海外投資：“西方不亮東方亮”

2011年04月16日 08:31
來源：南方網

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中國對外投資的涓涓細流，大有匯成江河之勢。

4月15日，博鰲亞洲論壇2011年年會在海南博鰲開幕。中國國家主席胡錦濤在開幕式的主旨演講中表示，未來五年，中國將著力實施“走出去”戰略，引導各類所有制企業有序地到境外投資，積極開展有利于改善當地基礎設施和人民生活的項目合作。

“中國企業走出去不能僅僅依賴于主權投資基金、國有企業。” 原高盛全球合伙人、春華資本創始人胡祖六在博鰲論壇表示，一些國有企業在國外投資上碰到了很多挫折，所以中國企業必須學會更聰明，讓PE(私募股權基金)來幫助這些企業走出國外。

而本土PE的代表、弘毅投資總裁趙令歡的言論則與胡祖六遙相呼應：“中國PE走出去是遲早的事情。

“走出去”是內外所需

“中國發展到一定程度，到了必須‘走出去’的時候了。

4月15日，中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英對本報記者表示。她認為這是由全球化趨勢和中國現實狀況決定的。尤其在后危機時代，當國際上發達國家資本收縮時，中國的資本卻足夠支撐我們對外投資。

其實，“走出去”正是這幾年被密集提及的話題。

中國商務部長陳德銘在今年3月曾表示，中國實施“走出去”戰略，是由中國自己的發展階段所決定的，是外貿順差、外匯收支順差所需要的。他援引統計數字說，中國去年非金融領域的海外投資已經達到590億美元，跟同年引進外資的1000億美元相比，已接近6比10的水平。陳德銘表示“走出去”戰略絕大部分是指企業的投資。

中國商務部中國企業走出去研究中心專家顧問吳東華認為，“走出去研還有助于減少中國的貿易摩擦。

除了中國自身發展的需要，外部也需要中國的投資。“這有助于帶動當地的就業和出口”。他對本報記者說。

中國企業“走出去”的姿態受到外界的普遍歡迎。在博鰲論壇期間，不止一個國家表達了對中國投資的渴望。

但現實是，中國資本最近在發達市場美國屢屢遇挫。4月15日，美國花旗銀行副董事長、美國前商務部長古鐵雷斯在海南博鰲對本報記者表示，和其他國家相比，美國市場更大，需要更多的投資，不過，古鐵雷斯對本報記者強調，競爭也更為激烈，“如果中國企業對自己的競爭力有足夠的信心，他們應該到美國來，美國歡迎中國企業的投資”

古鐵雷斯頓了一頓，補充道：“重要的是，中國公司是受歡迎的，我們希望它們到美國來。

受邀出席金磚國家峰會的巴西總統羅塞夫也在海南表示，巴西希望從中國吸引更多的投資來發展基礎設施建設。在羅塞夫訪華期間，中巴兩國發表了一份聯合公報。公報稱，雙方認為，兩國在2014年世界杯和2016年奧運會有關基礎設施建設項目中建立伙伴關系具有潛力，這兩項賽事都將在巴西舉辦。

作為金磚國家的成員之一，俄羅斯也在積極尋求中國擴大投資。在俄羅斯總統梅德韋杰夫此次訪華期間，中俄雙方談及要全面擴大投資、經貿等領域的互利合作。

而西班牙首相薩帕特羅則指出，西班牙方面認為，就中國的經濟規模而言，中國在西班牙的投資還是很少的。

PE的角色

中國商務部發言人姚堅今年3月表示，預計在未來十年中國對外直接投資(ODI)將超過外國直接投資(FDI)，而渣打和國際貨幣基金組織(IMF)的預計則是2010年和2011年。姚堅說，隨著中國企業競爭力的不斷提高，國內市場要素的價格提高以及中國經濟發展方式的轉變，企業競走出去”獲得進一步發展將是長期的趨勢。

除了產業方面的投資，金融投資也正在成為中國“走出去”的另一個方向。在博鰲論壇私募股權與創投資本分論壇上，中外投資家們都感到中國的錢多。

“現在中國的資本非常多，因此我覺得私募股權方面一定會有很多交易的活動。”4月15日，黑石集團高級董事總經理John Studzinski在博鰲論壇私募股權與創投資本分論壇上表示。

原高盛全球合伙人、春華資本創始人胡祖六更進一步指出，PE能在協助中國企業“走出去”方面能發揮重要作用。

“中國企業走出去不能僅僅依賴于主權投資基金、國有企業。”他說，一些國有企業在國外投資上碰到了很多挫折，所以中國企業必須學會更聰明，讓PE來幫助這些企業走出國外。胡祖六認為，PE在幫助中國企業走出國門方面潛力和空間巨大，對推動中國經濟發展有重大的建設性作用。

今年3月，歐亞聯合資本成立了首只投資于海外的人民幣基金，胡祖六就此認為，人民幣基金是私募股權基金可持續發展的一種方式。

但“走出去”道路并非一帆風順。沃爾沃(中國)投資有限公司西區總經理朱波在接受本報記者采訪時表示，“現在國外有很多機會……中國企業在走出去以后，首先要面對國外的經濟環境，包括政策法律等方面的障礙。

他認為中國企業下一步可能遇到的障礙是文化差異。“其實這是相互的，西方企業到中國來也會遇到同樣的問題。”朱波說。

而對于中國金融資本PE等走出去，歐美PE們認為，由于能力的差異，中國的私募股權基金有一個成長期，目前階段還是走與外資合作的道路比較可行，不過弘毅的趙令歡認為，中國PE走出去只是時間的問題。

著力新興市場

在胡錦濤的講話中，他特別提到中國將更多地投資亞洲和新興市場國家。中國現代國際關系研究院的陳鳳英把這形容為“西方不亮東方亮”。她表示，雖然對發達國家的投資不能忽視，但新興市場是最重要的領域。

“世界經濟結構發生了變化，即新興市場不能忽視。”陳鳳英說。在后危機時代，世界經濟的復蘇是由新興市場帶動的。社會科學文獻出版社今年4月出版的2011年新興經濟體藍皮書指出，中國、巴西、俄羅斯、印度這些金磚國家對世界經濟增長的貢獻率在2010年超過了60%。

而亞洲在世界經濟中的重要性也有目共睹。在胡錦濤演講的開頭，他便闡述了亞洲經濟的重要性。“十年來，亞洲經濟快速發展，區域合作同步推進，國際影響力持續提高，亞洲經濟在國際金融危機中率先企穩復蘇，成為拉動世界經濟恢復和增長的重要引擎。亞洲發展不僅有利于改變亞洲人民的命運，而且日益影響著世界發展的進程。