基金年報解盤：誰在打盹誰在圓夢

2011年04月04日 00:35
來源：投資者報

0人參與0條評論

《投資者報》評論員鄧妍

這個行業缺了那么點兒激情和激動。

盡管在3月31日2010年基金年報完全披露完畢時，接二連三開幕的行業頒獎活動此起比伏。諸多基金大佬奔忙于京滬之間領獎、發布獲獎感言，但他們內心對整個行業陷入困局的焦慮，絲毫未能紓解。

2010年，60家基金公司管理的729只基金，僅實現利潤50.93億元。相比2009年逾9000億元的利潤，大幅下降。與此同時，60家基金公司收取的管理費用依然達到302億元，數據的強烈反差，讓基金持有人對行業的信任度、安全感仍舊處于低谷。

年報還告訴了持有人什么信息？對投資又有何參考？

《投資者報》本周對2010年基金年報展開全樣本、多維度研究，并著重對機構投資者對基金的布局、基金重倉股布局、基金換手率變化等逐一深入解剖，以幫助持有人尋找投資基金、投資股票的“必殺技”

我們發現，在2010年下半年，被保險等機構增持最多的基金主要是指數型基金，被增持的混合型基金多集中于大公司旗下的產品，被機構拋棄的基金，原因主要在于它們的業績明顯下滑。

有意思的是，指基在遭機構大量增持同時，也被大量減持，顯然，機構在指基中展開了調倉。從2011年一季度市場表現看，機構調倉確有過人之處。指基一季度整體向投資人交了一份較為滿意的答卷，成為今年凈值增長率最快的基金類型。

據銀河證券數據統計，截至3月29日，今年以來A股市場79只標準指數基金平均業績4.13%，15只增強指數基金平均業績3.88%。指數基金的表現大幅領先235只標準股票基金-1.92%的平均業績。

不過，在所有94只指基中，由于所跟蹤標的指數風格不同，指基首尾業績相差仍然超過12%。其中，華寶興業上證180價值ETF、富國天鼎中證紅利指數增強、申萬滬深300價值指數、中證南方小康產業指數ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF分別以7.48%、7.33%、7.30%、7.12%和6.87%位列前五名，其中，富國天鼎和華泰柏瑞上證紅利ETF均追蹤紅利指數；而業績最差的指數基金同樣出現逾4%的凈值虧損。

我們注意到，一季度排名前十基金整體對金融、地產、工程機械、電力、基建等增持較大。增持最多個股包括農業銀行、包鋼股份、馬鋼股份、本鋼板材、國投電力、中華企業、國電電力、華域汽車等。