再陷高層動蕩：中國燃氣未了局 大股東沖突或仍將持續

2011年03月18日 01:17
來源：21世紀經濟報道

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21世紀經濟報道 梁鐘榮 深圳報道

一波未平，一波又起，正處多事之秋的中國燃氣(00384.HK)再陷高層動蕩。

中國燃氣16日宣布，公司再于3月14日舉行董事會會議，罷免董事李小云及徐鷹在公司的董事職務，而曾經的董事總經理劉明輝的董事職務也于該次會議上罷免。此次罷免，距離3月4日董事會罷免此二人在公司的主席及副主席職務僅有10天之遙。

17日，一位接近中國燃氣人士對記者透露，罷免緣于兩人與劉明輝、黃勇關于公司的戰略方向不一致有關，而這種沖突在去年年初即已在公司掀起較大波瀾，并在7月份達到高潮，從而影響中國燃氣2010年下半年的戰略決策及并購計劃。

兩位董事被正式解職背后，中國燃氣大股東的沖突或仍將持續，而各種交易亂象丑聞如何清除、海峽金融控股有限公司(以下簡稱海峽金融)的未來態度、韓國SK集團是否會升任第一大股東則成為下一步待解的謎題。

高層動蕩

與3月4日的罷免理由相同，中國燃氣對此的解釋是，李小云、徐鷹在2010年12月23日舉行的董事會會議上，沒有披露他們知道的中國燃氣兩名高管被捕事件，而彼時他們對此事已知情。

劉明輝及執行總裁黃勇于2010年12月17日被深圳公安局拘捕，但至12月24日，中國燃氣才披露此事。而直至1月中旬，深圳公安局披露逮捕原因之時，此段時間中國燃氣一直對外語焉不詳。

直到1月31日傍晚，中國燃氣方發布公告稱，兩名高管被捕乃與一宗數年前湖北省四個城市的燃氣項目收購案有關，劉明輝及黃勇二人涉嫌職務侵占罪。

數位中國燃氣員工向媒體證實，劉、黃二人被捕是遭人內部舉報，系公司內部利益紛爭激烈所致。在有關論壇上，有發帖者以知情人身份稱，2010年12月17日上午深圳警方實施抓捕后，中國燃氣董事局副主席徐鷹便帶人查封了劉、黃二人辦公室。

在罷免李徐兩人職務之前，中國燃氣一直對上述傳言予以否認，但3月4日、14日的兩次罷免，才在某個側面上予以佐證。

根據中國燃氣年報顯示，李小云現年54歲，現為國臺辦海峽經濟科技合作中心(以下簡稱海峽中心)主任，自2001年起獲任中國燃氣的董事，2002年獲任公司主席。徐鷹，現年49歲，自2001年任中國燃氣的董事及副主席，曾任海峽中心主任助理。

值得注意的是，海峽中心下屬海峽金融是中國燃氣的主要發起人之一。中國燃氣2010年半年報顯示，徐鷹分階段擁有中國燃氣共計1.95億股購股權，占當時中國燃氣已發行股份的5.36%，僅次于劉明輝的6.46%。

前述知情人士稱，大股東之間的利益沖突即已在2010年3、4月份于公開市場上展現，彼時，中國燃氣股東內對是否并購中裕燃氣有不同訴求。

當年的并購中，中國燃氣發布公告稱，中裕燃氣主席王文亮向中裕燃氣管理層說明被收購的情況后，管理層要求爭取更多利益，王文亮同意派發特別花紅及送贈汽車，并似乎得到中國燃氣董事總經理劉明輝的默許。

此前，中國燃氣董事局擁具15個席位，包括7名執行董事、5名非執行董事，以及3名獨立非執行董事。此中，李小云、徐鷹及非執行董事馮卓志來自海峽金融。

如今，隨著李徐的被罷免，海峽金融在中國燃氣董事局中僅存馮卓志一人。

國企外衣和SK進退

資料顯示，國臺辦海峽經濟科技合作中心是中國燃氣的主要發起者，其余股東還包括中石化、阿曼國家石油公司、印度燃氣公司、韓國SK集團、亞開行和阿曼政府投資基金以及荷蘭國家開發銀行。

在中國燃氣的網站上，國臺辦的背景充斥其間，亦重點提及中石化為其第二大股東，加上“中國燃二字，“國企”角色躍然紙間。

“從2001年中國燃氣成立至今，海峽金融從未嘗到第一大股東的滋味，它不是國企。”前述高管解釋，2005年海峽金融曾與劉明輝簽訂分批收購中國燃氣股權協議，有望最后以15.35%的股權登頂第一大股東，但隨后因為公司股票漲到4.3港元左右，較之當年協議收購價漲了2-3倍之多，協議隨著被撕毀。

不是國企，但儼然以國企角色出現，使得中國燃氣在國內市場中斬獲頗多。截至目前，中國燃氣已擁有200多億港幣的公司資產，并在全國20多個省市自治區布有121家城市管道燃氣企業，35家液化石油氣分銷儲運企業。

10年在內地市場從零到121家城市管道燃氣快速擴張的過程中，多項并購充滿瑕疵。

在鄭州標準石化、牡丹江燃氣、南寧管道燃氣的并購過程中，交易疑點層出不窮。如以后者為例，劉明輝作為中國燃氣下屬中燃實業的法定代表人，將南寧管道燃氣的部分股權轉給其也曾任法定代表人的深圳市中燃氣技術有限公司。

更為引人矚目的是，48歲的劉明輝于10月6日、12月3日及早前的2008年9月18日等均有增、減持中國燃氣超百萬股股票的舉措，均是高點賣出、低點吸入，為個人積累過千萬財富。

中國燃氣的角色變換亦到關鍵時點。

截至2010年11月30日，韓國SK集團法定代表人崔泰源已間接持有中國燃氣合共4.242億股，占9.68%，為單一最大股東。中國石化已退居第4大股東角色，海峽金融則以4.21%的股權降至偏角位置。

從2007年3月13日與中國燃氣簽署合資合同，到迄今升任單一最大股東，韓國SK用時不過3年。

有分析人士稱，中國燃氣高管已分成三派，海峽金融、劉明輝及黃勇、韓國SK各列其一，如今韓國SK有望借助中國燃氣進入中國內地市場。

擋在韓國SK前方的限制在于，2月份，國務院辦公廳發布了《關于建立外國投資者并購境內企業安全審查制度的通知》，其中重要能源及資源一項，被列入并購安全審查范圍。

對于中國燃氣而言，已身陷囹圄劉明輝的8.94%則成為未來各方的利益爭奪所在，而劉明輝妻子持有7.2%的股權亦是可左右的棋子。

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