上海家化：營收1／3用于營銷

2011年03月28日 03:23
來源：第一財經日報

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去年營收30.9億元，改制或將改變收入利潤增速溫和現狀

劉瓊

上海家化(600315.SH)今日發布公告稱，2010年公司實現30.9億元營業收入，同比增長14.7%，其中化妝品銷售收入同比增長11%，營業利潤同比增長2.2%，歸屬于母公司所有的凈利潤為2.76億元，同比增長18.2%，

值得注意的是，2010年上海家化的銷售費用同比增加31.4%，達到10.76億元，這幾乎是其去年營收的三分之一。公告解釋說，去年面對劇烈變化的市場環境，同時考慮為品牌將來的發展奠定扎實的基礎，公司管理層重點加大營銷投入，積累品牌資產，積極拓展銷售渠道，不斷推出新品、優化產品結構，堅持以不斷創新來創造和滿足消費者需求。

“一般而言，化妝品的品牌依賴性更高。”日化專家張兵武告訴《第一財經日報》，所以通常廣告費用會占到銷售額的10%~15%。他認為，由于上海家化還有佰草集等進入百貨的中高端品牌，以及去年新上市的高端“雙妹”品牌依這些產品的終端進入成本會比較高，所以加上這部分營銷費用會占到30%左右，但是這些中高端產品的利潤率也相對較高。

公告也表示，公司去年致力于持續改善產品銷售結構，提高產品毛利率，同時通過加強對重點產品成本的分析和控制，優化了原材料的儲備力度和節奏，采取持續的精益化管理措施，有效地控制了供應鏈成本。

自去年12月6日，上海家化接到控股股東上海家化(集團)有限公司籌劃國資改革事宜的通知后，進入停牌期，至今尚未復牌。此前，誰將接手這39%的國有股份，引起多方猜測，平安等投資基金、新加坡政府投資機構淡馬錫等都有意接手。

財報公告沒有披露改制的進展，但表示如果改制工作得以順利落實，公司將獲得更加市場化的經營管理機制，有利于公司建立更有效的激勵機制，將公司的業績、發展與員工的成長和報酬更緊密地結合起來。

中國國際金融有限公司研究員高崢表示，預計集團股權轉讓成功之后，公司激勵機制將會產生重大變化，這將會改變公司歷史上收入和利潤增速一直過于溫和的現狀，公司發展增速有望邁上新臺階。

相對于歐萊雅等跨國公司而言，本土日化的實力還待進一步加強。歐萊雅中國本月發布的2010年財報顯示，去年在華實現銷售90.85億元，較上年增長11.1%，寶潔2010財年凈銷售額增加3%至789億美元，銷售額增長4%。2010年財漢高亞太區銷售額增長30.8%，達21.68億歐元，其中化妝品、美容用品和粘合劑技術業務部門在亞太區實現了兩位數增長。

上海家化也表示，2011年公司力爭實現營業收入不低于34億元，其中化妝品銷售收入增長幅度不小于10%，歸屬母公司的凈利潤增長幅度不低于15%。