新三板最快6月份推出監管層擬新建北京交易所

2011年03月17日 07:18
來源：東方早報

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“新三板”擴容試點推出在即。有消息人士告訴早報記者，為保證“新三板”擴容后的穩定發展，監管機構正醞釀新設一個“新三板”日常監管的交易所，“但方案還沒有最終確定。”該人士說道。

若該方案確定的話，今后“新三板”公司掛牌，除了要在證監會進行注冊之外，還需獲得交易所的“通行證”。但據了解，“新三板”交易系統仍由深圳證券交易所(深交所)負責。

或實施“兩級監管”

據消息人士透露，為保證“新三板”擴容后的穩定運行，監管機構正醞釀于北京籌建“新三板”交易所，“初步設想是，該交易所將擔負‘新三板’掛牌公司交易的日常監管工作，另外還負責擬掛牌公司的材料審核工作。

目前國內有“中關村科技園區非上市股份報價轉讓”系統(簡稱“中關村報價轉讓系統”)，從2006年1月份開始，“中關村報價轉讓系統”進入深交所代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，該板塊也正式命名為“新三板”

“中關村報價轉讓系統”目前的主管機構為中國證券業協會。區別于目前上市公司的IPO(首次公開募股)審核流程，擬進入“中關村報價轉讓系統”進行股份轉讓的公司，只需通過證券業協會進行備案后，在深交所“新三板”系統上掛牌即可。

更具體地說，證券業協會負責“新三板”工作業務的是“場外市場工作委員會”。其流程是，由擬掛牌公司先向證券業協會備案確認，然后由該公司的主辦券商向深交所中小板公司管理部申請報價轉讓證券簡稱和證券代碼，之后在中國結算深圳分公司登記存管部完成股份初始登記，最后由掛牌公司和主辦券商向深交所報價轉讓系統工作小組提交“掛牌公申請材料、并商定掛牌日期。掛牌后，深交所負責開戶、報價轉讓系統的日常運行、公司掛牌摘牌申請等；中國結算深圳分公司辦理資金結算、股份初始登記等業務；深圳證券信息公司辦理公司信息披露業務。

據消息人士透露，現在醞釀成立的“新三板交易所”，將履行備案以及日常監管職責。“簡而言之，就是將協會現在的‘場外市場工作委員會’單獨出來，成立一個新三板交易所。職能類似于現在的滬深交易所，只是交易系統仍掛在深交所。

“最終方案還沒有確定。”該人士說道，從目前討論的情況看，今后掛牌的申請流程很可能是，先在新三板交易所進行材料審核，然后在證監會(擬定為非上市公眾公司部，簡稱“非公部”)進行注冊，獲得兩張通行證后，再與新三板交易所確定掛牌時間。而上市后進行的再融資活動，也需要同時取得交易所和證監會兩張通行證。

“新三板”最快6月推

之所以會有這樣的設計，“是為了在‘新三板’擴容后，保證市場的穩定運行。”該人士指出，由于個人投資者也可以入場交易了，因此未來“新三板’所面臨的問題會更復雜。“比如公司的信息披露問題，公司治理問題等等。

作為今年證監會的重點工作，擴大“新三板”試點范圍、建設統一監管的全國性場外市場，被排在年度工作的第一位。

但上述“兩級監管”并不意味著重復審核。

“雖然‘新三板’掛牌公司實施的是備案制(今后為注冊制)，但現在證券業協會也有比較嚴格的審核。”一主辦券商負責人說道，一家公司申請掛牌，需要遞交的資料之多不亞于IPO公司。“但一般來講，只要資料質量過關，就能在協會進行備案，并沒有IPO公司的各種門檻。”上述人士又說，即便今后有“兩級監管”，只要仍是注冊制，就不會有大的影響。

上述人士還透露了具體的時間。

目前各家“新三板”主辦券商都在全國各大高科技園區間，不間斷地進行著高強度運轉。為的就是迎接今年年中可能正式推出的“新三板”擴容試點。“6、7月份會有試點方案推出，并且有首批掛牌公司，我們現在所作的準備，都是沖著這個時間點去做的。”上述券商說道。

交易所之爭

值得關注的是，“新三板”擴容從設想到目前即將出爐，已有5-6年的時間。

2008年初，證監會獲得了中央機構編制委員會辦公室的批復，設立了非公部，為局級單位，其他業務部門。非公部有5項職責，包括：擬訂股份有限公司公開發行不上市股票的規則、實施細則；審核股份有限公司公開發行不上市股票的申報材料并監管其發行活動；核準以公開募集方式設立股份有限公司的申請；擬訂公開發行不上市股份有限公司的信息披露規則、實施細則并對信息披露情況進行監管；負責非法發行證券和非法證券經營活動的認定、查處及相關組織協調工作等。

而在形成統一監管的場外市場體制前，其實全國各個有條件的地區也都在爭奪場外市場的落地。

早在2008年，國務院正式批復天津濱海新區綜合配套改革實驗方案，其中就包括盡快批準OTC(即場外柜臺交易市場)，當年9月，天津股權交易所在天津股權托管交易市場的基礎上改建設立。之后，包括北京、重慶、成都、上海均成立了各地的非上市股份公司股權交易中心。

上證所、深交所也都在爭取能夠搶到“新三板”。但從目前的最新方案來看，各方顯然未能如愿。

一中國證券業元老級人物曾向記者表示，“在中國現行的行政體制下，交易所的市場化道路談何容易”，“各家的自發競爭是好事”。