生物制藥業：借地震炒作三概念

2011年03月20日 22:49
來源：投資者報 作者：記者 賴智慧

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由于自然災害發生重大傷亡事件的可能性大，醫藥產品的需求在往往會在短期有所上升，醫藥股也因此總在災難到來時受到投資者熱捧。此次日本地震，同樣成為A股市場上醫藥板塊上漲的催化劑。

3月14日，即日本地震后第一個交易日，醫藥板塊大幅上漲，板塊指數上漲3.04%，成為當天漲幅最大的板塊，美羅藥業、江蘇吳中和南京醫藥紛紛漲停，豐原藥業上漲9.62%，聯環藥業上漲8.98%，據統計，漲幅超過3%的醫藥股共有62只。

日本地震，真的讓國內這些醫藥公司受益嗎？先看看這些公司股價大漲的背后邏輯有多荒唐。

第一個被炒作的是“碘”概念。此次日本地震造成最大危害的是日本福島核電站多個反應堆爆炸，有核輻射泄漏，日本政府計劃向核電站附近居民發放碘片用于抵御核輻射的損害。

由于泄漏的核輻射中含有放射性同位素碘131和銫137，食用碘片主要是減少對碘131的攝入。但碘片吃多了也對身體有損傷，而且目前日本泄漏的核輻射塵埃尚未蔓延到我國，市場上對含碘藥物的追捧毫無道理。

另一個被炒作的是“氨磷汀”概念。氨磷汀的確可以抗輻射，國內主要生產企業有美羅藥業和人福醫藥兩家，前者國內銷售最大，后者國內份額第二。

據了解，氨磷汀最早是美國Walter-Reed陸軍研究所篩選出來用于防護核輻射的藥物，作為正常細胞保護劑，注射的氨磷汀主要用于各種癌癥的輔助治療。

因此，該藥并不是專門治療抗輻射的藥物。重要的是，目前抗輻射藥物制劑根本不能出口日本，因為國內生產企業并未獲得日本的GMP認證，不能進入日本市場銷售，而且短時間內也不可能通過認證到達日本市場。

此次“抗輻射藥”被炒作的第三個概念是維生素E漲價。原因在于位于日本地震震區的本州化學發生爆炸而停產，而該企業產品中有維生素E的一個關鍵中間體——間甲酚，有人認為，該產品停產會導致中間體供應緊缺，由此引發下游維生素E的提價。

《投資者報》從多方人士了解到，VE生產企業一般都有幾個采購來源，其中，全球最大的VE生產企業DSM就約有一半的間甲酚從該公司采購，但國內上市公司從該公司采購間甲酚的并不多，僅新和成和浙江醫藥的業務與此有關。

新和成的中間體從其他渠道采購，而且公司有一條不經過間甲酚的合成工藝，這意味著，如果間甲酚供應緊張，新和成間接受益較大。浙江醫藥也從國外其他渠道采購，因此也略有受益。

在一些投資人士看來，VE的生產企業都有提價動力，而此次中間體供應不足可能成為提價最好的催化劑。事實上，今年以來，不少券商報告一直推薦維生素板塊，提示隨著VC、VA等維生素品種開始提價，VE也有很強的提價預期。而此次地震也就順理成章地成為VE提價的導火索。

不過，興業證券一名分析師對《投資者報》表示，由于DSM從日本采購中間體的數量較大如果短期內難以通過其他渠道解決對中間體的需求，因此DSM的VE產量可能下降，這對國內其他同行企業來說算得上是利好。

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