以“銦”為貴四公司盡顯“銦”雄本色

2011年04月14日 11:38
來源：投資快報作者：彭浩

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編者按：繼稀土行業(yè)之后，在政府會控制出口和收儲的預期下，制銦行業(yè)引起了游資的大力關(guān)注。而隨著移動終端對液晶面板需求的爆發(fā)，銦價今年開始大幅飆升。基于對銦金屬未來需求的可持續(xù)性上漲，以及稀缺資源保護，機構(gòu)紛紛看好五大涉銦企業(yè)。

市場聞“銦”起舞

近期市場對稀有金屬的炒作與挖掘熱情高漲。繼稀土行業(yè)之后，在政府會控制出口和收儲的預期下，制銦行業(yè)開始引起了游資的大力關(guān)注。

近日，株冶集團、鋅業(yè)股份等個股都出現(xiàn)大幅上漲走勢，并率領有色金屬板塊集體上攻。有市場人士表示，當前鋅業(yè)股份等鋅類個股炒作的著眼點在于銦這種稀有金屬，而不單純在于鋅礦。

資料顯示，銦的全球儲量約1.6-1.9萬噸，中國儲量1.3萬噸，約占全球儲量的75%.同時，中國也是世界上原生銦主要生產(chǎn)地，原生銦產(chǎn)量占比達到了59%.而銦的主要來源是閃鋅礦，銦是鉛鋅冶煉廠的副產(chǎn)品。

由于銦多伴生于鉛鋅礦且含量極低，因此市場上供不應求。特別是電子產(chǎn)品大國日本，每年消費全球70%的銦，由于地震影響，日本有43萬噸的鉛鋅冶煉產(chǎn)能受到影響，這使得伴生的原生銦產(chǎn)出受到影響，而且，很多進口商都選擇在免稅日4月6日集中報關(guān)采購，銦價就此大漲。

銦價今年大幅飆升

目前銦主要用于液晶面板、LED芯片以及CIGS光伏薄膜電池等高科技朝陽產(chǎn)業(yè)，隨著移動終端對液晶面板需求的爆發(fā)，銦的價格在進入2011年后開始大幅飆升。

今年以來，銦錠價格不斷上漲，上海有色網(wǎng)4月12日數(shù)據(jù)顯示，大于99.99%的銦錠市場價格為4500-4600元/噸，為2010年以來的最高點。較去年底每公斤3400-3500元上漲了近1000元，漲幅高達26%.上海有色網(wǎng)認為，需求旺盛、供給收緊是近期國內(nèi)銦錠價格上漲的最主要動力。

浙商證券研究所分析師林建指出，目前銦價盡管出現(xiàn)快速上漲，但距離2006年8000元/千克的歷史峰值，仍有85%的潛在增長空間，從而吸引金融資本的大量買盤。

業(yè)界認為，新興領域的需求增長將可能推動銦價加速上漲，未來銦價上漲空間很大。在需求爆發(fā)的同時，銦的產(chǎn)能受限，未來全球原生銦的產(chǎn)量增速將依賴于中國。

湖南株冶火炬進出口有限公司齊志剛在廣州召開的2010年全球稀有金屬發(fā)展論壇上甚至說：“我建議大家買一批銦錠放在床下，因為當你一覺醒來，會發(fā)現(xiàn)這些銦錠價格漲了好幾倍。

五大公司涉銦

近日，申銀萬國發(fā)布了《銦金屬行業(yè)深度研究》報告，認為原生銦的供應將逐步呈現(xiàn)收緊態(tài)勢，而再生銦的供給也存在瓶頸。預期銦的價格在2011年可能翻倍，未來5-10 年可能有10 倍上漲。而株冶集團是該券商首推的銦業(yè)公司。

基于對銦金屬未來需求的可持續(xù)性上漲，以及稀缺資源保護，申銀萬國對銦行業(yè)整體給予“看好”評級，建議關(guān)注擁有原生銦產(chǎn)能的相關(guān)上市公司：株冶集團、鋅業(yè)股份、中金嶺南、羅平鋅電、ST 珠峰。

一位券商的研究報告銷售人士稱，目前銦的絕對價格并不高，而且大部分制銦行業(yè)的股票本身還有其他的傳統(tǒng)冶煉業(yè)務，具有較高的安全邊際。

其中，涉及銦的上市公司主要有：株冶集團(產(chǎn)量50噸)、ST珠峰(產(chǎn)量10噸)、鋅業(yè)股份(產(chǎn)量30噸)、羅平鋅電(產(chǎn)量2.5噸)、中金嶺南(產(chǎn)量10噸)。

