地震對芯片和LCD等A股中性偏多

2011年03月15日 03:10
來源：廣州日報

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行業評論

日本遭遇罕見地震，對部分行業產生較大的影響，也給相關公司帶來交易性機會，在這里對IC和LCD的部分產品作分析，及時提供投資參考建議。

內存價格影響最為直接

內存價格影響最為直接，其他芯片同樣受到影響，A股IC分銷和設計個別公司是正面影響，封測公司是負面影響。

內存芯片一直是波動較大的IC芯片，而此次地震直接影響了內存供應大廠東芝的芯片生產，所以短期內價格可能出現較大波動。由于東芝是僅次于三星的第二大芯片廠商，東芝-新帝聯盟生產了全球將近45%的NAND Flash芯片，此次地震之后，東芝在巖手縣和三重縣的工廠生產直接受到影響;同時，三星和海力士都停止了部分內存產品的報價，DRAM和NAND閃存可能短期出現限量供應或者分銷商壓貨的情形，內存價格可能出現較大波動。

據統計，2010年日本芯片公司收入約633億美元，約占全球半導體市場的20.8%。除內存芯片之外，飛思卡爾在仙臺的微控制器芯片廠商靠近震中，對生產影響較大;富士通在巖手縣的工廠預計也會有一定影響;東芝除內存之外，CMOS芯片的生產也受到影響;索尼關閉的6家工廠主要生產藍光光盤和播放機、激光和鋰離子電池及半導體產品。受整體生產和市場情緒影響，預計其他芯片價格也可能短期內出現一定上漲。

對A股上市公司而言，芯片價格上漲影響較直接的是IC分銷廠商和封測廠商。力源信息作為A股唯一一家IC分銷廠商，芯片價格上漲對公司的產品價格和收入是較正面的影響;而封測廠商通富微電、長電科技和華天科技，由于來自于日本的封測訂單生產受到影響，基本是負面影響。

對于芯片設計和制造廠商來說，總體而言由于同日本廠商主流業務重合較少，所以影響有限。其中，士蘭微的IC設計和制造業務偏正面影響，士蘭微的MCU和數字音視頻芯片占其IC設計業務比重較高，芯片價格上漲以及索尼部分業務停產對其呈較正面的影響;另外，其6寸生產線的電源、功率驅動、射頻信號等IC制造也在逐步承接全球落后產能，因此對此次日本受災也是利好。而國民技術、恒寶股份、東信和平、晶源電子(同方微電子)等公司的IC設計業務主要是銀行、社保卡、身份證、電信等專用芯片，對業務基本沒有影響。而國內的IC制造廠商來說，主要以分立器件的制造為主，業務影響有限。

(國信證券)

LCD面板影響正面

LCD面板產業鏈有一定影響，更多地在于市場情緒對價格的影響，A股面板和玻璃基板廠商影響正面。

日本是重要的液晶面板供應地，另外旭硝子、板硝子等上游的玻璃基板廠商也在產業鏈中有較重要的地位，而面板上游的彩色濾光片、偏光片等都有較完整的配套。

2010年，全球大尺寸液晶面板銷售額為863億美元，日本企業銷售收入占全球比例為6.2%;在10英寸級以上液晶面板占全球比例約為14%。此次地震夏普的面板廠可能會受到一定影響，但是考慮到韓國、中國大陸和中國臺灣的面板廠供應充足，預計不會對面板供應產生明顯影響。如果市場情緒對面板價格有正面影響，則A股上市公司中面板生產企業京東方A和深天馬A是正面的影響。

但是，旭硝子(Ashahi)是全球重要的玻璃基板廠商，主要生產線在日本境內，而最大的面板廠商康寧也在日本境內有生產線，如果玻璃基板生產受到影響，則會影響到整個顯示器件產業鏈，而對于玻璃基板市場新廠商彩虹股份而言是較為正面的影響。

對于主要從日本進口超浮法玻璃的ITO玻璃廠商長信科技而言，如果上游產品價格上漲，對公司呈負面的影響;而對于萊寶高科來說，彩色濾光片產品同日本企業替代關系，而同時又需要從日本進口玻璃，所以兼具正面和負面的影響。

(國信證券)