六問日本大地震的經(jīng)濟影響

2011年03月14日 04:12
來源：證券日報

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- 新華社記者金?G?G 喬繼紅 何德功

11日，日本東北部海域發(fā)生里氏8.8級地震，并引發(fā)大規(guī)模海嘯，東北部工業(yè)區(qū)遭受重創(chuàng)。大地震造成的經(jīng)濟損失會有多大，日本這個全球第三大經(jīng)濟體的復(fù)蘇進程將受到何種影響，全球經(jīng)濟是否會被波及，國際大宗商品價格趨勢又是否會逆轉(zhuǎn)，這些問題引發(fā)關(guān)注。

地震造成多大經(jīng)濟損失

鑒于地震及海嘯等次生災(zāi)害造成的損失仍在持續(xù)發(fā)生，高盛董事局主席吉姆·奧尼爾說：“目前還很難判斷損害范圍和損失金額。”不過，這次地震造成的經(jīng)濟損失將主要來自兩個方面。

首先是受地震和海嘯沖擊的直接損失。與1995年日本神戶大地震相比，這次地震的重災(zāi)區(qū)東北部地區(qū)并不是日本最主要的工業(yè)區(qū)。但盡管如此，該地區(qū)也集中了汽車、核電、石化、半導(dǎo)體等眾多重要產(chǎn)業(yè)工廠，該地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模占到日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的8%左右。目前來看，汽車業(yè)遭受損失最為嚴(yán)重，日本三大汽車廠商豐田、本田、日產(chǎn)一共有22家工廠已經(jīng)關(guān)閉。

其次，地震將導(dǎo)致供應(yīng)鏈危機。雖然日本的主要制造廠商并未受到災(zāi)難性損害，但由于地震導(dǎo)致交通中斷，原材料供應(yīng)受到影響，成品也無法運至機場或港口。由于日本在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位極其重要，因此供應(yīng)鏈危機將在數(shù)月內(nèi)給日本廠商乃至全球廠商帶來損失。

地震是否會改變

日本經(jīng)濟復(fù)蘇軌跡

許多分析人士指出，大地震很可能改變這一趨勢。由于日本國內(nèi)眾多工廠停工，電力短缺，加上消費信心受挫，短期內(nèi)日本經(jīng)濟將遭受重創(chuàng)。德國商業(yè)銀行日本問題專家沃爾夫?qū)とR姆說：“日本經(jīng)濟今年第一季度可能仍將出現(xiàn)小幅萎縮。”渣打銀行首席經(jīng)濟學(xué)家李籟思認(rèn)為，短期內(nèi)日本經(jīng)濟存在滯漲風(fēng)險。

但此后，隨著重建工作的開展，日本經(jīng)濟可能呈現(xiàn)“V”型反彈。一些分析人士預(yù)計，日本未來三個季度經(jīng)濟增速按年率計算將回升至3%。

地震是否會影響

全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程

鑒于日本在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，地震造成的臨時性出口中斷必然會對其他國家企業(yè)造成影響。例如，日本芯片業(yè)占全球市場的五分之一，像蘋果ipad這樣的暢銷電子產(chǎn)品也極度依賴日本廠商的NAND閃存。又比如，波音公司787型“夢想”客機的機翼、主起落架等重要零部件均由日本廠商提供。

不過，美國科莫多研究咨詢公司負(fù)責(zé)人杰弗里·蘭茨貝格指出，“從全球視角來看，日本大地震的影響也僅是短期的。”穆迪公司經(jīng)濟學(xué)家阿爾弗雷多·庫迪諾甚至認(rèn)為，日本災(zāi)后重建可能將對全球貿(mào)易構(gòu)成一定提振作用。

地震是否會使

日本政府的債務(wù)危機惡化

日本大地震的發(fā)生正值日本政府與財政赤字進行艱難斗爭之際。目前日本債務(wù)已占到GDP的200%左右，比任何一個發(fā)達國家的債務(wù)水平都高。而大地震之后，日本政府必然追加預(yù)算，這無疑將使日本的財政狀況更加惡化。

考慮到日本的債務(wù)風(fēng)險，國際評級機構(gòu)標(biāo)普1月下調(diào)了日本的長期債務(wù)評級，而另一家評級巨頭穆迪上個月也將日本的主權(quán)信用評級前景下調(diào)至負(fù)面。

日元匯率走向如何

奧尼爾認(rèn)為，由于日本目前的復(fù)蘇動力很大程度來自于出口，因此避免日元升值將是日本經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵所在。但11日大地震發(fā)生之后，東京外匯市場日元對美元匯率一度大漲1.4%。

在預(yù)測近期影響日元匯率的因素時，分析人士指出，企業(yè)應(yīng)對重建以及保險公司出售海外資產(chǎn)應(yīng)對理賠等舉措都會導(dǎo)致資金回流日本，推升日元匯率。另外，日本央行預(yù)計將于14日進一步放寬貨幣政策，從而將影響日元匯率。

原油及大宗商品價格

是否會受到影響

日本是全球第三大石油進口國。由于大地震導(dǎo)致該國煉油設(shè)施破壞，進口需求減少，國際油價11日出現(xiàn)大幅回落，紐約市場原油期貨價格一周來首次盤中跌破每桶100美元。

紐約商品交易所原油交易員雷蒙德·卡本說：“日本大地震將推動油價下跌，但不會持久。”他認(rèn)為，按照以往經(jīng)驗，國際范圍內(nèi)發(fā)生重大自然災(zāi)害后，油價最初反應(yīng)是下跌，但短期內(nèi)就會反彈，因為重建過程將使原油需求增加，從而推動油價上漲。

日本除了是原油進口大國外，也是鐵礦石需求大國。由于國內(nèi)許多鋼廠停產(chǎn)，分析人士預(yù)計日本短期內(nèi)對鐵礦石的需求量將減少2000萬噸，會對價格構(gòu)成短期打壓。

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