日本銀行體系震后現(xiàn)不良隱憂

2011年03月16日 00:27
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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伍永達(dá) 香港報道

3月15日，評級機(jī)構(gòu)穆迪駐日本的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Suzuki Mutsuo與Kenji Kawada對本報記者表示，日本銀行業(yè)的不良貸款率可能會升高。因?yàn)槿毡镜闹饕筱y行和國有金融機(jī)構(gòu)都大量貸款給電力等公用事業(yè)公司，而這些公司在地震中損失嚴(yán)重。

由大地震帶來的電力不足和核電站事故也引發(fā)了日本股市的恐慌性拋售，日經(jīng)指數(shù)在3月15日收盤暴跌1015.34點(diǎn)，收報8605.15點(diǎn)，創(chuàng)下2009年4月以來的新低。

為了防止商業(yè)信心惡化和金融市場風(fēng)險回避情緒的上升對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生負(fù)面影響，3月15日，日本央行(Bank of Japan)繼續(xù)向包括銀行在內(nèi)的短期貨幣市場注資7萬億日元(約合人民幣5626億元)。

此前一天，日本央行已注入15萬億日元，并將風(fēng)險資產(chǎn)購買計劃金額從35萬億日元提高到40萬億日元。額外的購買部分將分配為：長期國債0.5萬億日元，國庫貼現(xiàn)債券0.1萬億日元、商業(yè)票據(jù)1.5萬億日元，企業(yè)債券1.5萬億日元，交易所買賣基金0.45萬億日元，房地產(chǎn)投資信托0.05萬億日元。

受累核電貸款

Suzuki Mutsuo表示，“此次大地震帶來巨大經(jīng)濟(jì)損失，包括銀行在內(nèi)的各種機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)都會受到負(fù)面影響。由于電力等公用事業(yè)公司是在各地提供能源和電力的壟斷性企業(yè)，日本的主要大銀行和國有金融機(jī)構(gòu)都大量貸款給這些公用事業(yè)公司。因此，銀行的不良貸款率可能會提升，特別是那些位于受災(zāi)區(qū)域的地區(qū)性銀行。

不過，目前仍難以計算投放于核電領(lǐng)域的貸款規(guī)模以及核電公司具體損失情況。此次地震的焦點(diǎn)之一東京電力公司正在努力控制核電站的惡化局面。穆迪在3月14日發(fā)表的一份報告中指出，東京電力公司在2007和2008財政年度都錄得凈虧損，2009財年的營業(yè)利潤相當(dāng)于2006財年的一半而已。此次地震對其更是沉重一擊。

東京電力公司財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其09財年共有債務(wù)總額7.38萬億日元，其中短期貸款為3580億日元，長期貸款1.79萬億日元，債券5.17萬億日元，商業(yè)票據(jù)650億日元，總負(fù)債率342%。

縱觀日本的電力公司，普遍是高杠桿運(yùn)作而商業(yè)收益偏低，并存在監(jiān)管風(fēng)險。此次地震更體現(xiàn)出，在日本運(yùn)營核電站的風(fēng)險相當(dāng)高。穆迪指出，希望未來會有持續(xù)而強(qiáng)有力的監(jiān)管，以及來自銀行體系的支持，那樣才不會出現(xiàn)短期的流動性問題。

相比之下，地震對于全國性和國際性的日本大銀行來說，由于網(wǎng)絡(luò)分散，對整體業(yè)務(wù)影響有限。比如，瑞穗銀行(Mizuho Bank)在日本東北地區(qū)擁有最大的網(wǎng)絡(luò)和9家分支機(jī)構(gòu)，目前只是由于電力中斷，一些自動提款機(jī)停止運(yùn)作。

野村證券表示，一般來說，大銀行的主要客戶是當(dāng)?shù)氐拇笮推髽I(yè)，對于銀行來說，現(xiàn)在需要評估地震之后的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，以及這些客戶的盈利情況。另外，當(dāng)日經(jīng)指數(shù)跌破9000點(diǎn)的時候，來自股價下滑的風(fēng)險也是需要考慮的因素。

地區(qū)性銀行之困

野村證券指出，對重建基金的需求將集中于災(zāi)區(qū)的中小企業(yè)，這些中小企業(yè)并不是大銀行的客戶群，因此預(yù)計大銀行從重建中得益的可能性比較小。政府提供的緊急援助基金將會支援東北地區(qū)的中小企業(yè)，因此估計企業(yè)破產(chǎn)率不會大幅提高。

地區(qū)性銀行的網(wǎng)絡(luò)和IT系統(tǒng)已經(jīng)遭受嚴(yán)重破環(huán)，不過賬戶等主要系統(tǒng)的受損有限，因此股價與債券的價格波動對于地區(qū)性銀行的影響更大。

穆迪指出，位于災(zāi)區(qū)福島縣、巖手縣、宮城縣的8家地區(qū)性銀行會受到重大影響，因?yàn)檫@些銀行的運(yùn)營與借貸都集中于上述三個縣。

而另外一些位于災(zāi)區(qū)附近區(qū)域的地區(qū)性銀行，比如總部位于茨城縣的常陽銀行(Joyo Bank, Ltd.)，由于其主要業(yè)務(wù)位于災(zāi)區(qū)之內(nèi)，也遭受一定損失。在常陽銀行的貸款總額中，約有10%的頭寸在宮城縣、福島縣和櫪木縣，此次地震對櫪木縣的影響不大。這10%的頭寸約為4500億日元，而常陽銀行的一級資本為3830億日元，其營業(yè)利潤約為400億日元。其一級資本充足率約為12%。

由于災(zāi)情持續(xù)，日本最終有多少地區(qū)性銀行難逃一劫，現(xiàn)在仍是未知數(shù)。

日本地震發(fā)生之后，香港與臺灣地區(qū)的金融管理部門在3月14日都透露了各自管理下的金融機(jī)構(gòu)在日本暴露的金額。

香港金融管理局表示，香港的銀行在日本持有的債權(quán)應(yīng)占香港銀行體系總資產(chǎn)的約4%，總值約5000億港元，而港元外匯以及貨幣市場維持有秩序運(yùn)作，暫時沒有發(fā)現(xiàn)異常情況。臺灣金融管理委員會則公布，臺灣的金融機(jī)構(gòu)對日本曝險總金額達(dá)新臺幣1041億元，其中銀行對日本授信和投資共新臺幣746億元；證券、期貨及投資信托為新臺幣154億元，保險公司投資日本的余額為新臺幣141億元。

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