長江證券募資縮水破解烏龍局

2011年03月09日 07:18
來源：東方早報作者：早報記者忻尚倫

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長江證券的增發“被迫”改為“分步走”。 CFP 資料

增發股份數由6億降至2億，東方證券被迫14億元認購包銷1.1億股

早報記者忻尚倫

因遭遇惡性砸盤而股價“破發”的長江證券(000783)，最終選擇縮小增發募資額，與其承銷商東方證券共渡難關。

長江證券昨天公告稱，將發行規模從擬定的“不超過6億股”減至2億股，由此募資金額也因此大幅縮水了近七成，從擬定的76億元縮至現在的25.34億元。

原本可以靠此次公開發增發躋身全國前五大券商(以凈資產計)的長江證券，終因3月3日出現的“烏龍局”暫時放棄前五夢想；而原本可以借此次獲得上億元承銷費用的東方證券，也不得不掏出近14億元購買1.1億股長江證券股票。

“烏龍局”發生于今年3月3日(上周四)，當日是長江證券公開增發的股權登記日。然而，當日收盤前最后幾秒集合競價時間，長江證券突現12元/股高達893.13萬股的拋單，其股價因此瞬間下跌5.72%。突如其來的大單砸盤導致長江證券出現增發價與二級市場交易價倒掛的“殘局”，這使長江證券6億股的公開發行計劃陡升變數，而其承銷商東方證券也陷入包銷未完成發行股份的尷尬境地。

增發改為“分步走”

長江證券昨晚發布的增發結果公告顯示，該公司最終確定的發行數量為2億股，募集資金總量為25.34億元。

長江證券此次公開發行計劃始于2010年4月初，當時長江證券宣布擬公開增發不超過6億股，募集資金不超過90億元；今年3月初，長江證券確定了12.67元/股的發行價，并從3月4日起停牌。以12.67元/股的發行價計算，長江證券擬募集資金額達76億元。

但3月3日發生的“烏龍局”，讓長江證券本次發行異常冷清。根據長江證券昨晚的公告，此次參與優先認購的原股東戶數為1.215萬戶，配售股份數為2521.9334萬股，占此次發行總量的12.61%；網上認購戶數3916戶，配售股份數4871.1861萬股，占發行總量的24.36%。

另外，參與網下認購的有2家機構投資者，共配售1600萬股，占發行量的8%；除此以外，承銷團(即東方證券)出資認購了11006.8805萬股，占發行總量的55.03%。

長江證券相關人士向早報記者坦言，此次突發事件打了他們一個“措手不及”，“我們根本沒有時間來作出反應，只能根據原有的增發計劃，一步一步進行。”該人士透露，在“破發”后的幾天時間內，他們和主承銷商分頭與各家機構做工作、協商，“發生這樣的事情后，我們很感激那些還能認購我們的投資者。

該人士表示，長江證券此次募集的資金與原定的目標有很大差距，“今后還會找合適的機會進行再融資，但短期內肯定不會了。先把25億用好再說。

大股東“護犢”

根據長江證券昨天的公告，本次參與該公司網下認購的兩家機構投資者，為申能集團財務有限公司(以下簡稱申能財務)和中銀持續增長股票型證券投資基金(以下簡稱中銀增長)。其中中銀增長認購了1200萬股，申能財務認購了400萬股。以增發價計算，中銀增長斥資15204萬元，申能財務斥資5068萬元。

讓投資者關注的是，申能財務是申能(集團)有限公司(申能集團)旗下的投資公司，而申能集團正是長江證券本次承銷商東方證券的第一大股東，其持有東方證券36.38%股權。

公開資料顯示，申能財務由申能(集團)有限公司、申能股份有限公司、比利時富通銀行三方股東共同出資成立。其中申能集團占65%股份，申能股份持25%股份，富通銀行持股比例10%。

截至2010年年底，東方證券凈資本為86.4388億元人民幣，如果本次長江證券增發不縮股，則東方證券將不得不包銷認購約5.1億股長江證券，需出資64.63億元。

本次長江證券減少增發量，大大減輕了東方證券的資金負擔。不過，截至長江證券昨天發布公告時，申能財務和中銀基金還沒有繳足認購金，分別需補足4054.4萬元和1.21632億元。如果在今天下午5點前，兩機構沒有補足申購款的話，兩機構的配售資格將被取消，所放棄部分的股票將由承銷團——也就是東方證券繼續包銷。

申能集團背上新“包袱”

在此次增發完成后，東方證券將持有長江證券約1.1億股，占增發后總股本的15%左右。無論長江證券原有股東優先認購的份額數怎么分配，東方證券都將成為長江證券的前十大股東。與此同時，申能集團也將通過申能財務參股長江證券。

而申能集團網站資料顯示，截至2010年5月底，申能股份之前還參股海通證券、申銀萬國證券和國泰君安證券。雖然在2010年下半年中，申能集團在不停地通過產權交易所轉讓持有的券商股權。

根據證監會“一參一控”的規定，同一股東方證券在同一時間段最多只能分別控股和參股一家券商。因此，為了保證東方證券今年能順利啟動上市，申能集團要盡快轉讓所持有的參股券商股權，包括此次的長江證券。

東方證券謀求上市已久，在發力保證了兩年半的優良業績后，東方證券今年下半年計劃啟動上市工作，希望能在明年登陸A股市場。