巨災(zāi)之下 A股資產(chǎn)布局如何調(diào)整

2011年03月14日 11:52
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：王傳曉

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一衣帶水的鄰邦正在發(fā)生的驚天災(zāi)難，正在一步一步向A股市場蔓延。

而在巨大的災(zāi)難面前，A股市場上的資金也開始調(diào)整布局。

“我們覺得像對日出口比較多的行業(yè)，比如紡織等，面臨的風(fēng)險會比較大一些。同樣受到影響的如港口、航運(yùn)板塊。”上海一家私募的投研負(fù)責(zé)人向記者表示。

也有部分資金正在密謀“火中取栗”

“我們覺得周一開盤可以去關(guān)注一些做防輻射產(chǎn)品的公司，因現(xiàn)在看來核電站泄漏的風(fēng)險還是比較大的。”有江浙游資人士向記者表示。

此外，由于日本是遠(yuǎn)洋捕撈大國，且在這次地震中，漁船損失比較大，因此A股中的造船和漁業(yè)板塊，也有望從中受益。

另一個潛在受益的板塊則是鋼鐵。一方面，震后重建對鋼材的需求比較大，另一方面，由于新日鐵等鋼鐵制造商遭受結(jié)構(gòu)性破壞，將導(dǎo)致日本鋼鐵產(chǎn)量下滑和鐵礦石價格下跌，這對于可以替代日本鋼鐵品種的中國大型鋼企，以及對鐵礦石現(xiàn)貨比較依賴的中小鋼企會有利好。

核泄漏危情

核泄漏的陰云，依然彌漫在日本列島。

3月12日，福島第一核電站的放射性物質(zhì)泄漏到外部，3月13日，日本政府承認(rèn)，在大地震中受損的福島核電站2號反應(yīng)堆可能正在發(fā)生“事故”

從這一角度出發(fā)，目前A股公司中，也有防輻射概念的上市公司。

際華集團(tuán)(601718.SH)是其中一個代表。際華集團(tuán)主營包括為軍需輕工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。旗下?lián)碛新殬I(yè)裝、職業(yè)鞋靴、防護(hù)裝具、紡織印染以及皮革皮鞋五大業(yè)務(wù)板塊。

2009年年報顯示，其防護(hù)裝具的主營業(yè)務(wù)收入為19.09億元，主營業(yè)務(wù)占比為17.31%。其產(chǎn)品毛利率也達(dá)到了15.25%，在該公司五大板塊中僅次于皮革皮鞋16.33%的產(chǎn)品毛利率。

際華集團(tuán)的招股說明書顯示，該公司生產(chǎn)的“各類救災(zāi)帳篷和野營炊事車等防護(hù)救援產(chǎn)品在抗洪搶險、抗震救災(zāi)、抗擊雨雪冰凍災(zāi)害等關(guān)鍵時刻發(fā)揮了重要作用”，“同時，公司在新開拓的部分民用高端環(huán)保濾材市場上也占有領(lǐng)先地位。

而際華集團(tuán)的募投項目中有一項為“耐高溫、耐腐蝕環(huán)保濾材技改擴(kuò)建項目”，計劃投入募集資金3.25億元。

此外，上海一家券商的紡織行業(yè)研究員向記者表示，主營功能性面料的上市公司嘉麟杰(002486.SZ)，也有部分面料具有防輻射的功能。

“這次核泄漏發(fā)生之后，無論是國家還是民眾，對核泄漏可能引發(fā)的危機(jī)會更加關(guān)注，這對于有防輻射業(yè)務(wù)的上市公司來說，將是一個長期利好。”上述券商研究員向記者表示。

利好鋼鐵

相比之下，日本地震給A股鋼鐵板塊帶來的利好則比較直接。

根據(jù)目前的最新消息，地震已經(jīng)導(dǎo)致新日鐵等日本三家鋼鐵制造商旗下的五個煉鋼廠遭到結(jié)構(gòu)性破壞，且短期內(nèi)無法恢復(fù)，另這些煉鋼廠的碼頭設(shè)施都無法運(yùn)營。

華泰聯(lián)合證券產(chǎn)業(yè)研究部總監(jiān)兼鋼鐵行業(yè)首席分析師趙湘鄂向記者表示，“這五個煉鋼廠位于東京灣區(qū)域，因此日本近期的鋼鐵產(chǎn)量將受到較大影響。預(yù)計對處于地震區(qū)附近的五個煉鋼廠將影響1-2個季度的產(chǎn)量，其余煉鋼廠受電力和運(yùn)輸?shù)挠绊懏a(chǎn)量減少程度不一。如按半年計算預(yù)計影響產(chǎn)量1500萬噸左右。

而對中國鋼企來說，無論是從鐵礦石價格角度還是從鋼材成品價格的角度，都將從中受益。

趙湘鄂表示，“初步估算，如果上述五家煉鋼廠停產(chǎn)六個月，那么海運(yùn)鐵礦石市場可能喪失2220萬噸鐵礦石需求，這將導(dǎo)致市場人氣大減，前期對鐵礦石大幅漲價的熱情有所降溫。

在其看來，結(jié)合近期社會庫存的穩(wěn)中有降，以及季節(jié)性需求的回升，“我們認(rèn)為鋼鐵股將有階段性操作機(jī)會。推薦能替代日本鋼鐵品種及長協(xié)礦比例較高的寶鋼、武鋼、鞍鋼、馬鋼等公司，同時推薦新疆開發(fā)受益的西寧特鋼、新興鑄管、酒鋼、八一等品種。

此外，由于地震引發(fā)海嘯，導(dǎo)致日本近海船只大量受損，包括遠(yuǎn)洋捕撈、造船在內(nèi)的A股公司，或?qū)⒂欣贸霈F(xiàn)。

此外，日本在本次地震中遭受重創(chuàng)的電子原器件和汽車產(chǎn)業(yè)，對于A股來說，難言實質(zhì)性利好。“電子元器件會有一些影響，但是中國產(chǎn)品很難對日本產(chǎn)品形成替代，因為日本本土的芯片產(chǎn)品大多是高端產(chǎn)品，而中國以中低端為主。汽車產(chǎn)業(yè)雖然豐田、本田停產(chǎn)，但這些公司在中國都有合資廠商，基本不影響中國市場供應(yīng)，所以我們認(rèn)為這兩個行業(yè)交易性的機(jī)會不大。”上述私募人士向記者表示。

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