雙匯發展復牌前的多空對決

2011年03月28日 03:04
來源：第一財經日報

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程亮亮

盡管當前的雙匯發展(000895.SZ)依舊處于停牌態勢，但是對于其復牌之后的多空對決已經悄然上演。多方繼續看多甚至給出“增持”的評級，而空方則建議投資者趕緊逃離。

基金重估現分歧

在雙匯“瘦肉精”事件曝光之后，不少重倉持有的公募基金都在第一時間發布了相關公告，稱要調整對于雙匯的估值方式，然而《第一財經日報》記者發現，即使是重估，同樣存在分歧。

目前，多數基金公司對雙匯發展做出的是一個跌停的重估，華安基金則做出兩個跌停的重估。其依據主要是，子公司濟源雙匯可能無限期停產、諸多銷售渠道和終端雙匯產品的下架以及消費者心理轉變，將使雙匯在經營層面受到明顯沖擊，此外預期政府對該行業和濟源雙匯的整頓，將會形成資本市場對雙匯發展的預期發生較大負面改變，使企業估值在一段時間內受到沖擊。

興業全球基金則認為，此事可能會對上市公司造成較大的利潤損失，但整體肯定處于可承受的范圍內。與之前奶粉事件有所不同的是，豬肉市場不可能被大量進口豬肉替代，消費比較剛性，需求仍在快速增長，行業的集中程度還很低，作為行業龍頭，如果雙匯能因此吸取教訓、積極應對，未來的前途并不悲觀。

券商多數派

盡管不少業內人士都認為此次雙匯發展可謂大劫難，但是部分券商甚至于近日發布了唱多雙匯發展的研究報告。

記者統計發現，截至發稿，共計有四家券商發布了關于雙匯發展的研究報告，分別是國泰君安、興業證券、銀河證券、華泰聯合證券。但是值得注意的是，這四份研究報告給出的評級分別是“增持”、“推薦”、“推薦”和“買入”

其中，國泰君安證券就稱短期內對消費者和資本市場信心構成打擊，實際影響和后續處罰則可能將顯著低于三聚氰胺事件，大跌提供了買入機會，但是股價回穩還需等待事態進一步明確。

而興業證券也認為，單純從投資角度，只要消費者習慣沒有改變，食品飲料工業化的趨勢沒有改變，食品飲料本土市場邊界沒有被突破，出事企業沒有到破產的地步，那么行業危機就是買入有渠道和知名度優勢企業的好時機。

但是，滬上某知名私募基金人士在接受本報記者采訪時就認為，這些券商的研究報告有些過于樂觀。該人士稱，雙匯發展復牌后1~2個跌停板是有可能的，即使是長期看好，短期內投資者也應該回避，畢竟市場的群氓性恐慌還是會引發諸多的拋盤打壓股價。

值得注意的是，就在3月15日雙匯發展跌停當天，雙匯發展的股票成交上買入、賣出金額最大的前五席均為機構專用席位，有機構在“跑”也有機構在“進”。似乎從一開始，這個分歧就在上演。