十年來(lái)G7首度抱團(tuán)聯(lián)手急救日元 全球股市絕地反彈(2)

2011年03月19日 06:06
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：朱周良

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十年來(lái)首度聯(lián)手干預(yù)匯市 G7“抱團(tuán)”維穩(wěn)

十多年來(lái)頭一回，七國(guó)集團(tuán)（G7）宣布將聯(lián)手干預(yù)匯市——面對(duì)空前的災(zāi)難和市場(chǎng)動(dòng)蕩，G7展現(xiàn)出了少見(jiàn)的團(tuán)結(jié)合作精神。觸發(fā)這一舉動(dòng)的原因就是發(fā)生在日本的強(qiáng)烈地震以及揮之不去的核泄漏威脅。

分析人士認(rèn)為，日元在日本地震后出現(xiàn)的異常飆升，不僅干擾了日本國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)秩序和企業(yè)營(yíng)運(yùn)，更給國(guó)際市場(chǎng)增添了不確定性。出于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大局的共同利益，各國(guó)才在如此短的時(shí)間內(nèi)達(dá)成了一致意見(jiàn)，并以一種最有效的途徑來(lái)向市場(chǎng)傳遞干預(yù)信息。

業(yè)內(nèi)分析，不排除在未來(lái)一段時(shí)間，G7繼續(xù)采取后續(xù)干預(yù)措施的可能性。

⊙記者 朱周良 ○編輯 艾家靜

日本央行大舉拋售

根據(jù)在周五緊急會(huì)議后發(fā)布的聲明，G7將“針對(duì)近期與日本地震相關(guān)的日元匯價(jià)波動(dòng)作出反應(yīng)”。美國(guó)、英國(guó)、加拿大政府以及歐洲央行將與日本政府一道，在3月18日對(duì)貨幣市場(chǎng)采取協(xié)同干預(yù)。“我們將密切監(jiān)控外匯市場(chǎng)，并采取必要的配合措施。

周五，日本當(dāng)局已通過(guò)央行大肆拋售日元。據(jù)報(bào)道，日本財(cái)務(wù)省當(dāng)天通過(guò)央行拋售了日元。外匯交易員估計(jì)，首輪拋售的規(guī)模可能超過(guò)5000億日元。

知情人士透露，作為G7今年的輪值主席國(guó)，法國(guó)是這次聯(lián)合干預(yù)行動(dòng)的幕后主推手。法國(guó)財(cái)長(zhǎng)拉加德本周早些時(shí)候，也就是日本股市連續(xù)大跌后，就出面表示，七國(guó)集團(tuán)應(yīng)該召開(kāi)緊急會(huì)議，商討針對(duì)日本災(zāi)難的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)對(duì)，甚至包括收購(gòu)日本國(guó)債的可能性。目前，G7的成員包括美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)是加拿大、意大利、英國(guó)和日本。

據(jù)悉，自2000年9月以來(lái)，G7經(jīng)濟(jì)體還從未像本周這樣聯(lián)手進(jìn)入市場(chǎng)干預(yù)。上一次的干預(yù)是為了給剛剛誕生一年的歐元“托市”，當(dāng)時(shí)歐元在面世時(shí)候持續(xù)下跌。

市場(chǎng)人士注意到，這次的干預(yù)行動(dòng)在保密工作方面做得很到位。從日本的角度來(lái)說(shuō)，其實(shí)早就有意干預(yù)匯市，周三就有銀行交易員稱(chēng)，央行正在不斷地詢(xún)問(wèn)匯率的情況。而即便在市場(chǎng)有了G7可能聯(lián)手干預(yù)的預(yù)期之后，日本方面也遮遮掩掩。

日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣與謝野馨周四還在表示，股、匯市都沒(méi)有達(dá)到讓G7有必要采取行動(dòng)的情況，并稱(chēng)日本更希望盟友的“心理支持”。而一些官方的“消息人士”也在散播消息稱(chēng)，周五的財(cái)長(zhǎng)及央行官員電話會(huì)議不太可能做出具體決定。

