概念股炒作盛行“一日游”

2011年03月19日 14:06
來源：新聞晚報作者：邊風煒

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本周市場波動較大，幾乎所有熱點圍繞著日本大地震。從鋼鐵、家電到抗輻射藥甚至碘鹽，我們的資金總是迅速挖掘到題材并適時啟動，而跟風者總愿意投入地聽取故事忘了退出，過度投機性在市場上一遍遍重演，有時炒作的概念更讓人“哭笑不得”

我們來理一下此次大地震的脈絡吧。日本此次地震災難的嚴重程度超過了阪神地震時期。

首先，阪神地震級別7.3級，而這次地震達到9級；其次，本次災難是海嘯、地震級核輻射三面夾擊。災難直接經濟損失的精確值尚難估量，預計損失將幾倍于阪神地震的1000億美元，很可能超過3000億美元。對日本的產業鏈形成重大打擊。

地震直接重創了受災區域的主導產業，石化、電子、汽車零部件供應銳減，同時交通癱瘓，由于產業分工和集群深化，令日本其他地區產業也無法正常運營。由于下游的部分工廠分布在海外，包括北美和中國等地，因此這些海外工廠運營也將受到影響。波音、空客、大眾等企業有部分零部件是由日本生產，這一部分影響相對有限，影響時間不會太久。此次日本東北地區遭受重創，產業可能會轉移到九州地區，部分可能轉移到東南亞。

從行業影響來看：災后重建有利于鋼鐵、農業、煤炭行業。建筑建材和工程機械主要依靠日本本國，日本建筑行業技術領先，水泥行業為凈出口國，我國本土企業要將水泥出口日本比較困難；機械方面，日本主要進口用的是在中國國內生產的日資產品，對國內上市公司利好也有限。

日本東北地區農產品生產受重創，這將直接有利于中國農產品出口。同時，日本因核電站受損，將由火力發電替代，因此日本會增加從中國的動力煤進口。

對災后日本經濟復蘇我們報以謹慎樂觀的態度。由于地震損失尚難判斷，因而很難判斷復蘇需要的具體時間。但與1995年阪神地震相比，日本現今的體制和經濟復蘇形勢有利于災后重建和經濟復蘇。日本2010年下半年以來的復蘇主要由出口帶動，強勁的外需中有部分來自亞洲，地震對日本出口能力雖造成影響，但這種影響將是短期的。

我們認為，就行業而言我們在此次日本地震中受益的行業并不多，我們更關注災后國際經濟形勢如美國國債包括歐洲債務的問題，對于許多個股的炒作我們相信將如過眼云煙，浮云很快就會過去。