借力新三板 張江高科創(chuàng)投業(yè)務(wù)將厚積薄發(fā)

2011年03月25日 02:52
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào) 作者：吳正懿

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業(yè)界矚目的以新三板為基礎(chǔ)的場(chǎng)外市場(chǎng)（下稱“新三板為）擴(kuò)容箭在弦上。與擦邊新三板的諸多影子股相比，張江高科堪稱正宗的新三板受益股，其踐行的“一體兩翼”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，與新三板定位高度契合，有望充分浸潤(rùn)新三板擴(kuò)容帶來(lái)的利好。

查看張江高科2010年半年報(bào)和三季報(bào)，其凈利潤(rùn)與上年同期大致持平。但值得關(guān)注的亮點(diǎn)是，張江高科的投資收益增長(zhǎng)飛快：2010年上半年，公司投資收益為1.04億元，同比增長(zhǎng)127%；2010年前三季度，其投資收益達(dá)2.94億元，較上年同期激增2.23億元，同比增長(zhǎng)4.1倍。有研報(bào)表示，逐漸步入收獲期的創(chuàng)投業(yè)務(wù)，是張江高科未來(lái)業(yè)績(jī)的一大看點(diǎn)，其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望占到三成。

據(jù)華泰證券研究報(bào)告顯示，目前張江園區(qū)內(nèi)共擁有孵化基地19個(gè)，其中張江高科重點(diǎn)開發(fā)的集電港就擁有10個(gè)基地，集中對(duì)園區(qū)內(nèi)生物醫(yī)藥、IT產(chǎn)業(yè)、集成電路類中小企業(yè)提供專業(yè)孵化服務(wù)，幫助企業(yè)突破發(fā)展瓶頸。

公司在營(yíng)運(yùn)管理的過(guò)程中，對(duì)園區(qū)內(nèi)入駐的高新企業(yè)形成了深度的了解，每年對(duì)資質(zhì)優(yōu)秀，發(fā)展前景廣闊的高新企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。目前張江高科的投資平臺(tái)主要分為三塊：1、公司對(duì)長(zhǎng)期跟蹤、業(yè)績(jī)優(yōu)秀的區(qū)內(nèi)企業(yè)直接投資并直接持有；2、通過(guò)參股30%的張江漢世紀(jì)基金對(duì)高科技、新能源及集成電路領(lǐng)域中處于發(fā)展優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；3、通過(guò)旗下的浩成創(chuàng)投對(duì)生物醫(yī)療板塊及金融產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的新興企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

從張江高科創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡看，其直接或間接參股的展訊通信、復(fù)旦張江和中芯國(guó)際均已“開花結(jié)果”，分別在納斯達(dá)克和香港上市。2010年，則是張江高科創(chuàng)投業(yè)務(wù)的集中收獲期。2010年8月、9月、11月，公司參與投資的嘉事堂、微創(chuàng)醫(yī)療、超日太陽(yáng)分別在深圳中小板或香港主板上市，獲利豐厚。以最新上市的超日太陽(yáng)為例，張江漢世紀(jì)目前持有1277.696萬(wàn)股股份，市值約6.36億元，其原始投資額僅5000萬(wàn)元，賬面回報(bào)約11.7倍。張江高科持有張江漢世紀(jì)30%的股權(quán)，也將分享高額的投資收益。

目前，張江高科涉獵的擬上市項(xiàng)目還包括萬(wàn)得資訊、華亞微電子、吉聯(lián)新軟件、鼎衡船務(wù)等。一旦張江高新區(qū)被納入新三板“擴(kuò)編”隊(duì)伍，將積極助推其園區(qū)服務(wù)、高科技投資的“兩翼”，大幅提升公司開發(fā)及創(chuàng)投業(yè)務(wù)價(jià)值。市場(chǎng)人士認(rèn)為，張江高新區(qū)內(nèi)擁有眾多的新興高科技公司，使得張江高科在選擇投資標(biāo)的時(shí)具有天然的優(yōu)勢(shì)，能密切關(guān)注企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，及時(shí)把控風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)監(jiān)管層的安排，場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)將分步推進(jìn)，在國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)掛牌機(jī)制運(yùn)作成熟后，場(chǎng)外市場(chǎng)試點(diǎn)范圍將擴(kuò)大到全國(guó)具備條件的股份公司。從各項(xiàng)條件看，早已提前熱身的張江高新區(qū)進(jìn)入首批擴(kuò)容范圍的概率較大。本報(bào)此前已做過(guò)關(guān)于上海市今年力推張江高科園區(qū)納入新三板體系的報(bào)道。

資料顯示，截至2010年底，張江高新區(qū)內(nèi)各類企業(yè)超過(guò)6000家，經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)300多家，研發(fā)機(jī)構(gòu)140多家，公共科技服務(wù)平臺(tái)40多個(gè)。2010年底園區(qū)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)總收入達(dá)1300億左右，同比增長(zhǎng)32%，工業(yè)總產(chǎn)值577億元，同比增長(zhǎng)33%，稅收總額達(dá)110億元，同比增長(zhǎng)26%。上述指標(biāo)數(shù)據(jù)在國(guó)內(nèi)高新區(qū)中名列前茅。

張江集團(tuán)網(wǎng)站資料顯示，早在2010年2月，張江高新區(qū)便已啟動(dòng)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即新三板）首批試點(diǎn)企業(yè)申報(bào)工作。其設(shè)定的具體條件包括：企業(yè)存續(xù)時(shí)間2年以上；符合園區(qū)產(chǎn)業(yè)策、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)或創(chuàng)新的商業(yè)模式；具有健全的財(cái)務(wù)管理制度等。2010年8月，上海市金融服務(wù)辦公室副主任馬弘對(duì)外透露，有36家企業(yè)已明確在張江高新區(qū)系統(tǒng)掛牌交易的意向，其中7家已與主辦券商簽署相關(guān)協(xié)議。去年下半年，園區(qū)還多次組織區(qū)內(nèi)企業(yè)與各大券商、知名風(fēng)投接觸溝通，探討新三板的機(jī)會(huì)與前景。

據(jù)報(bào)道，根據(jù)張江高新區(qū)與零點(diǎn)公司合作的一份摸底調(diào)查顯示，在1540家樣本企業(yè)中，符合多層次資本市場(chǎng)準(zhǔn)入基本條件的共293家。為支持園區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入新三板，張江高新區(qū)明確，對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)改制為股份公司的相關(guān)費(fèi)用給予總額不超過(guò)30萬(wàn)元的一次性補(bǔ)貼；未上市的股份公司進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的，每家企業(yè)按實(shí)際發(fā)生費(fèi)用最高補(bǔ)貼50萬(wàn)元。

本月，上海張江高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議又傳出消息，國(guó)務(wù)院日前已正式批復(fù)張江高新區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，張江高新區(qū)由此將成繼北京中關(guān)村、湖北武漢東湖后第3個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。這無(wú)疑又為張江高新區(qū)納入新三板擴(kuò)容序列增添了砝碼。

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