但就在幾個(gè)小時(shí)之后，G7就高調(diào)發(fā)布了聯(lián)合干預(yù)的聲明，這一出人意料的決定也令全球投資人為之一振。

團(tuán)結(jié)力量大

匯豐控股的經(jīng)濟(jì)學(xué)家紐曼表示，單邊的匯市干預(yù)行動(dòng)往往不會(huì)收到持久的效果，但如果聯(lián)手行動(dòng)，情況就完全不一樣了。他表示，全球幾大央行和政府聯(lián)手，幾乎肯定能有效壓低日元。

對(duì)日本來(lái)說(shuō)，單方面干預(yù)匯市的努力并非沒(méi)有做過(guò)。就在去年9月，日本就曾大動(dòng)干戈地宣布干預(yù)匯市，但最終，數(shù)萬(wàn)億日元的資金砸下去，日元不跌反漲。美元兌日元自那以后繼續(xù)一路下行。

對(duì)于這次干預(yù)的實(shí)際效果，分析人士多數(shù)表示了樂(lè)觀。瑞穗證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家林秀毅18日表示，G7可能會(huì)努力把美元兌日元推升至80上方。

林秀毅表示，地震及震后的核事故已經(jīng)變是一場(chǎng)全球性的風(fēng)險(xiǎn)事件，所以各國(guó)也容易就協(xié)調(diào)行動(dòng)達(dá)成一致意見(jiàn)。考慮到日本之前單方面干預(yù)匯市的失敗教訓(xùn)，各方都意識(shí)到必須采取協(xié)同行動(dòng)才能奏效。

林秀毅認(rèn)為，當(dāng)局可能希望至少把美元兌日元穩(wěn)定在80以上。至于后市日元會(huì)如何發(fā)展，他認(rèn)為，持續(xù)大幅下跌的可能性并不大，但是干預(yù)會(huì)有效幫助構(gòu)建市場(chǎng)預(yù)期，這有助于日元走軟。

或有后續(xù)干預(yù)措施

一些分析師認(rèn)為，不排除G7可能在接下來(lái)一段時(shí)間持續(xù)對(duì)匯市實(shí)施干預(yù)，以求達(dá)到更好效果。巴克萊資本的首席外匯策略師山本雅文注意到，G7在聲明中指出，將“適時(shí)合作”，這可能暗示在未來(lái)幾天各國(guó)將進(jìn)一步聯(lián)手干預(yù)。

還有一種可能性就是，在周五幾大經(jīng)濟(jì)體聯(lián)手干預(yù)，隨后交由單個(gè)國(guó)家也就是日本來(lái)獨(dú)自繼續(xù)干預(yù)。類(lèi)似狀況在2000年干預(yù)歐元時(shí)就曾發(fā)生。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，對(duì)日本和G7來(lái)說(shuō)，這一次的干預(yù)匯市還有一個(gè)有利條件。近期日元上漲的主要?jiǎng)右蚩赡軄?lái)自投機(jī)因素，而非像傳聞中的那樣是緣于海外日元資金回流。如果真的是因?yàn)閲?guó)內(nèi)重建或是保險(xiǎn)償付等因素出現(xiàn)長(zhǎng)期性的資金回流日本，那么由此促成的日元強(qiáng)勢(shì)可能很難逆轉(zhuǎn)。

日本政府近日多次表示，沒(méi)有證據(jù)表明日本保險(xiǎn)公司正在套現(xiàn)海外資產(chǎn)，當(dāng)前的日元大漲主要受投機(jī)需求的推動(dòng)。花旗的一份研究報(bào)告也認(rèn)為，日元資金回流的規(guī)模可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司、退休基金甚至日本的銀行根本就不需要匯回那么多資金。

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