亞太市場受結構性陣痛煎熬三行業受拖累

2011年03月13日 03:17
來源：第一財經日報作者：李雋

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3月11日下午日本發生的大地震重創了亞太股市。日經225指數大跌1.72%，報收10254.43點；香港恒生指數跌1.55%，報收23249.78點；而印度、韓國、澳大利亞、新加坡等股市都下跌超過1%。

分析人士認為，地震對全球金融市場影響有限，日本企業停產將會導致制造業訂單轉移，美國、中國、韓國相關市場或許會受惠；行業方面，核電、保險、旅游等板塊將會受到一定的負面影響，而建材、機械、醫藥則受惠。

關注產業訂單轉移

第一上海證券首席策略師葉尚志向《第一財經日報》記者表示，相信日本地震對亞太其他地區的金融市場影響有限，而油價下跌使得很多企業生產成本下降，而周五美國股市也上升；另一方面，由于各方共同救災，朝韓問題等地緣政治因素在一段時間內將會得到緩解。

華林證券研究所副主任胡宇表示，在國內的上市公司中，和日本相關的業務占比并不大，因此預計不會受到多大影響，在亞太區股市普遍大跌的情況下，部分投資者的樂觀情緒被打消，也可能帶來階段低吸時機。

平安證券首席策略分析師王韌則表示，近日市場氣氛較好，本身已經有一定調整的需要，而日本的地震則使得近日呈現上升趨勢的股市有所回調，大宗商品價格也因此受到一定影響。他認為，地震不會改變市場的大趨勢，就中國市場而言，相信等5、6月份政策明確后市場將會重新走強。

也有市場人士認為，日本需要進行一定規模的重建，其本土企業停產損失也需要資金填補和維持，不排除部分在海外的資金回流日本的可能。日本央行明確表示，準備好下周確保市場穩定，包括提供資金等；另一方面，由于大地震導致日本相當多企業停產，從而使得供應有限，這對美國經濟來說可能是好事，美國減少對日本的進口，對美國本土制造業的需求將會有所擴大，失業狀況也會進一步緩解；還有，相信中國和韓國等亞太地區的制造業也會受益，外界對日本的中高端制造業訂單很可能會轉移到亞太、美國經歐洲等其他地區。

核電、保險、旅游受拖累

胡宇和王韌都認為，由于日本核電站發生較大安全事故，造成的負面影響較大，相關政府部門可能重新評估核電站的設置和運行情況，預計對核電相關股份都會產生一定的負面影響。

王韌表示，保險業也將會受到一定影響，而由于重建需求可能增加，建材、機械等處于產業鏈中游的行業可望受益。胡宇則認為，盡管旅游、航空等公司短期會受到一定影響，但由于中國上市公司的日本業務占比并不明顯，因此相信不會對有關企業造成很大影響。

葉尚志則表示，由于海嘯沖擊，航海運輸受到較大影響，跨國運輸更多將要選擇空運，因而航空業務需求將有所上升。11日，國泰航空逆市上漲1.52%，報收18.74港元。

葉尚志認為，不少制造業的精密零部件，主要仍是來自日本，而目前已有不少日本企業宣布了停產的消息，這對某些中國企業來說可能出現短期供應不足的問題，在一段時間內會影響到正常的營運。

另外，日本地震將引發市場對自然災害頻繁發生導致經濟增速放緩的預期，引起新一輪短暫系統性調整，在過去一段時間漲幅較大的板塊，短期內可能會有較大回調壓力。不過，由于原油等大宗商品價格下滑所帶來的成本下降，反而對部分工業企業來說可能有一定幫助；而由于災害帶來的需求上升，醫藥股也會受到關注。