長江證券募資縮水破解烏龍局

2011年03月09日 07:18
來源：東方早報(bào) 作者：早報(bào)記者 忻尚倫

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長江證券的增發(fā)“被迫”改為“分步走”。 CFP 資料

增發(fā)股份數(shù)由6億降至2億，東方證券被迫14億元認(rèn)購包銷1.1億股

早報(bào)記者 忻尚倫

因遭遇惡性砸盤而股價(jià)“破發(fā)”的長江證券(000783)，最終選擇縮小增發(fā)募資額，與其承銷商?hào)|方證券共渡難關(guān)。

長江證券昨天公告稱，將發(fā)行規(guī)模從擬定的“不超過6億股”減至2億股，由此募資金額也因此大幅縮水了近七成，從擬定的76億元縮至現(xiàn)在的25.34億元。

原本可以靠此次公開發(fā)增發(fā)躋身全國前五大券商(以凈資產(chǎn)計(jì))的長江證券，終因3月3日出現(xiàn)的“烏龍局”暫時(shí)放棄前五夢想；而原本可以借此次獲得上億元承銷費(fèi)用的東方證券，也不得不掏出近14億元購買1.1億股長江證券股票。

“烏龍局”發(fā)生于今年3月3日(上周四)，當(dāng)日是長江證券公開增發(fā)的股權(quán)登記日。然而，當(dāng)日收盤前最后幾秒集合競價(jià)時(shí)間，長江證券突現(xiàn)12元/股高達(dá)893.13萬股的拋單，其股價(jià)因此瞬間下跌5.72%。突如其來的大單砸盤導(dǎo)致長江證券出現(xiàn)增發(fā)價(jià)與二級(jí)市場交易價(jià)倒掛的“殘局”，這使長江證券6億股的公開發(fā)行計(jì)劃陡升變數(shù)，而其承銷商?hào)|方證券也陷入包銷未完成發(fā)行股份的尷尬境地。

增發(fā)改為“分步走”

長江證券昨晚發(fā)布的增發(fā)結(jié)果公告顯示，該公司最終確定的發(fā)行數(shù)量為2億股，募集資金總量為25.34億元。

長江證券此次公開發(fā)行計(jì)劃始于2010年4月初，當(dāng)時(shí)長江證券宣布擬公開增發(fā)不超過6億股，募集資金不超過90億元；今年3月初，長江證券確定了12.67元/股的發(fā)行價(jià)，并從3月4日起停牌。以12.67元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，長江證券擬募集資金額達(dá)76億元。

但3月3日發(fā)生的“烏龍局”，讓長江證券本次發(fā)行異常冷清。根據(jù)長江證券昨晚的公告，此次參與優(yōu)先認(rèn)購的原股東戶數(shù)為1.215萬戶，配售股份數(shù)為2521.9334萬股，占此次發(fā)行總量的12.61%；網(wǎng)上認(rèn)購戶數(shù)3916戶，配售股份數(shù)4871.1861萬股，占發(fā)行總量的24.36%。

另外，參與網(wǎng)下認(rèn)購的有2家機(jī)構(gòu)投資者，共配售1600萬股，占發(fā)行量的8%；除此以外，承銷團(tuán)(即東方證券)出資認(rèn)購了11006.8805萬股，占發(fā)行總量的55.03%。

長江證券相關(guān)人士向早報(bào)記者坦言，此次突發(fā)事件打了他們一個(gè)“措手不及”，“我們根本沒有時(shí)間來作出反應(yīng)，只能根據(jù)原有的增發(fā)計(jì)劃，一步一步進(jìn)行。”該人士透露，在“破發(fā)”后的幾天時(shí)間內(nèi)，他們和主承銷商分頭與各家機(jī)構(gòu)做工作、協(xié)商，“發(fā)生這樣的事情后，我們很感激那些還能認(rèn)購我們的投資者。

該人士表示，長江證券此次募集的資金與原定的目標(biāo)有很大差距，“今后還會(huì)找合適的機(jī)會(huì)進(jìn)行再融資，但短期內(nèi)肯定不會(huì)了。先把25億用好再說。

大股東“護(hù)犢”

根據(jù)長江證券昨天的公告，本次參與該公司網(wǎng)下認(rèn)購的兩家機(jī)構(gòu)投資者，為申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(以下簡稱申能財(cái)務(wù))和中銀持續(xù)增長股票型證券投資基金(以下簡稱中銀增長)。其中中銀增長認(rèn)購了1200萬股，申能財(cái)務(wù)認(rèn)購了400萬股。以增發(fā)價(jià)計(jì)算，中銀增長斥資15204萬元，申能財(cái)務(wù)斥資5068萬元。

讓投資者關(guān)注的是，申能財(cái)務(wù)是申能(集團(tuán))有限公司(申能集團(tuán))旗下的投資公司，而申能集團(tuán)正是長江證券本次承銷商?hào)|方證券的第一大股東，其持有東方證券36.38%股權(quán)。

公開資料顯示，申能財(cái)務(wù)由申能(集團(tuán))有限公司、申能股份有限公司、比利時(shí)富通銀行三方股東共同出資成立。其中申能集團(tuán)占65%股份，申能股份持25%股份，富通銀行持股比例10%。

截至2010年年底，東方證券凈資本為86.4388億元人民幣，如果本次長江證券增發(fā)不縮股，則東方證券將不得不包銷認(rèn)購約5.1億股長江證券，需出資64.63億元。

本次長江證券減少增發(fā)量，大大減輕了東方證券的資金負(fù)擔(dān)。不過，截至長江證券昨天發(fā)布公告時(shí)，申能財(cái)務(wù)和中銀基金還沒有繳足認(rèn)購金，分別需補(bǔ)足4054.4萬元和1.21632億元。如果在今天下午5點(diǎn)前，兩機(jī)構(gòu)沒有補(bǔ)足申購款的話，兩機(jī)構(gòu)的配售資格將被取消，所放棄部分的股票將由承銷團(tuán)——也就是東方證券繼續(xù)包銷。

申能集團(tuán)背上新“包袱”

在此次增發(fā)完成后，東方證券將持有長江證券約1.1億股，占增發(fā)后總股本的15%左右。無論長江證券原有股東優(yōu)先認(rèn)購的份額數(shù)怎么分配，東方證券都將成為長江證券的前十大股東。與此同時(shí)，申能集團(tuán)也將通過申能財(cái)務(wù)參股長江證券。

而申能集團(tuán)網(wǎng)站資料顯示，截至2010年5月底，申能股份之前還參股海通證券、申銀萬國證券和國泰君安證券。雖然在2010年下半年中，申能集團(tuán)在不停地通過產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓持有的券商股權(quán)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)“一參一控”的規(guī)定，同一股東方證券在同一時(shí)間段最多只能分別控股和參股一家券商。因此，為了保證東方證券今年能順利啟動(dòng)上市，申能集團(tuán)要盡快轉(zhuǎn)讓所持有的參股券商股權(quán)，包括此次的長江證券。

東方證券謀求上市已久，在發(fā)力保證了兩年半的優(yōu)良業(yè)績后，東方證券今年下半年計(jì)劃啟動(dòng)上市工作，希望能在明年登陸A股市場。

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