“核恐慌”引發能源股分化：煤炭股暗藏“潛伏”機會

2011年03月16日 02:15
來源：第一財經日報

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張志斌

隨著日本大地震帶來的福島核電站核泄漏事態的不斷升級，亞太金融市場周二經歷了動蕩的一天，A股也未能例外。而受核泄漏事件直接影響的能源板塊內部更是出現兩極分化，核電以及煤炭等傳統能源板塊出現大幅下跌，而太陽能、風能等清潔的新能源板塊則受到資金追捧，逆市飄紅。

傳統能源大跌清潔能源受捧

在周二股指的大跌之中，權重較大的煤炭石油板塊早盤一度帶動了股指大幅下跌，中國石油(601857.SH)、中國神華(601088.SH)、中國石化(600028.SH)高居指數下跌貢獻榜前三位，板塊中甚至出現了像恒源煤電(600971.SH)這樣跌停的個股。而早盤同時出現大跌的核電板塊在午后探底回升，尾盤跌幅收窄至1.22%。另外，同屬能源板塊的太陽能、風能等清潔能源板塊則受到資金追捧，成為周二少數幾個逆市飄紅的板塊。

一位私募基金人士表示，受到日本福島核電站核泄漏事件影響，全球都在反思核電的安全性，核電板塊受到拖累在預料之中。由于日本是世界第三大能源消費國，地震使得其短期能源需求受到影響，因此像煤炭石油等傳統能源的價格將短期回落；而一些清潔能源板塊的上漲則是由這類上市公司未來會受到更多關注的預期所引發的，雖然還看不到基本面的“脫胎換骨”，相信只是市場短期情緒的釋放。

由于目前煤炭石油等傳統能源板塊權重較大，其走勢對市場的影響很大，連續的下跌使得一些資金出于避險需求開始撤離。大智慧超贏數據顯示，繼周一凈流出3.54億元資金之后，周二煤炭石油板塊再度凈流出8.63億元，繼續位居板塊資金凈流出的前列，其后續走勢也受到市場人士的高度關注。

布局時機

民族證券分析師李晶認為，日本受災地區限電，能源的稀缺性和不可再生性也將受到關注。煤炭作為傳統一次能源，其安全性、不可再生性也稀缺價值將再次獲得社會認可。煤炭作為我國中長期最安全可靠的一次能源，其戰略地位無可替代。日本核電站關閉修繕工作，短期內將促進火電出力，動力煤需求的增加，預計給我國煤炭企業帶來出口機會，相關煤炭股具有交易性投資機會，而亞太地區煤炭價格短期將出現波動。

招商證券煤炭行業分析師盧平等則認為，日本地震對煤炭需求的影響可分為三個階段，中短期影響偏負面，長期影響正面，股票可能受短期影響回調，建議投資者選擇合適的機會“潛伏”

地震影響可分為三個階段：受災階段、恢復階段和重建階段,三階段對煤炭影響不一。第一階段：東部核電、火電停產，港口癱瘓導致煤炭進口受阻，進口動力煤、焦煤需求急劇減少，國際煤價下行壓力較大。第二階段：部分核電、火電停鋼廠及港口恢復，煤炭需求較受災期持續增加，然而短期內仍然難以恢復到震前水平，國際動力煤和焦煤價格回升幅度有限。第三階段：災后重建，火電和冶金煤需求都將大幅度上升，預期動力煤和冶金煤價格都將有一定程度的漲幅。

與此同時，地震在短期內對日澳談判有負面影響，災后重建將推高煤價。由于日本地震的影響，國際煤炭進口劇減，可能導致日澳二季度長協談判價格低于此前市場的預期。不過，隨著之后的日本災后重建，有理由期待之后將簽訂較高的煤價(大約三季度)。招商證券建議，受地震影響，短期和中期，動力煤和煉焦煤都受到負面影響，長期都是正面影響。如果短期煤炭股票回調的話，反倒提供了低位介入的機會。