替代日本造：順絡電子隱瞞每日“數億只”產品訂單

2011年04月04日 06:42
來源：理財周報

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第一創業稱，TDK50%、村田50%，太陽誘電20%產能受影響，預計全球電感25%產能停產

理財周報上市公司重大項目實驗室研究員 謝珍/文

理財周報曾報道過101家A股公司受日本地震的潛在影響，這之間既有負面影響，也可能存在正的“替代效應”。主營片式電感器的順絡電子(002138.SZ)，就因為日本地震而收獲了不少新增訂單。

理財周報從有關研究機構獲悉，據順絡電子銷售負責人透露，日本大地震后由于日本TDK、村田等廠商停產，導致眾多歐美廠商將訂單轉移至順絡電子，“目前每天公司新接訂單已超過數億只，價格也在向上浮動。”記者就此向順絡電子求證，該公司沒有做出正面回應。

順絡電子是國內少數擁有片式電感器生產技術的公司。近些年，該產品在國際市場特別是歐美市場上一直是被日本公司所壟斷。由于比普通電感更薄、性能更好，在電子產品日益超薄便攜潮流的大趨勢下，片式電感一直是過去幾年成長性最好的電子元器件。

目前，日資企業TDK、村田和太陽誘電占據了80%的片式電感市場份額。順絡電子作為全球主要的片式電感供應商，是唯一可以和日資企業競爭的中資企業，產品性能指標完全相同。

順絡電子銷售負責人表示，此前的主要客戶是中興、華為、三星等亞太客戶，順絡電子雖然通過了許多歐美廠家的質量認證，但一直未能有效進入歐美廠家的采購體系。

此次日本大地震后，“許多歐美廠家迅速將順絡電子納入采購體系，目前每天新接的新客戶訂單數億只”

該銷售負責人表示，此次日本核電危機導致的日本全國電力供應緊張局面，在未來幾個月內都難以緩解。即使未來日本企業復產，歐美廠家也不會舍棄順絡電子而重新回到日資企業，因此目前的新增訂單有望實現長期化。

大地震后，TDK、村田和太陽誘電分別在各自官網發布即時動態信息。太陽誘電和TDK公告稱，即便復產也會受供電限制而可能很難滿產。

順絡電子年報顯示，其2010年片式電子元件營業收入44798萬元，幾乎是該公司全部營收來源。該公司產品綜合毛利率2009年年底攀升到40%以上，2010年中期達47.49%，2010年年底為45.5%。

此次日本地震影響不僅惠及順絡電子一家，生產片式電感器的其他廠商均可從中分一杯羹。風華高科(000636.SZ)主營各類電子元器件，其中也包括片式電感器。風華高科年報顯示，其2010年片式電感器營業收入11934萬元，占主營業務收入的5.87%。同時，風華高科片式電感器毛利率僅為12%，低于順絡電子45%的水平。

順絡電子2010年年報顯示，該公司營業收入4.49億，比上年增長37%；營業利潤1.1億，比上年增長50%，發展勢頭良好。

第一創業日前發布研報，認為日本地震將是順絡電子成為“進口替代最好的轉折點”

第一創業稱，日本地震、限電及輻射三大因素，將影響TDK、村田50%產能，太陽誘電20%產能，按照上述三家企業在全球市場各自的份額計算，預計全球電感25%產能停產。

今年，順絡電子募集資金的片式電感器產能擴充項目將投入生產，屆時將增加67億只電感產能。

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