亞太市場受結(jié)構(gòu)性陣痛煎熬 三行業(yè)受拖累

2011年03月13日 03:17
來源：第一財經(jīng)日報 作者：李雋

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3月11日下午日本發(fā)生的大地震重創(chuàng)了亞太股市。日經(jīng)225指數(shù)大跌1.72%，報收10254.43點(diǎn)；香港恒生指數(shù)跌1.55%，報收23249.78點(diǎn)；而印度、韓國、澳大利亞、新加坡等股市都下跌超過1%。

分析人士認(rèn)為，地震對全球金融市場影響有限，日本企業(yè)停產(chǎn)將會導(dǎo)致制造業(yè)訂單轉(zhuǎn)移，美國、中國、韓國相關(guān)市場或許會受惠；行業(yè)方面，核電、保險、旅游等板塊將會受到一定的負(fù)面影響，而建材、機(jī)械、醫(yī)藥則受惠。

關(guān)注產(chǎn)業(yè)訂單轉(zhuǎn)移

第一上海證券首席策略師葉尚志向《第一財經(jīng)日報》記者表示，相信日本地震對亞太其他地區(qū)的金融市場影響有限，而油價下跌使得很多企業(yè)生產(chǎn)成本下降，而周五美國股市也上升；另一方面，由于各方共同救災(zāi)，朝韓問題等地緣政治因素在一段時間內(nèi)將會得到緩解。

華林證券研究所副主任胡宇表示，在國內(nèi)的上市公司中，和日本相關(guān)的業(yè)務(wù)占比并不大，因此預(yù)計不會受到多大影響，在亞太區(qū)股市普遍大跌的情況下，部分投資者的樂觀情緒被打消，也可能帶來階段低吸時機(jī)。

平安證券首席策略分析師王韌則表示，近日市場氣氛較好，本身已經(jīng)有一定調(diào)整的需要，而日本的地震則使得近日呈現(xiàn)上升趨勢的股市有所回調(diào)，大宗商品價格也因此受到一定影響。他認(rèn)為，地震不會改變市場的大趨勢，就中國市場而言，相信等5、6月份政策明確后市場將會重新走強(qiáng)。

也有市場人士認(rèn)為，日本需要進(jìn)行一定規(guī)模的重建，其本土企業(yè)停產(chǎn)損失也需要資金填補(bǔ)和維持，不排除部分在海外的資金回流日本的可能。日本央行明確表示，準(zhǔn)備好下周確保市場穩(wěn)定，包括提供資金等；另一方面，由于大地震導(dǎo)致日本相當(dāng)多企業(yè)停產(chǎn)，從而使得供應(yīng)有限，這對美國經(jīng)濟(jì)來說可能是好事，美國減少對日本的進(jìn)口，對美國本土制造業(yè)的需求將會有所擴(kuò)大，失業(yè)狀況也會進(jìn)一步緩解；還有，相信中國和韓國等亞太地區(qū)的制造業(yè)也會受益，外界對日本的中高端制造業(yè)訂單很可能會轉(zhuǎn)移到亞太、美國經(jīng)歐洲等其他地區(qū)。

核電、保險、旅游受拖累

胡宇和王韌都認(rèn)為，由于日本核電站發(fā)生較大安全事故，造成的負(fù)面影響較大，相關(guān)政府部門可能重新評估核電站的設(shè)置和運(yùn)行情況，預(yù)計對核電相關(guān)股份都會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

王韌表示，保險業(yè)也將會受到一定影響，而由于重建需求可能增加，建材、機(jī)械等處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的行業(yè)可望受益。胡宇則認(rèn)為，盡管旅游、航空等公司短期會受到一定影響，但由于中國上市公司的日本業(yè)務(wù)占比并不明顯，因此相信不會對有關(guān)企業(yè)造成很大影響。

葉尚志則表示，由于海嘯沖擊，航海運(yùn)輸受到較大影響，跨國運(yùn)輸更多將要選擇空運(yùn)，因而航空業(yè)務(wù)需求將有所上升。11日，國泰航空逆市上漲1.52%，報收18.74港元。

葉尚志認(rèn)為，不少制造業(yè)的精密零部件，主要仍是來自日本，而目前已有不少日本企業(yè)宣布了停產(chǎn)的消息，這對某些中國企業(yè)來說可能出現(xiàn)短期供應(yīng)不足的問題，在一段時間內(nèi)會影響到正常的營運(yùn)。

另外，日本地震將引發(fā)市場對自然災(zāi)害頻繁發(fā)生導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期，引起新一輪短暫系統(tǒng)性調(diào)整，在過去一段時間漲幅較大的板塊，短期內(nèi)可能會有較大回調(diào)壓力。不過，由于原油等大宗商品價格下滑所帶來的成本下降，反而對部分工業(yè)企業(yè)來說可能有一定幫助；而由于災(zāi)害帶來的需求上升，醫(yī)藥股也會受到關(guān)注。

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