存準金再上調商業銀行搶存款緊貸款

2011年03月28日 00:21
來源：投資者報

0人參與0條評論

《投資者報》記者張東紅

3月25日，央行今年第三次調高存款準備金率0.5個百分點。大型商業銀行的存款準備金率達到史無前例的20%。

這對于原本就受制于貸存比不能超過75%界限的銀行來說，再次增加了流動性的壓力。

“這個月我們所有的貸款都已經停了。”一家中小銀行的內部人士向《投資者報》記者表示，由于額度已經用完，所以都只能等下月發放貸款。現在的工作就是多拉存款，以提高季末的財報存款，使存貸比例達標。

存款準備金率上調再次壓縮流動性。分析人士認為，從短期看，由于銀行需要對資產進行重新配置，對銀行的影響偏負面，但從中長期看，由于資金緊張，議價能力提高，對銀行的影響并不負面。

存準金上調顯流動性緊縮

這是今年內第三次宣布上調存款準備金率，調整后，大型商業銀行的存款準備金率達到20%，再創新高，中小金融機構的存款準備金率也將高達16.5%。

本次提高存款準備金率大約能凍結基礎貨幣近3600億元，根據目前的貨幣乘數大約可以減少M2的增量1.3萬億左右。

經驗顯示，在上調存款準備金率的當周央行往往會減弱公開市場回籠力度，以減弱對銀行體系資金面的沖擊。但這周公開市場操作繼續維持凈回籠態勢，這顯示出央行收緊流動性的決心。

央行公布的2月貨幣信貸數據顯示，廣義貨幣(M2)同比增長15.7%，人民幣貸款增加5356億元,低于市場預期6000億元，緊縮效果已經顯現。

而在流動性緊縮的情況下，此次上調準備金率又值季末，各家銀行的信貸再度收緊，無論是個人貸款還是企業貸款，審核和放貸將更為嚴格。

業內人士認為銀行在信貸額度嚴格控制的情況下，將更加注重貸款質量，提高貸款利率。

季末高息攬存

在上調存準金的時候，銀行通過發行理財產品等方式增加存款的目標更加明顯。

“你到29日，30日來看是否有理財產品吧。”22日，記者以投資者身份在上海市南京路一家工商銀行網點咨詢時，客戶經理表示，目前的理財產品已經銷售完畢，為了季末增加存款需要，因此在29日、30日可以再來網點咨詢，應該到時候會有短期理財產品發行。比如兩周的短期理財產品的年收益在4%左右，這樣的收益遠高于活期利率。

據了解，銀行理財產品的資金并不能算作存款，但是可以部分緩解流動性緊張。一位股份制銀行資金部人士向記者表示，由于銀行的部分理財產品的募集資金是用于購買銀行的貨幣類資產，從而可以釋放一定的流動性。這對于資金已經緊張的銀行來說，是有利的。

一位銀行業人士表示，對于銀行理財產品，有一個三天的募集期，而這三天這筆資金可以算作活期存款，增加銀行當時的存款。對銀行來說，從其他的資金渠道轉為購買理財產品的客戶，讓銀行增加了當時的存款額。而對本來是本銀行的活期存款，轉化為理財產品，銀行付出了較多的成本，而這種成本也能夠吸引客戶更多地存款。

此外，銀行通過贈送購物卡、金條等方式變相高息吸引存款。

雖然監管部門對變相有嚴厲處罰的政策，并表示要進行暗訪，但是高息攬存的現象顯然已經是公開的秘密。

中德證券銀行業分析師佘閔華認為，銀行的存款總體上并不緊張，不過存在季節性的緊張，特別是在季末時間，因此不排除有在季末、月末發行理財產品以增加存款額的現象。

多家銀行一季度貸款已放完

“本月我們所有的貸款已經停了。”一家中小銀行的內部人士向記者表示，由于一季度的額度已經用完，所以現在所有申請的貸款也需要等到4月份放了。

在銀行多次上調存款準備金率的情況下，受限于存貸比不能超過75%的要求，其實對銀行來說，除了資金運營，可以用來放貸的資金也越來越少。再加上銀行放貸的額度受限，因此，銀行除了想方設法增加自己銀行的放貸額度外，就是在客戶中優中選優，選盡量好的客戶。同時議價能力提高，各種貸款的利率都出現了相應幅度的提高。

對于銀行來說，貸款利率的上調從盈利上自然是好事。但是由于額度受限，銀行員工的工作壓力并沒有減少。“我們的壓力依然很大，如何選擇好的公司客戶非常重要。”一位城商行的高層向記者表示，銀行面臨如何甄別不良企業，而又保證業績增長的雙重壓力。

而優質客戶更加成為銀行的“座上賓”。以低價航空而著名的春秋航空為例，并不擔心銀行的貸款。3月22日，空中客車中國公司特意授予春秋航空“卓越獎”時，春秋航空公司董事長王正華向記者表示，作為好的企業，即使在2008年金融危機的時候，也有很多銀行來爭搶春秋航空的貸款，因此，貨幣政策的收緊對公司沒有影響。

但是對于大多數企業來說，這將會增加融資成本，加重企業的負擔，從而增加不良率提高的可能性。一家城商行已經在擔憂經濟并不是特別景氣給銀行客戶造成的風險。中小企業客戶融資環境如果得不到有效緩解，面臨的困難很大，因此，銀行對這部分資產質量風險也有不同程度的擔憂。

完成銀行“以價補量”大業

雖然銀行信貸投放受限，但是議價能力提高，顯然有利于銀行的業績增長。

國泰君安證券研究所銀行業分析師伍永剛向《投資者報》記者表示，對于本次存款準備金率上調，應該說銀行已經有充足的時間進行了準備。不過，再次提高存款準備金率對銀行業短期看還是偏負面的，存款準備金的利率只有百分之一點幾，比資產收益來得低。因此，為了上繳存款準備金，銀行的資產需要重新配置，需要降低高收益資產的比例，從而資產收益會降低。但是從中長期看，由于資金緊張，銀行的議價能力提高，貸款利率上調，或許對銀行的收益是有利的。

“只要不良貸款能夠控制住，銀行的利潤增長還是很穩定的。”一位銀行業人士向記者表示，在議價能力提高，銀行的息差繼續擴大的情況下，銀行今年實現“以量補價”問題不大。