國(guó)信證券：日本地震對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)股影響有限

2011年03月14日 11:45
來源：中國(guó)證券網(wǎng)

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1.從08年汶川地震、雪災(zāi)的影響來看，民眾的保險(xiǎn)意識(shí)因?yàn)?zāi)難降臨有所增強(qiáng)，對(duì)保費(fèi)增長(zhǎng)有正貢獻(xiàn)。此次日本地震對(duì)民眾心理影響相對(duì)間接，影響弱于08年。

2.從投資角度來看，因日本與中國(guó)經(jīng)濟(jì)、地理的關(guān)聯(lián)度，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有負(fù)面影響。間接影響保險(xiǎn)資金投資回報(bào)率，但相對(duì)有限。

3.從盈利角度看，日本強(qiáng)震后，上周五法蘭克福證交所慕尼黑再保險(xiǎn)公司下跌4.3%、漢諾威再保險(xiǎn)下跌3.2%，蘇黎世證交所瑞士再保險(xiǎn)公司下跌6.6%，再保險(xiǎn)可能進(jìn)入漲價(jià)周期。按2009年數(shù)據(jù)測(cè)算，分保費(fèi)率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)人保財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)的稅前利潤(rùn)負(fù)面影響分別為1.6億、007億、005億，對(duì)國(guó)壽股份、太保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)稅前利潤(rùn)負(fù)面負(fù)面影響分別為0.02億、003億、001億。產(chǎn)險(xiǎn)影響大于壽險(xiǎn)，整體影響輕微。

4.綜合來看，若沒有核泄漏等影響范圍更大的災(zāi)難發(fā)生，整體影響有限。維持保險(xiǎn)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。(國(guó)信證券研究所)

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