姜建清:熱錢對中國資本市場影響不大

2011年04月16日 08:46
來源：中證網(wǎng) 作者：任曉

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15日在博鰲亞洲論壇“應對資本流入：熱錢與泡沫”分論壇上，與會人士認為，熱錢流入新興經(jīng)濟體的現(xiàn)象將長期存在，由于存在資本管制，熱錢流入對中國資本市場影響不大。

熱錢流入將長期存在

工行董事長姜建清表示，熱錢流入將長期存在。由于新興市場國家經(jīng)濟增長速度快，本幣面臨升值，導致熱錢流入。這可能導致新興經(jīng)濟體的某些市場，如房地產(chǎn)市場或大宗商品市場價格短期內(nèi)快速提升，需要引起高度關(guān)注。

富達國際投資總裁安東尼·波頓表示，熱錢流入是新興市場國際化的一部分。當前世界面臨非常特殊的形勢，西方出現(xiàn)了嚴重的金融危機，經(jīng)濟增長率較低，新興市場經(jīng)濟增長強勁，去年資本流入創(chuàng)下了歷史記錄，這一現(xiàn)象未來還會繼續(xù)。

對中國資本市場影響不大

姜建清表示，熱錢短期內(nèi)迅速增長，應該引起高度重視。由于熱錢投機性強，一般會進入資本市場、貨幣市場，或者進入到房地產(chǎn)市場和大宗商品市場，造成價格上漲，影響匯率穩(wěn)定。

姜建清認為，去年熱錢流入占新增外匯量的7.25%，這一比例值得重視。國際上熱錢流入占一國外匯增量的比重一般在6%左右。中國是外匯儲備增加特別快的國家，盡管熱錢占比較低，但流入的絕對數(shù)字非常大。

姜建清強調(diào)，不少熱錢流入房地產(chǎn)市場，為房地產(chǎn)市場增添了新的資金來源，使部分城市樓市出現(xiàn)了一些泡沫。

對于熱錢流入對中國資本市場的影響，安東尼·波頓表示,熱錢流入對中國市場的影響不大。他認為，中國資本市場對熱錢的流入是免疫的，全球泡沫在中國的考驗主要在香港。他還表示，資產(chǎn)市場可能存在一些泡沫。

美銀美林董事總經(jīng)理、中國區(qū)執(zhí)行總裁劉二飛表示，熱錢對于中國市場的沖擊不大。流入中國的熱錢與貨幣總量相比是非常小的數(shù)字。熱錢很難進入中國股市，證監(jiān)會和外管局的監(jiān)管把大部分的熱錢攔在了外面。他表示，中國股市的總體估值，尤其是優(yōu)質(zhì)藍籌股的估值被嚴重低估。房地產(chǎn)有泡沫的跡象，但這一泡沫和當年的日本、危機前的美國不能相比。

姜建清還表示，防御熱錢沖擊需要有非常健全的金融體制，包括資本市場要有足夠的深度和廣度。應加強對金融資本流出流入的監(jiān)管，在宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)劇烈變化的時候，果斷采取措施，如許多國家短期內(nèi)采取的征收資本交易稅的方法。(任曉)

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