訂城商行上市指引 監(jiān)管分歧規(guī)模設(shè)限

2011年04月16日 00:47
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：程志云 胡蓉萍

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程志云 胡蓉萍

4月10日、11日，深交所先后召集部分券商高管、保薦代表人開(kāi)會(huì)，深交所總經(jīng)理宋麗萍等高管參加，會(huì)上提出重點(diǎn)推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)和文化創(chuàng)意企業(yè)的上市。

據(jù)本報(bào)了解，杭州銀行、重慶銀行、大連銀行、東莞銀行、盛京銀行在城商行上市進(jìn)程中走在最前列，已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)正式提交了上市申請(qǐng)；江蘇銀行也獲得了江蘇銀監(jiān)局的通行證，正在向證監(jiān)會(huì)遞交正式申請(qǐng)材料；上海銀行則向上海銀監(jiān)局遞交了首次公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)。

出于地方金融企業(yè)規(guī)范化與風(fēng)險(xiǎn)控制的考量，銀監(jiān)會(huì)也希望借助深滬交易所擴(kuò)大上市資源的大背景，將城市商業(yè)銀行推向IPO的軌道。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)在向國(guó)務(wù)院上報(bào)的《關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)中小商業(yè)銀行上市核準(zhǔn)工作的報(bào)告》中提出制定《中小商業(yè)銀行上市指引》，以規(guī)范中小商業(yè)銀行的上市標(biāo)準(zhǔn)和條件。

銀監(jiān)會(huì)：不以規(guī)模設(shè)限

一位接近證監(jiān)會(huì)的人士稱(chēng)，城商行上市已經(jīng)進(jìn)入全面推進(jìn)階段：“除了已經(jīng)遞交申請(qǐng)的，多次跑到北京和我們進(jìn)行溝通的城商行及承銷(xiāo)商也不在少數(shù)。

不過(guò)，證監(jiān)會(huì)在向國(guó)務(wù)院上報(bào)的《關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)中小商業(yè)銀行上市核準(zhǔn)工作的報(bào)告》中明確提出制定《中小商業(yè)銀行上市指引》，要為城商行上市立規(guī)。

據(jù)悉，指引依然暫定公開(kāi)發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過(guò)總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過(guò)總股本的1‰或50萬(wàn)股。

這位接近證監(jiān)會(huì)人士表示，對(duì)于中小商業(yè)銀行的上市工作總體原則是積極穩(wěn)妥。現(xiàn)在的一些基本想法是，必須是競(jìng)爭(zhēng)力處于同業(yè)的領(lǐng)先地位的城商行，監(jiān)管評(píng)級(jí)在二級(jí)以上，主要監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求。“但是，這些指標(biāo)究竟是連續(xù)兩年還是三年符合要求還需進(jìn)一步測(cè)算。”他說(shuō)。

實(shí)際上，城商行上市早在去年就有所動(dòng)議。但2010年底爆出的金融大盜劉濟(jì)源案——通過(guò)存單質(zhì)押貸款詐騙齊魯銀行等多家銀行，以及近日漢口銀行被指作假擔(dān)保的事件，令監(jiān)管層開(kāi)始擔(dān)心和重視城市商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和公司治理問(wèn)題。

“齊魯銀行詐騙案給各家城商行的風(fēng)控敲了警鐘，顯然對(duì)城商行上市進(jìn)程有所影響。對(duì)商業(yè)銀行而言，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)案件不可避免，但是城商行整體體量比較小，不少行長(zhǎng)又喜歡配合地方壘大項(xiàng)目貸款，萬(wàn)一出一個(gè)大案件就可能給銀行帶來(lái)致命風(fēng)險(xiǎn)。”一位城商行戰(zhàn)略發(fā)展部人士告訴記者。

據(jù)報(bào)道，兩會(huì)前后證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)提出一稿《指引》，對(duì)擬上市城商行財(cái)務(wù)指標(biāo)要求資產(chǎn)規(guī)模大于800億元，凈利息收入超20億元等。

不過(guò)，由于該標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定過(guò)高，將80%以上的城商行擋在上市的門(mén)外，所以引起了不少城商行的反對(duì)。

據(jù)接近監(jiān)管層人士表示，銀監(jiān)會(huì)建議證監(jiān)會(huì)在上市標(biāo)準(zhǔn)上不以規(guī)模設(shè)限，充分考慮城商行經(jīng)營(yíng)的差異性，建議優(yōu)先支持以三農(nóng)和中小企業(yè)金融服務(wù)為市場(chǎng)定位的中小商業(yè)銀行，將農(nóng)商行和城商行的上市標(biāo)準(zhǔn)區(qū)別對(duì)待。

兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民也指出，城商行上市要綜合考慮城商行公司治理是否健全、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)是否達(dá)標(biāo)等諸多因素。

