日本大地震加劇全球金融市場動蕩

2011年03月14日 03:30
來源：證券時報 作者：吳家明

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證券時報記者 吳家明

上周五日本遭遇強(qiáng)大地震，地震引起的大規(guī)模海嘯及核電站事故再次勾起投資者的風(fēng)險規(guī)避意識，并引發(fā)全球金融市場一系列連鎖反應(yīng)，而日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景也因此蒙上一層陰影。

日本企業(yè)大面積停產(chǎn)

日本東海岸集中了大量鋼鐵業(yè)、石化業(yè)、制造業(yè)等支柱行業(yè)，地震發(fā)生后，多家日本大型企業(yè)紛紛停產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模占到日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的8%左右。

日本汽車制造業(yè)首當(dāng)其沖，日產(chǎn)汽車宣布，受地震影響，從本周開始日產(chǎn)公司在日本國內(nèi)的所有工廠將停止生產(chǎn)。至此，日本三大汽車廠商豐田、本田、日產(chǎn)共有超過20家工廠已經(jīng)關(guān)閉。日本電子機(jī)械行業(yè)也相繼停產(chǎn)，索尼公司表示，公司已經(jīng)關(guān)閉了6家位于北部的廠房。

鑒于日本在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，紐約高頻經(jīng)濟(jì)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫伯格表示，短期內(nèi)日本地震將沖擊全球經(jīng)濟(jì)，地震造成的臨時性出口中斷必然會對其他國家企業(yè)帶來影響。據(jù)悉，日本多個港口都已關(guān)閉，港口的關(guān)閉可能對全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生巨大影響。此外，日本芯片業(yè)占全球市場的五分之一，地震將嚴(yán)重影響全球芯片的供應(yīng)和價格。

日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨挑戰(zhàn)

不少分析人士認(rèn)為，大地震迫使很多企業(yè)停止生產(chǎn)，這將直接影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，降低消費(fèi)意愿并進(jìn)一步加劇通縮，這對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇極為不利。與此同時，地震將加劇日本政府面臨的財政問題。

一旦已經(jīng)債務(wù)纏身的日本政府被迫發(fā)行數(shù)萬億日元的災(zāi)后重建債券，這將迫使日本政府背上新債務(wù)，世界主要評級機(jī)構(gòu)或再次對日本的信用評級發(fā)出警告。

有“新末日博士”之稱的紐約大學(xué)教授魯賓尼表示，日本政府將推出新的財政刺激措施，強(qiáng)震將讓日本財政問題雪上加霜。

據(jù)悉，日本政府正在考慮通過追加預(yù)算及貨幣政策等各種舉措以緩解此次地震造成的損害，周一日本央行召開議息會議，因地震會議縮短為一天。據(jù)悉，日本央行已與其他主要國家央行就該行準(zhǔn)備向日本市場提供必要的流動性進(jìn)行接觸。有分析人士預(yù)期，央行可能進(jìn)一步放松貨幣政策。金融市場動蕩或加劇

地震發(fā)生后，上周五亞歐股市全面下挫。投資者擔(dān)心，地震將導(dǎo)致日本原油需求減少，并對日本糧食需求造成嚴(yán)重影響，國際油價一度跌破每桶100美元關(guān)口，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨價格大幅下挫。黃金市場則因原油等大宗商品的大規(guī)模賣盤行為吸引到大量避險資金而呈現(xiàn)一輪反彈行情。

上周五美國股市未受到日本地震的沖擊，三大股指均出現(xiàn)小幅反彈。值得注意的是，在美上市日本企業(yè)股價逆市下跌，本田和日產(chǎn)公司股價的跌幅均在2%以上。

東洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授增田清表示，地震給日本股市帶來的影響還未充分體現(xiàn)出來，海外投資者不僅將拋售日本股票，還可能拋售其他日本資產(chǎn)，地震對日本乃至亞太股市的影響將進(jìn)一步延續(xù)。

1995年阪神地震曾對日本股市造成重大影響，日經(jīng)指數(shù)在震后6個月重挫近25%。但有分析人士表示，在中東和北非局勢持續(xù)動蕩的背景下，投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)趨保守，地震不大可能使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脫軌，地震給金融市場帶來的損失會很快被修復(fù)。與此同時，重建過程將使原油需求增加，從而推動油價止跌反彈。

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日元攀高避險 美元萎靡疲軟

日本強(qiáng)震引發(fā)資金回流，日元經(jīng)歷短暫下跌后迅速飆升，美元兌日元自83.28的高位迅速跌至81.66。作為避險貨幣的美元大幅下挫，令人懷疑其已失去避險功能。

有分析人士表示，日本投資者未來幾天可能繼續(xù)拋售長期國債以匯回資金用于保險賠付和災(zāi)后重建，加上日本央行或放松貨幣政策，進(jìn)一步向市場注入流動性，日元短期內(nèi)在避險情緒和資金回流帶動下將進(jìn)一步走高。

中東和北非局勢持續(xù)動蕩，美元沒有因此走高。日本地震后，美元再次失去避險光環(huán)。有市場人士表示，日本地震給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來一定影響，投資者相信美聯(lián)儲今年年內(nèi)加息的可能性進(jìn)一步減小，美元將面臨壓力。不過，許多貨幣經(jīng)理人對購買日本資產(chǎn)產(chǎn)生憂慮，日元可能面臨長期貶值壓力。此外，如果日元大幅升值，日本央行很可能再度直接干預(yù)匯市。(吳家明)

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