基金年報(bào)中4類獨(dú)門暗器：獨(dú)門ST股多具重組預(yù)期

2011年04月10日 10:25
來源：證券市場(chǎng)紅周刊

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《紅周刊》記者 任洪劍

隨著基金年報(bào)的披露，隱藏在基金十大重倉(cāng)股之外的基金“獨(dú)門股”也浮出水面。所謂基金公司“獨(dú)門股”也指的是只有一家基金公司旗下一只或者多只基金共同重倉(cāng)的個(gè)股。由于只有一家基金公司重倉(cāng)，特別是占流通股本比例較大，基金在個(gè)股的走勢(shì)中扮演著舉足輕重的角色。

獨(dú)門股往往體現(xiàn)了基金公司的投資風(fēng)格以及對(duì)股票價(jià)值的挖掘能力，在2010年中報(bào)中挖掘到多只基金獨(dú)門股的新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東向記者表示，“在公司出現(xiàn)盈利拐點(diǎn)之前提前埋伏，由于機(jī)構(gòu)逐漸重視挖掘冷門股，因此能夠挖掘到獨(dú)門股的難度也在加大?！笨梢娀鸸靖矣诖笈e建倉(cāng)的“獨(dú)門股往往多為投研團(tuán)隊(duì)知根知底的公司，能預(yù)見到公司未來的高成長(zhǎng)性。根據(jù)基金年報(bào)來看，剔除被動(dòng)的指數(shù)基金，偏股型基金的獨(dú)門股共有286只，多以中小盤股為主，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選重倉(cāng)的國(guó)投中魯漲幅達(dá)到了55.41%，獅頭股份、南京化纖、同洲電子、ST廈華漲幅也超過了40%。

獨(dú)門ST股多數(shù)具備重組預(yù)期

從年報(bào)來看，匯添富基金十分熱衷于獨(dú)門ST股的挖掘，*ST中葡、ST唐陶、ST天龍都是公司重倉(cāng)品種。盡管受消費(fèi)行業(yè)整體回調(diào)影響，今年以來*ST中葡出現(xiàn)了10.39%的跌幅，但湘財(cái)證券食品行業(yè)分析師許廣福認(rèn)為公司如果得以摘星，屆時(shí)將獲得資本市場(chǎng)追捧，投資者可選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)介入。他判斷*ST中葡目前投資的風(fēng)險(xiǎn)在于摘星申請(qǐng)的批復(fù)存在一定的不確定性，但公司具有新疆概念和優(yōu)質(zhì)資源優(yōu)勢(shì)，因而被退市的可能性不大。而華寶興業(yè)多策略、華寶興業(yè)大盤精選于四季度雙雙進(jìn)駐了*ST寶誠(chéng)，由于公司2010年業(yè)績(jī)?nèi)詾樨?fù)，已經(jīng)帶上了“*ST中的帽子，而華寶興業(yè)選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)入，或許是看好寶能系的整合前景。

多只基金重倉(cāng)品種風(fēng)險(xiǎn)較小

　一只獨(dú)門股被某基金公司旗下多只基金配置，體現(xiàn)了公司內(nèi)基金經(jīng)理對(duì)其的認(rèn)可，也直接關(guān)系到旗下多只基金的業(yè)績(jī)，因此往往風(fēng)險(xiǎn)較小，值得投資者關(guān)注。

　華夏基金旗下包括華夏大盤精選、華夏策略精選在內(nèi)的5只基金重倉(cāng)持有山下湖，持股占流通股本已經(jīng)達(dá)到了18.22%。而光大證券研究員李婕認(rèn)為山下湖通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大中高檔珍珠產(chǎn)品銷量，使得主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率基本恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的水平，公司年報(bào)綜合毛利率達(dá)到30%，同比提高6.5%。特別是基于日本珍珠業(yè)受到短期沖擊，珍珠產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖周期較長(zhǎng)的原因，將更加利好公司業(yè)績(jī)。而易方達(dá)基金旗下5只基金重倉(cāng)的寶通帶業(yè)卻并不順利，今年以來下跌了16.38%。國(guó)聯(lián)證券研究員張忠認(rèn)為，天然橡膠大漲影響公司業(yè)績(jī)但仍然符合預(yù)期，公司未來利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)是煤礦用疊層阻燃帶，疊層阻燃帶項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年6月底完工，毛利率約為25%～30%，預(yù)計(jì)近3年公司凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率約為35%。

基金控盤股更具攻擊型

基金重倉(cāng)持有、高度控盤的獨(dú)門股更顯攻擊型，在這些股票中，基金能夠主導(dǎo)行情，進(jìn)而影響基金的凈值表現(xiàn)。有15只股票被單只基金的控盤比(持股數(shù)占流通股本的比例)達(dá)到了5%以上。其中偉星新材被上投摩根內(nèi)需動(dòng)力持有800.6萬股，控盤比達(dá)到了12.63%。對(duì)于偉星新材，國(guó)泰君安研究員韓其成認(rèn)為我國(guó)塑料管道行業(yè)前景較好，2010年1~9月產(chǎn)量同增28.23%，而2009年僅為18.9%，他認(rèn)為偉星新材具備雄厚研發(fā)實(shí)力，良好品牌聲譽(yù)，設(shè)立了870多人的專職營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，在塑料管道發(fā)展過程中具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。華夏盛世精選持有鴻博股份占流通股比例為10.32%，另外華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華夏經(jīng)典配置也持有該股，持股占流通股比例達(dá)到了14.74%。興業(yè)證券認(rèn)為，公司的智能標(biāo)簽項(xiàng)目經(jīng)過2年多的積累和沉淀，預(yù)計(jì)將于2011年開始貢獻(xiàn)收益。受益于無紙化售彩行業(yè)以及包裝和數(shù)字印刷的前景，2012年將進(jìn)入增長(zhǎng)快車道。

新股更顯基金選股能力

新股成為基金挖掘獨(dú)門重倉(cāng)股的重要陣地。四季度以來的新股中，11月2日上市的佳隆股份得到了易方達(dá)基金的重點(diǎn)配置，易方達(dá)價(jià)值精選、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、易方達(dá)科匯持股占流通股比例達(dá)到了1.06%。而另一只股票豐東股份，寶盈策略增長(zhǎng)單只基金持股便達(dá)到了225萬股，持股占流通股比例也達(dá)到了8.26%，盡管由于中小盤股發(fā)行定價(jià)較高，這些新股上市以來往往處于震蕩下跌狀態(tài)，但股價(jià)經(jīng)過前期的調(diào)整，投資機(jī)會(huì)也將逐漸顯現(xiàn)。

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