。下一步，有關部門將協調確定港股ETF的清算交收規則，重點解決跨境套利帶來的風險問題，完成最終產品方案設計，協調各方完成業務規則修訂和技術系統的調整改造，在做好各項準備工作的基礎上，適時推出港股ETF。 (下轉A2版)

(上接A1版)對于目前各界關注的國際板問題，江連海表示，目前有關部門正在進行協調，就國際板相關法律、會計等問題進行分析討論，研究制定國際板制度規則。“今年有可能推出，但尚無時間表。”他強調。

江連海表示，目前我國資本項目尚未完全對外開放，實行一定程度的外匯管制，國際板建設將服從于我國資本項目對外開放的總體規劃和安排。“國際板建設將先試點，首批也就一至兩家，首先考慮國外優質企業。

就目前社會關注的間接融資、直接融資比例不協調的現象，中央提出要大力發展債券市場。對此，江連海建議，簡化審核流程，推動債券產品創新，適當降低門檻，強化市場化約束機制。

他認為，可建立公司債券轉崗審核，專門指定一組發審委員負責債券審核工作，建立獨立的債券審核流程，提高審核工作效率；深化分類審核、分類監管的理念，對于債券等級較高、償債風險較小的，可進一步簡化審核程序。