警惕局部高估值風(fēng)險(xiǎn) 4大板塊藏身“業(yè)績(jī)浪”高發(fā)區(qū)

2011年04月08日 07:22
來(lái)源：投資快報(bào) 作者：高超

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據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，截止周四，已經(jīng)發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的51家上市公司當(dāng)中，業(yè)績(jī)同比大幅預(yù)增(30%以上)的公司數(shù)量高達(dá)37家，扭虧和預(yù)增的各兩家，預(yù)告業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損或大幅下降的不到10家。上述統(tǒng)計(jì)樣本顯示，2011年一季度，企業(yè)業(yè)績(jī)上升的勢(shì)頭占據(jù)主流。化工、生物醫(yī)藥、水泥、機(jī)械、紡織等行業(yè)板塊，是業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的高發(fā)區(qū)。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，承接年報(bào)增勢(shì)的余威，一季報(bào)“業(yè)績(jī)浪”有望得到延續(xù)。

經(jīng)濟(jì)增速放緩不改復(fù)蘇趨勢(shì)

由于日本經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)超預(yù)期衰退，國(guó)際油價(jià)大幅上漲有可能減緩歐美復(fù)蘇動(dòng)能，因此目前市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速也將放緩。但與此同時(shí)，從宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)中期趨勢(shì)上看，絕大多數(shù)人又都認(rèn)同復(fù)蘇仍將持續(xù)的觀點(diǎn)。在此背景下，把握結(jié)構(gòu)性的超預(yù)期復(fù)蘇機(jī)會(huì)，自然而然就成了當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

水泥、化工、醫(yī)藥、機(jī)械業(yè)績(jī)頻超預(yù)期

截止周四的數(shù)據(jù)顯示，水泥、化工、醫(yī)藥、機(jī)械行業(yè)的個(gè)股頻頻預(yù)告1季度業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)。與此相對(duì)應(yīng)，相關(guān)板塊的個(gè)股走勢(shì)在二級(jí)市場(chǎng)上也極為強(qiáng)勢(shì)。比如華新水泥(600801)、海螺水泥(600585)等龍頭股。

杭州一家傳統(tǒng)私募人士對(duì)本報(bào)表示，今年預(yù)增比較集中的領(lǐng)域大多與基建有關(guān)，這充分表明，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長(zhǎng)重心已經(jīng)擺脫了商品房的牽制；比如水利、區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興等大政方針，顯然不是空話(huà)。此外，雖然日本地震對(duì)電子、科技等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊，但日本災(zāi)后重建需要大量的基礎(chǔ)材料，這其中反而危中有機(jī)。

警惕局部高估值風(fēng)險(xiǎn)

盡管不斷增加的業(yè)績(jī)預(yù)喜公告會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)做多的動(dòng)力，但當(dāng)前的大盤(pán)并不是高枕無(wú)憂(yōu)。據(jù)記者觀察，業(yè)界機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。

其一，創(chuàng)業(yè)板、中小板當(dāng)中一些估值過(guò)高，基本面質(zhì)地平平的公司，可能面臨股價(jià)泡沫破滅之后的深幅下跌壓力。“創(chuàng)業(yè)板的公司不能一概而論，但有些包裝出來(lái)的公司一定讓你血本無(wú)歸。有些公司則會(huì)成為未來(lái)中國(guó)各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭，十倍、百倍的公司一定有，核心的問(wèn)題是研究、跟蹤與耐心。”深圳挺浩投資掌門(mén)人康浩平如此評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)。

其二，目前權(quán)重股走強(qiáng)，“二八轉(zhuǎn)換”端倪顯現(xiàn)。在指數(shù)上漲的情況下，很多中小盤(pán)股不漲反跌。對(duì)于這種風(fēng)格分化的風(fēng)險(xiǎn)，中投證券廣州一位資深分析師建議投資者可考慮用買(mǎi)50ETF的方式規(guī)避賺指數(shù)不賺錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)。

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