38只QDII凈值先降后升 日災(zāi)后重建風(fēng)險機(jī)遇并存

2011年04月04日 06:44
來源：理財周報

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38只QDII基金中，投資于日本地區(qū)的僅有5只基金產(chǎn)品，而投于北非地區(qū)的QDII的數(shù)量則為0

理財周報見習(xí)記者 曾雪梅/文

2011年3月11日，日本東部發(fā)生9級地震，隨后引起的核危機(jī)，引發(fā)了日本股市和全球股市的震蕩。而近期利比亞局勢的持續(xù)動蕩，使投資于海外的QDII備受關(guān)注。然而，從3月11日起，38只QDII的凈值增長經(jīng)過一個先降后升的過程后，紛紛回到原有的水平，并且漲勢良好。

引人注目的兩起海外事件并沒有導(dǎo)致QDII的大跌，僅僅是在引起微小的波瀾后就迅速恢復(fù)了平靜。主要原因有二：一個是QDII資產(chǎn)中日本以及北非資產(chǎn)極少，另一原因則是基金經(jīng)理對日本資產(chǎn)做出了及時的調(diào)整動作。

地震動亂連續(xù)打擊全球市場，

QDII影響不大

最近，QDII的漲勢良好，或者說并未像人們想象中的那樣大跌。讓人聯(lián)想到大跌是因?yàn)楹Ｍ鈱?shí)在不太平。

日本2011年3月11日傳來東部發(fā)生強(qiáng)烈地震的消息，當(dāng)天日經(jīng)指數(shù)直線下降至10254日元43錢。較震前一天下降了179日元95錢。受到核泄漏的影響，之后的幾天日經(jīng)指數(shù)一直處于暴跌的狀態(tài)。截至2011年3月15日，受到日本股市跳水拖累，亞太地區(qū)其他的股市也大幅下跌。A股滬指下跌2.8%，港股恒指跌了3.8%，

一波未平一波又起，位于北非的利比亞幾天后又傳來動亂的消息。

國內(nèi)基金受到牽連的是投資于海外市場的QDII。

根據(jù)對各家基金公司的QDII凈值公告的梳理，部分QDII在日本地震的消息傳來后凈值有所下跌。

華夏全球股票3月9日凈值為0.929元，3月11日凈值降至0.913元，3月15日再次下降并降至0.891元。3月17日跌至谷底為0.884元。

博時大中華亞太精選3月9日凈值為0.997元，3月11日下降為0.976元，此后幾天連續(xù)下降，3月15日凈值為0.954元。

工銀瑞信基金旗下兩只QDII基金同樣未能幸免，工銀全球股票基金和工銀全球精選股票基金3月11日凈值同時下降。3月16日與3月17日分別達(dá)到凈值的低谷。

建信基金旗下建信全球機(jī)遇的凈值線也和上述幾家一樣，自日本地震消息傳來后呈現(xiàn)出下滑的形狀。

然而下滑的情形并未持續(xù)太久。

由于QDII的凈值公告比起一般基金具有延遲性，截至2011年3月29日，華夏全球股票的凈值為0.918元，博時大中華亞太精選的凈值為0.992元，工銀基金旗下兩只QDII的凈值分別為1元和1.051元。建信全球機(jī)遇的凈值也迅速恢復(fù)到0.988元。

僅僅18天之后，日本地震、核泄漏和利比亞動亂對于QDII的影響就像蜻蜓點(diǎn)水一般的結(jié)束了。下降最多的也只下降了0.1元左右。

國內(nèi)QDII對日資產(chǎn)配置

少成避難主因

海外局勢動蕩，國內(nèi)QDII卻影響甚微。只要對QDII的投資區(qū)域范圍進(jìn)行一個簡單的梳理就會發(fā)現(xiàn)問題。在全部38只QDII基金中，投資于日本地區(qū)的僅有5只基金產(chǎn)品，而投于北非地區(qū)的QDII的數(shù)量則為0。

這僅有的5家基金產(chǎn)品分別是華夏全球股票、博時大中華亞太精選、工銀全球股票、工銀全球精選股票、建信全球機(jī)遇。

根據(jù)2010年的四季報顯示，華夏全球股票在日本的投資比例為1.05%；博時大中華亞太精選對日投資比例為6.2%，在整個投資區(qū)域中比重排名第二；工銀全球股票對日投資比例是3.08%，比重列為第三；工銀全球精選股票的比例為2.32%；建信全球機(jī)遇對日本的投資比例則是4.87%。

除去這幾家基金公司，大部分基金公司并未涉足日本和北非投資，甚至在基金后方特別注明：不涉及日本資產(chǎn)。難道這些基金公司可以預(yù)知日本的地震？

在梳理中記者發(fā)現(xiàn)，絕大部分國內(nèi)的QDII涉及的市場為美國、歐洲和香港。而操作這些QDII的基金經(jīng)理們大部分都在美國、香港讀過書或者從事過相關(guān)的工作。而有過日本相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理卻很少。

“應(yīng)該是對日本市場不熟悉，北非更加的陌生了。現(xiàn)在基金公司的QDII小組都是有美國或者香港從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人，而且日本經(jīng)濟(jì)一直不景氣，基金公司不看好。中國從事全球投資的專業(yè)人才很少，大部分都是從國外引進(jìn)。”基金分析師對記者說。

基金經(jīng)理震后微調(diào)對日資產(chǎn)，災(zāi)后重建有機(jī)遇也有風(fēng)險

“你們看到的是2010年四季度的報告，現(xiàn)在基金經(jīng)理肯定對于日本資產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)整。”華夏基金內(nèi)部人士對記者說。

明確做出了對日資產(chǎn)調(diào)整的還有建信基金和工銀瑞信基金。兩家基金經(jīng)理紛紛表示在事件發(fā)生不久后一直密切關(guān)注著手中的日本資產(chǎn)，做出了一定的調(diào)整。

對于日本資產(chǎn)，建信基金和博時基金的基金經(jīng)理的看法略有不同。博時大中華亞太精選基金經(jīng)理張溪岡認(rèn)為：日本目前的股市估值已經(jīng)到了比較便宜的水平，任何災(zāi)難發(fā)生后有危就有機(jī)。日本的建筑行業(yè)也將受惠于災(zāi)后重建。

而建信全球機(jī)遇基金經(jīng)理高茜則在正面影響之后強(qiáng)調(diào)了負(fù)面影響：“這次大地震是日本140年以來最大的一次地震，短期內(nèi)日本經(jīng)濟(jì)必然受到負(fù)面影響，由于核電站出現(xiàn)泄漏事故，這場震后重建的啟動可能被嚴(yán)重滯后。此外核泄漏引起的負(fù)面影響現(xiàn)在還很難評估，同時海嘯和余震仍存在一定的不確定性。”

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