林建認為，銦價的上揚將改善銦生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力，單位股本銦的產(chǎn)量越大，公司業(yè)績則更受益于銦價的上漲，最具業(yè)績彈性的上市公司依次為株冶集團、ST珠峰和鋅業(yè)股份，投資者可關(guān)注其投資機會。

“銦”雄盤點

株冶集團(600961)

“銦”雄成色：銦產(chǎn)量國內(nèi)第二

作為一家單一的冶煉企業(yè)，株冶集團并無自有礦山。產(chǎn)品的銷售也基本依賴下游企業(yè)。不過，鉛鋅冶煉會產(chǎn)生稀貴金屬銦，在眾多研究報告中，國內(nèi)鉛鋅冶煉龍頭株冶集團，也被定位為全球銦業(yè)龍頭之一。

“公司的銦產(chǎn)量最多排第二，真正的龍頭是廣西華錫集團。”株冶集團董秘劉偉清表示，華錫集團目前擁有60噸/年的銦產(chǎn)量，居行業(yè)首位。

株冶集團2010年年報顯示，公司全年鉛產(chǎn)品和鋅產(chǎn)品毛利率分別為4.04%和1.92%,同比分別下降6.17%和6.98%;稀貴金屬營收14.3億元，占主營收入的11.37%,主要包括精銦和粗銅。

劉偉清透露，公司去年鉛鋅業(yè)務不太好，而作為副產(chǎn)品的全年銦產(chǎn)量僅為40噸。去年銷量100多噸，絕大部分是前些年的存貨，“銦的銷量較小，利潤也少，報表里都沒有單列，因此銦價上漲對公司業(yè)績沒有多少影響”

不過，機構(gòu)則極其看好株冶集團。中銀國際認為，受需求的強勁推動，全球銦業(yè)將步入黃金發(fā)展期。預測株冶集團 2010 年-2012 年公司凈利潤年均復合增長率達116%.

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入1655萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出14318萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入6953萬元。

鋅業(yè)股份(000751)

“銦”雄成色：生產(chǎn)半導體金屬銦

3月31日，鋅業(yè)股份將一份股票異動核查公告整理后送達深交所。“控股股東和實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項。”與上一次大股東注資的傳聞不同，這一次鋅業(yè)股份再受資金追捧，則是因為公司生產(chǎn)的銦產(chǎn)品。

鋅業(yè)股份表示，公司2010年銦產(chǎn)量為23噸，銦產(chǎn)品產(chǎn)生的利潤約為3692萬元，公司在2010年業(yè)績預告中披露的2010年凈利潤約為-5.83億元，銦產(chǎn)品形成的利潤對公司的2010年凈利潤不產(chǎn)生重大影響。

公司預計，2011年銦產(chǎn)量仍為23噸左右，目前市場價格比去年平均價上漲30%,未來更長時期銦市場價格走勢公司無法預測。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入766萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入4515萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入34498萬元。

錫業(yè)股份(000960)

“銦”雄成色：關(guān)聯(lián)儲量最大的銦公司

與“銦”相關(guān)的上市公司還有錫業(yè)股份。2004年云南省政府整合錫行業(yè)，錫業(yè)股份母公司云南錫業(yè)集團占比20%的股權(quán)成立了云南華聯(lián)鋅銦股份有限公司，同時還有另外兩家法人股東，但均沒有上市平臺。

2010年11月，云南省再次整合錫行業(yè)，云南錫業(yè)集團成為華聯(lián)鋅銦絕對控股方。因此，如果該資產(chǎn)上市，為避免與錫業(yè)股份同業(yè)競爭，避開IPO,而將華聯(lián)鋅銦注入錫業(yè)股份的可能性很大，這也是市場一直存在的預期。截至截稿，記者尚未聯(lián)系到錫業(yè)股份公司相關(guān)負責人了解最新的情況，本報將繼續(xù)跟蹤。

華聯(lián)鋅銦擁有銅街-曼家寨、金石坡、白巖腳等8個采礦權(quán)，是以鋅、錫、銦為主，伴有銅、鐵、硫、鎢、銀、鎘等的多金屬礦床，礦區(qū)總面積8.2216平方公里，其中稀貴金屬銦(3425噸)的儲量位居全國第一，錫金屬居全國第三，鋅金屬居全省第三。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出4199萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入9537萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入480萬元。

中金嶺南(000060)

“銦”雄成色：銦年產(chǎn)量達10噸