萬通地產年報點評：給予持有評級

2011年03月10日 10:01
來源：鳳凰網財經 作者：渤海證券 易華強

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萬通地產年報點評——持有評級

渤海證券 易華強

事件：萬通地產公布2010年年報，公司實現營業收入35.68億元，同比增加45%，歸屬股東的凈利潤為4.14億元，同比增加51%，基本每股收益0.34元。公司同時公布利潤分配預案，向全體股東每10股派發紅利1.7元。

點評：

1、公司遵循“濱海新區，美國模式、萬通價值觀和打造綠色公司”的戰略方針，在鞏固住宅業務的同時，加大力度開發商用物業，在提升商用物業的營運能力和資產管理能力方面取得了較大突破，開拓了新的融資模式，實現了財務安排的多樣性與商用物業業態拓展的最優匹配，公司綠色戰略實施及創新研發工作獲得了實質性進程。

2、公司主要業務位于京津地區，專注于高端住宅開發和商用物業的開發與經營。在房地產調控政策下，短期內高端住宅銷售將受到較大的影響。2010年，公司加大了商用物業的開發力度，在北京CBD地區和天津市取得了商用地產項目的開發權，逐步實現住宅業務和商用物業均衡發展，提升了公司可持續發展能力和核心競爭能力。

3、公司期末貨幣資金34.15億元，同比增長67.6%。預收賬款32.63億元，同比增長46.8%。公司資金充足，有利于規模擴張和獲取優質土地，大量的預收賬款為2011年業績奠定良好基礎，考慮近期房地產調控的政策壓力，給予公司持有評級。

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