小金屬概念翻身成牛棚三條主線尋黑馬(附股)(2)

2011年04月12日 07:12
來源：信息時報作者：徐嵐

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券商研報強推小金屬

值得關注的是，近日以來有色板塊出現了明顯分化形勢，基本金屬一季度經歷了一波凌厲的上漲，但在3月中下旬，在中國宏觀調控力度加強的情況下，基本有色金屬振幅逐漸加大。基本有色金屬高位振蕩，金融屬性相對較小以銻、鎢、稀土和鍺為代表的中國優勢小金屬價格卻有明顯的上漲。

市場炒作小金屬的主要邏輯，在于兼具稀缺性及資源性的戰略小金屬。長城證券行業分析師耿狄表示，受保護政策層層推進及供應偏緊的影響，以稀土為代表的戰略小金屬漲勢延續，其中稀土產品漲幅在50%以上，銦、銻、鈦、鎢、鋯、鍺等產品漲幅在15%~30%之間。而這些金屬均是受到政策扶持，都是國內儲量和產量占世界比例較大，因此預計漲勢將會持續。此外，兩會對小金屬相關的政策和配套法規出臺預期不斷增強，一方面受益于戰略小金屬的特殊性能，作為功能材料在新興產業中應用前景廣闊，需求快速增長；另一方面，稀土為鎢、銻等品種是我國優勢礦種，我國對這類礦種持續不斷的行業整合及保護政策使供應有序收緊，小金屬行業步入上行通道格局十分確定。

基于市場和政策的這種判斷，中金公司等多家券商均大為看好小金屬，表示二季度應重點關注小金屬和黃金股，國信證券、光大證券、東北證券、東海證券等券商，也均將小金屬列為二季度甚至是今年的最大投資熱點。

對于近期市場追捧小金屬，申銀萬國認為，2011年有色金屬利潤整體大幅提升，主要把握三條投資主線。首先，基本金屬的投資機會來自金屬價格上揚驅動盈利上調以及緊縮性預期階段性趨弱帶來的估值修復；其次，政策面和業績超預期的小金屬標的，包括稀土鎢銻在內的小金屬股價在2010年大幅跑贏市場，2011年政策紅利以及業績成長是否大幅超預期成為板塊持續獲取超額收益的必要條件；第三，制造和消費升級、新經濟推動高端鋁材深加工步入黃金發展期。

具體到細分行業和相關公司，從各家券商研報中，記者總結出其主要推薦品種。首先是鎢，華泰聯合證券和東北證券雙雙推薦被低估的中國優勢金屬鎢。報告中指出，鎢是“中國優勢金金屬之一，由于其稀缺性、高集中供應度且使用方面的不可或缺性，預計未來較長時間鎢的資源價格將持續得以體現，相關個股有廈門鎢業和章源鎢業；其次是銦，當前中國不斷加強對稀有金屬的宏觀調控，銦的供給正逐步趨緊。申銀萬國表示，自2011年初以來，在美、日、韓等主要平板顯示市場需求增加的推動下，銦價已出現快速持續上漲，相關個股有株冶集團和鋅業股份；第三是電極箔和軌道交通鋁型材等細分行業，申銀萬國重點推薦新疆眾和、東陽光鋁和南山鋁業。

尤為值得關注的是，關于有色金屬“十二五”力推的10家千億集團，業界分析以下上市公司潛力暴增。分別是未來重點擴張礦產資源，并有控股股東中國冶金科工提供有力支持的鋅業股份；重組摘帽后，各項目按計劃穩步推進的攀鋼釩鈦；資產注入年底有望啟動，整合效應開始顯現的河北鋼鐵；錫價回暖將有力驅動公司業績好轉的行業龍頭錫業股份；鉭行業強勢復蘇，并受益鉭價格暴漲的東方鉭業；鎢產品結構迅速高端化、金屬業務產業鏈兩端都將有重大突破的廈門鎢業；業績改善預期明顯、蓄勢整理充分中線仍有漲升潛力的中國鋁業；鉬礦資源優勢明顯的金鉬股份；強強聯合、品牌優勢明顯的常鋁股份。