巨災之下 A股資產(chǎn)布局如何調整

2011年03月14日 11:52
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：王傳曉

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一衣帶水的鄰邦正在發(fā)生的驚天災難，正在一步一步向A股市場蔓延。

而在巨大的災難面前，A股市場上的資金也開始調整布局。

“我們覺得像對日出口比較多的行業(yè)，比如紡織等，面臨的風險會比較大一些。同樣受到影響的如港口、航運板塊。”上海一家私募的投研負責人向記者表示。

也有部分資金正在密謀“火中取栗”

“我們覺得周一開盤可以去關注一些做防輻射產(chǎn)品的公司，因現(xiàn)在看來核電站泄漏的風險還是比較大的。”有江浙游資人士向記者表示。

此外，由于日本是遠洋捕撈大國，且在這次地震中，漁船損失比較大，因此A股中的造船和漁業(yè)板塊，也有望從中受益。

另一個潛在受益的板塊則是鋼鐵。一方面，震后重建對鋼材的需求比較大，另一方面，由于新日鐵等鋼鐵制造商遭受結構性破壞，將導致日本鋼鐵產(chǎn)量下滑和鐵礦石價格下跌，這對于可以替代日本鋼鐵品種的中國大型鋼企，以及對鐵礦石現(xiàn)貨比較依賴的中小鋼企會有利好。

核泄漏危情

核泄漏的陰云，依然彌漫在日本列島。

3月12日，福島第一核電站的放射性物質泄漏到外部，3月13日，日本政府承認，在大地震中受損的福島核電站2號反應堆可能正在發(fā)生“事故”

從這一角度出發(fā)，目前A股公司中，也有防輻射概念的上市公司。

際華集團(601718.SH)是其中一個代表。際華集團主營包括為軍需輕工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。旗下?lián)碛新殬I(yè)裝、職業(yè)鞋靴、防護裝具、紡織印染以及皮革皮鞋五大業(yè)務板塊。

2009年年報顯示，其防護裝具的主營業(yè)務收入為19.09億元，主營業(yè)務占比為17.31%。其產(chǎn)品毛利率也達到了15.25%，在該公司五大板塊中僅次于皮革皮鞋16.33%的產(chǎn)品毛利率。

際華集團的招股說明書顯示，該公司生產(chǎn)的“各類救災帳篷和野營炊事車等防護救援產(chǎn)品在抗洪搶險、抗震救災、抗擊雨雪冰凍災害等關鍵時刻發(fā)揮了重要作用”，“同時，公司在新開拓的部分民用高端環(huán)保濾材市場上也占有領先地位。

而際華集團的募投項目中有一項為“耐高溫、耐腐蝕環(huán)保濾材技改擴建項目”，計劃投入募集資金3.25億元。

此外，上海一家券商的紡織行業(yè)研究員向記者表示，主營功能性面料的上市公司嘉麟杰(002486.SZ)，也有部分面料具有防輻射的功能。

“這次核泄漏發(fā)生之后，無論是國家還是民眾，對核泄漏可能引發(fā)的危機會更加關注，這對于有防輻射業(yè)務的上市公司來說，將是一個長期利好。”上述券商研究員向記者表示。

利好鋼鐵

相比之下，日本地震給A股鋼鐵板塊帶來的利好則比較直接。

根據(jù)目前的最新消息，地震已經(jīng)導致新日鐵等日本三家鋼鐵制造商旗下的五個煉鋼廠遭到結構性破壞，且短期內(nèi)無法恢復，另這些煉鋼廠的碼頭設施都無法運營。

華泰聯(lián)合證券產(chǎn)業(yè)研究部總監(jiān)兼鋼鐵行業(yè)首席分析師趙湘鄂向記者表示，“這五個煉鋼廠位于東京灣區(qū)域，因此日本近期的鋼鐵產(chǎn)量將受到較大影響。預計對處于地震區(qū)附近的五個煉鋼廠將影響1-2個季度的產(chǎn)量，其余煉鋼廠受電力和運輸?shù)挠绊懏a(chǎn)量減少程度不一。如按半年計算預計影響產(chǎn)量1500萬噸左右。

而對中國鋼企來說，無論是從鐵礦石價格角度還是從鋼材成品價格的角度，都將從中受益。

趙湘鄂表示，“初步估算，如果上述五家煉鋼廠停產(chǎn)六個月，那么海運鐵礦石市場可能喪失2220萬噸鐵礦石需求，這將導致市場人氣大減，前期對鐵礦石大幅漲價的熱情有所降溫。

在其看來，結合近期社會庫存的穩(wěn)中有降，以及季節(jié)性需求的回升，“我們認為鋼鐵股將有階段性操作機會。推薦能替代日本鋼鐵品種及長協(xié)礦比例較高的寶鋼、武鋼、鞍鋼、馬鋼等公司，同時推薦新疆開發(fā)受益的西寧特鋼、新興鑄管、酒鋼、八一等品種。

此外，由于地震引發(fā)海嘯，導致日本近海船只大量受損，包括遠洋捕撈、造船在內(nèi)的A股公司，或將有利好出現(xiàn)。

此外，日本在本次地震中遭受重創(chuàng)的電子原器件和汽車產(chǎn)業(yè)，對于A股來說，難言實質性利好。“電子元器件會有一些影響，但是中國產(chǎn)品很難對日本產(chǎn)品形成替代，因為日本本土的芯片產(chǎn)品大多是高端產(chǎn)品，而中國以中低端為主。汽車產(chǎn)業(yè)雖然豐田、本田停產(chǎn)，但這些公司在中國都有合資廠商，基本不影響中國市場供應，所以我們認為這兩個行業(yè)交易性的機會不大。”上述私募人士向記者表示。