基金年報中4類獨門暗器：獨門ST股多具重組預期

2011年04月10日 10:25
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》記者任洪劍

隨著基金年報的披露，隱藏在基金十大重倉股之外的基金“獨門股”也浮出水面。所謂基金公司“獨門股”也指的是只有一家基金公司旗下一只或者多只基金共同重倉的個股。由于只有一家基金公司重倉，特別是占流通股本比例較大，基金在個股的走勢中扮演著舉足輕重的角色。

獨門股往往體現了基金公司的投資風格以及對股票價值的挖掘能力，在2010年中報中挖掘到多只基金獨門股的新華基金投資總監王衛東向記者表示，“在公司出現盈利拐點之前提前埋伏，由于機構逐漸重視挖掘冷門股，因此能夠挖掘到獨門股的難度也在加大?！笨梢娀鸸靖矣诖笈e建倉的“獨門股往往多為投研團隊知根知底的公司，能預見到公司未來的高成長性。根據基金年報來看，剔除被動的指數基金，偏股型基金的獨門股共有286只，多以中小盤股為主，富國天瑞強勢精選重倉的國投中魯漲幅達到了55.41%，獅頭股份、南京化纖、同洲電子、ST廈華漲幅也超過了40%。

獨門ST股多數具備重組預期

從年報來看，匯添富基金十分熱衷于獨門ST股的挖掘，*ST中葡、ST唐陶、ST天龍都是公司重倉品種。盡管受消費行業整體回調影響，今年以來*ST中葡出現了10.39%的跌幅，但湘財證券食品行業分析師許廣福認為公司如果得以摘星，屆時將獲得資本市場追捧，投資者可選擇適當時機介入。他判斷*ST中葡目前投資的風險在于摘星申請的批復存在一定的不確定性，但公司具有新疆概念和優質資源優勢，因而被退市的可能性不大。而華寶興業多策略、華寶興業大盤精選于四季度雙雙進駐了*ST寶誠，由于公司2010年業績仍為負，已經帶上了“*ST中的帽子，而華寶興業選擇這個時點進入，或許是看好寶能系的整合前景。

多只基金重倉品種風險較小

　一只獨門股被某基金公司旗下多只基金配置，體現了公司內基金經理對其的認可，也直接關系到旗下多只基金的業績，因此往往風險較小，值得投資者關注。

　華夏基金旗下包括華夏大盤精選、華夏策略精選在內的5只基金重倉持有山下湖，持股占流通股本已經達到了18.22%。而光大證券研究員李婕認為山下湖通過調整產品結構，加大中高檔珍珠產品銷量，使得主營業務的毛利率基本恢復到經濟危機前的水平，公司年報綜合毛利率達到30%，同比提高6.5%。特別是基于日本珍珠業受到短期沖擊，珍珠產業養殖周期較長的原因，將更加利好公司業績。而易方達基金旗下5只基金重倉的寶通帶業卻并不順利，今年以來下跌了16.38%。國聯證券研究員張忠認為，天然橡膠大漲影響公司業績但仍然符合預期，公司未來利潤的重要增長點是煤礦用疊層阻燃帶，疊層阻燃帶項目預計2011年6月底完工，毛利率約為25%～30%，預計近3年公司凈利潤的復合增長率約為35%。

基金控盤股更具攻擊型

基金重倉持有、高度控盤的獨門股更顯攻擊型，在這些股票中，基金能夠主導行情，進而影響基金的凈值表現。有15只股票被單只基金的控盤比(持股數占流通股本的比例)達到了5%以上。其中偉星新材被上投摩根內需動力持有800.6萬股，控盤比達到了12.63%。對于偉星新材，國泰君安研究員韓其成認為我國塑料管道行業前景較好，2010年1~9月產量同增28.23%，而2009年僅為18.9%，他認為偉星新材具備雄厚研發實力，良好品牌聲譽，設立了870多人的專職營銷團隊，在塑料管道發展過程中具備較強競爭實力。華夏盛世精選持有鴻博股份占流通股比例為10.32%，另外華夏優勢增長、華夏經典配置也持有該股，持股占流通股比例達到了14.74%。興業證券認為，公司的智能標簽項目經過2年多的積累和沉淀，預計將于2011年開始貢獻收益。受益于無紙化售彩行業以及包裝和數字印刷的前景，2012年將進入增長快車道。

新股更顯基金選股能力

新股成為基金挖掘獨門重倉股的重要陣地。四季度以來的新股中，11月2日上市的佳隆股份得到了易方達基金的重點配置，易方達價值精選、易方達行業領先、易方達科匯持股占流通股比例達到了1.06%。而另一只股票豐東股份，寶盈策略增長單只基金持股便達到了225萬股，持股占流通股比例也達到了8.26%，盡管由于中小盤股發行定價較高，這些新股上市以來往往處于震蕩下跌狀態，但股價經過前期的調整，投資機會也將逐漸顯現。