推動(dòng)力

引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的深滬交易所，也在積極爭(zhēng)奪城商行這塊不可多得的上市資源。對(duì)于銀行監(jiān)管層而言，推動(dòng)城商行上市則是勢(shì)在必行。

自2006年以來(lái)的國(guó)有商業(yè)銀行上市，以及股份制商業(yè)銀行和部分城商行的上市，除資本實(shí)力增強(qiáng)之外，更重要的是法人治理結(jié)構(gòu)大大完善，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系也日趨完善。“通過(guò)上市進(jìn)程，城市商業(yè)銀行既補(bǔ)充了資本金，更重要的是實(shí)現(xiàn)了從老地方國(guó)企向現(xiàn)代金融企業(yè)轉(zhuǎn)身的制度轉(zhuǎn)變。這對(duì)于城商行自身發(fā)展以及地方金融安全都具有重要意義。建設(shè)銀行研究員趙慶明告訴記者。

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不過(guò)，最近數(shù)年，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制普遍比未上市銀行做得更好，金融特別是銀行金融風(fēng)險(xiǎn)有往地方下沉的趨勢(shì)。以地方融資平臺(tái)貸款為例，根據(jù)中金公司一份報(bào)告顯示，上市銀行融資平臺(tái)貸款占比約為7%-10%，低于行業(yè)平均的13%；除此以外，上市銀行的不良率也比非上市銀行更低，且撥備也更為充足。“實(shí)際上，大量地方融資平臺(tái)貸款都是非上市的地方城商行發(fā)放的。作為地方商業(yè)銀行，控股股東就是地方政府。在這些地方政府看來(lái)，他們投資設(shè)立城商行的主要任務(wù)就是配合地方建設(shè)輸血融資。”一位城商行戰(zhàn)略部人士稱(chēng)，很多大銀行的地方分支機(jī)構(gòu)發(fā)放信貸權(quán)力有限，部分銀行甚至大項(xiàng)目審批權(quán)已經(jīng)上收到總行，而地方城商行則沒(méi)有這種約束機(jī)制。在此基礎(chǔ)上，一旦地方政府出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么地方上的銀行勢(shì)必會(huì)處于風(fēng)暴眼中。

今年春節(jié)后，央行對(duì)部分突擊放貸的中小商業(yè)銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控措施——對(duì)象主要是城市商業(yè)銀行；銀監(jiān)會(huì)也對(duì)這些中小銀行的信貸沖高施以口頭監(jiān)管，并從相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入限制上來(lái)控制城商行的信貸擴(kuò)張沖動(dòng)。“在大中型銀行急于清理地方融資平臺(tái)的大背景下，城商行受地方政府的干預(yù)更多，接盤(pán)一些地方建設(shè)項(xiàng)目的可能性更大，信貸投放因此快速增加。但實(shí)際上，目前不少中小銀行的資本充足率已經(jīng)碰到監(jiān)管紅線(xiàn)了，背后的風(fēng)險(xiǎn)不能不密切關(guān)注。”一位接近央行人士稱(chēng)。

隨著“十二五”各地制定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，部分專(zhuān)家擔(dān)心，地方城市商業(yè)銀行很可能成為新一輪地方GDP增長(zhǎng)的輸血機(jī)器。引入多方股東—上市—形成規(guī)范的法人治理—加大運(yùn)營(yíng)的透明度，行政干預(yù)將有望減弱。“尤其是對(duì)于地方監(jiān)管工作人員而言，引入資本市場(chǎng)的監(jiān)督機(jī)制無(wú)疑會(huì)使監(jiān)管工作變得更加順暢。”一位接近地方銀監(jiān)局人士稱(chēng)。

但城商行“擴(kuò)張—上市—跨區(qū)擴(kuò)張”的模式卻受到監(jiān)管的批評(píng)。

今年兩會(huì)期間，國(guó)務(wù)院副總理王岐山在參加全國(guó)人大貴州代表團(tuán)審議時(shí)就指出，有些地方銀行總想著跨區(qū)域擴(kuò)展，并以北京銀行舉例，“該行做得很不錯(cuò)，但去年發(fā)展到哈爾濱去了，還想去上海。我批評(píng)了他們。”之后，關(guān)于城商行擴(kuò)張降溫的聲音也陸續(xù)從銀監(jiān)會(huì)層面透出。

敏感的中介機(jī)構(gòu)和投資者看到了投資機(jī)會(huì)。從去年年底以來(lái)，一位許姓投資者就多次跑到北京、天津等金融股權(quán)交易所去考察城商行法人股。

但城商行和農(nóng)商行上市清退部分股東的問(wèn)題也存在重大不確定性。“即便一切順利，監(jiān)管層也不會(huì)一下子在A股上那么多銀行股，現(xiàn)在已經(jīng)有不少大銀行還在A股上進(jìn)行再融資，如果一下子多出很多城商行，A股的壓力不小。”上述許姓投資者表示。

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