John McCormick：中國需要審視人民幣學習美元的經驗

2011年04月16日 10:20
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊博鰲亞洲論壇2011年年會于4月14-16日在中國海南博鰲舉行，鳳凰網財經全程進行報道，蘇格蘭皇家銀行亞太區董事長John McCormick在“人民幣走出去：挑戰與機遇”分論壇表示，中國需要在鏡子里看一下，要審視一下自己的人民幣，學習美元的經驗教訓。

以下是文字實錄：

John McCormick：我來自蘇格蘭皇家銀行，我做了很多工作，包括離岸市場上的交易產品和外匯產品等等，我非常關注人民幣的國際化，同時我非常榮幸在香港生活了6年，在這里學習了很多東西，包括中國政府和中國人民非常有信心，他們準備要實現他們定下的目標，對此我毫不懷疑，我先講三點。我認為從我的角度來說，也是從蘇格蘭皇家銀行來說，非常重要的一點，人民幣自身成為交易貨幣，在全球的交易，尤其是現金管理和現金付款這一塊，中國有非常好的機會來開放自己的市場，就像小加所說的，中國在過去30年出口了這么多產品，成功出口國重要的原因是控制好價格的浮動，還有供應鏈，現金管理和現金付款這這是貿易當中非常重要的部分，包括流動性也非常重要。同時說到多國公司在華的投資，讓他們能夠獲得比較便宜成本的流動性，尤其是中國他們在拓展自己企業的時候可以讓資產負債表上的現金繼續存在著。我覺得重要的一點是戰略的高度，就像其他嘉賓所說的，從戰略的角度審視非常有信心，不光光用人民幣保持價值，同時在離岸市場、外部市場用人民幣來提供現金、提供長期的資產負債表來推動自己企業的增長。我覺得在現在，當全球銀行，尤其是全球中國以外這些銀行正在減少舉債的時候，這對于中國這種行為特別有意義，對應對全球金融危機以后資產負債表的惡化有積極的作用。

第二，人民幣會進一步加強它的儲值作用，我有一個這樣的故事，在離岸的期權市場當中，你會很有興趣的發現四大外部銀行都是英國銀行，包括匯豐銀行、蘇格蘭銀行，他們都是有英國淵源的，這讓我感覺到對于人民幣的國際化，對于人民幣流動性的增強有興趣的是像英國這樣的銀行。而且還有一些主權債券在離岸市場發布，在這當中可以讓很多人從里面獲得價值。就我個人在離岸市場的經驗來看，如果這個大人物，神從瓶子里出來，再把它裝到小瓶子里是很難的。中國要確保，至少從戰略角度來說，能夠在離岸市場恰當地監管和調節，這是符合中國利益的。比如說馬克就是主權貨幣，但我們不能忘記日本也是大的出口國，只有30%的日本出口以日元定價的，我們要記住這一點，所有的商品都是以美元計價的。

John McCormick：我記得在愛爾蘭和英格蘭，當時美元的儲備地位沒有那么強，所以中國可以在這個環節當中學到一些經驗教訓。中國需要在鏡子里看一下，要審視一下自己的人民幣，學習美元的經驗教訓。

說到信貸產品、IPO、對沖基金，中國應該在這些產品的交易上提高他們的能力。還有一些遠期其他衍生品的交易，現在很多的基金也開始購買更多的離岸債券，更好地管理資產，現在一個積極的跡象就是更多的人開始通過離岸的市場，用人民幣進行交易，這可能幫助中國的國民更好地保持自己財富的價值，讓他們未來幾十年之內可以過得更好。

最后我想說，非常恰當的就是我們應該再討論一下人民幣SDR這件事情，作為世界固定利率貨幣重要的貨幣，我們也期望著中國人民幣能夠成為儲備貨幣。我覺得我們在接下來5-10年也能夠看到中國和我們的貿易成為最大的貿易。最后我還想說，剛才李小加所說的，人們現在可能我會在很多年里面，中國的人民幣還是會保持堅挺，在某一個時間點，因為各種各樣的原因，一個貨幣有可能會變弱一點，但是即使到時候，我們還是有很多的人在用人民幣，這會鼓勵很多工具的繼續使用。